西典新能：拟首发募资8.7亿元投建电池连接系统等项目 1月2日申购

中证智能财讯 西典新能（603312）12月22日披露招股意向书。公司拟在上交所主板公开发行4040万股，募集资金8.7亿元，投建年产800万件动力电池连接系统扩建项目、成都电池连接系统生产建设项目、研发中心建设项目，并补充流动资金项目。本次发行初步询价日期12月27日，申购日期1月2日。

根据招股书，西典新能的主营业务为电连接产品的研发、设计、生产和销售，主要产品包括电池连接系统和复合母排。自设立以来，公司一直从事电连接技术的研究、开发和应用，产品广泛应用于新能源汽车、电化学储能、轨道交通、工业变频、新能源发电等领域。

公司深耕热压合技术，凭借持续创新不断丰富电连接产品种类及应用领域，创造性地将复合母排热压合工艺应用于电池连接系统的生产制造过程中，于2017年推出热压合方案电池连接系统，推动行业朝轻量化、集成化方向发展。公司拥有一支经验丰富的自动化设备开发团队，主要生产、检测设备均为自主设计制造。强大的设备自制能力，保障了公司能够快速响应不同领域客户的个性化需求，有效降低了生产成本。

经过多年发展，公司积累了宁德时代、比亚迪、法拉电子、中国中车、阳光电源、国轩高科、西屋制动、罗克韦尔、东芝三菱等优质客户，产品质量及口碑获得客户高度认可，先后获得宁德时代“质量优秀奖”、罗克韦尔“技术创新优秀奖”、阳光电源“优秀供应商”、东芝三菱“设计降本优秀奖”等多项荣誉。在新能源汽车领域，公司产品应用于比亚迪、特斯拉、蔚来、理想、小鹏、长城、赛力斯等整车厂的热销车型。

招股书显示，2022年，公司实现营业收入15.93亿元，同比增长93.86%；归母净利润1.55亿元，同比增长92.31%；扣非净利润1.54亿元，同比增长91.79%；经营活动产生的现金流量净额为5653.19万元，上年同期为-3911.62万元；基本每股收益为1.27元，加权平均净资产收益率为42.82%。

2023年前三季度，公司实现营业收入13.55亿元，同比增长26.61%；归母净利润1.43亿元，同比增长23.53%；扣非净利润1.43亿元，同比增长23.95%。

经公司预计，2023年度公司营业收入为18亿元至19.5亿元，同比增长13.02%至22.44%；归母净利润为1.82亿元至1.93亿元，同比增长17.67%至24.95%；扣非净利润为1.81亿元至1.93亿元，同比增长18.09%至25.42%。

数据统计显示，截至2022年末，西典新能三年营业总收入复合增长率为111.92%，在其他电子Ⅲ行业已披露2022年数据的45家公司中排名第4。三年净利润复合年增长率为76.15%，排名3/45。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，电池连接系统收入6.69亿元，同比增长40.53%，占营业收入的78.23%；电控母排收入0.99亿元，同比增长38.21%，占营业收入的11.62%；工业电气母排收入0.75亿元，同比增长29.79%，占营业收入的8.81%。

截至2022年末，公司员工总数为1343人，人均创收118.59万元，人均创利11.50万元，人均薪酬10.01万元，较上年同期分别下降22.34%、22.96%、2.06%。

2022年，公司毛利率为17.80%，同比下降1.46个百分点；净利率为9.7%，较上年同期下降0.08个百分点。

2023年前三季度，公司毛利率为18.22%，同比下降0.71个百分点；净利率为10.58%，较上年同期下降0.26个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为18.57%，同比下降1.13个百分点，环比上升0.56个百分点；净利率为11.27%，较上年同期上升1.2个百分点，较上一季度上升1.09个百分点。

分产品看，电池连接系统、电控母排、工业电气母排2023年上半年毛利率分别为15.07%、27.02%、32.34%。

2022年，公司前五大客户合计销售金额14.22亿元，占总销售金额比例为89.27%，公司前五名供应商合计采购金额7.45亿元，占年度采购总额比例为66.46%。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为27.94%，较上年同期下降6.10个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为23.93%，较上年同期下降44.88个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为8856.89万元，同比增长36.25%；筹资活动现金流净额1116.00万元，同比增加1160.53万元；投资活动现金流净额-8348.24万元，上年同期为-6091.4万元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为1634.90万元，相比上年同期下降93.65%。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为63.20%，净现比为61.78%。

2023年前三季度，公司期间费用为6624.51万元，较上年同期增加1481.54万元；期间费用率为4.89%，较上年同期上升0.08个百分点。其中，销售费用同比增长60.57%，管理费用同比增长7.62%，研发费用同比增长26.47%，财务费用由去年同期的-167.69万元变为156.20万元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应收票据较上年末减少62.70%，占公司总资产比重下降7.55个百分点；应收款项融资较上年末增加49.28%，占公司总资产比重上升4.04个百分点；货币资金较上年末增加111.16%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；其他非流动资产较上年末增加1320.52%，占公司总资产比重上升1.66个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应付账款较上年末减少17.05%，占公司总资产比重下降8.58个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加80.07%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；长期借款较上年末减少78.30%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；应付票据较上年末减少6.15%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2023年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为7.55亿元，较上年末下降3165.20万元，占应收账款总额比例为99.47%，较上年末下降0.27个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为1.73亿元，占净资产的39.38%，较上年末增加3605.53万元。其中，存货跌价准备为812.48万元，计提比例为4.48%。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为60.93%，相比上年末下降9.37个百分点；有息资产负债率为6.23%，相比上年末下降0.23个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.39，速动比率为1.19。

招股意向书显示，本次发行前公司大股东包括SHENG JIAN HUA、PAN SHU XIN、苏州新典志成企业管理合伙企业(有限合伙)等。持股最多的为SHENG JIAN HUA，占比45%。