福鞍股份：2023年净利润同比增长78.13% 拟10派0.68元

中证智能财讯 福鞍股份（603315）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.20亿元，同比下降3.26%；归母净利润7180.54万元，同比增长78.13%；扣非净利润7412.23万元，同比增长138.59%；经营活动产生的现金流量净额为4323.40万元，同比下降26.64%；报告期内，福鞍股份基本每股收益为0.2339元，加权平均净资产收益率为4.87%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.68元（含税）。

以4月25日收盘价计算，福鞍股份目前市盈率（TTM）约为55.56倍，市净率（LF）约为2.62倍，市销率（TTM）约为3.91倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，福鞍股份近三年营业总收入复合增长率为4.78%，在环境治理行业已披露2023年数据的73家公司中排名第44。近三年净利润复合年增长率为-10.22%，排名44/73。

资料显示，公司业务性质和主要经营活动包括：装备制造业务、环境治理业务、锂电池负极材料业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，工程总承包收入3.52亿元，同比下降28.54%，占营业收入的34.52%；水电设备铸件收入2.15亿元，同比增长54.19%，占营业收入的21.05%；托管运营收入1.72亿元，同比增长23.07%，占营业收入的16.86%。

截至2023年末，公司员工总数为1163人，人均创收87.66万元，人均创利6.17万元，人均薪酬8.45万元，较上年同期分别变化-11.83%、62.35%、9.23%。

2023年，公司毛利率为19.38%，同比上升0.27个百分点；净利率为7.01%，较上年同期上升3.19个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.24%，同比上升2.62个百分点，环比上升8.63个百分点；净利率为5.41%，较上年同期上升3.54个百分点，较上一季度下降2.82个百分点。

分产品看，工程总承包、水电设备铸件、托管运营2023年毛利率分别为30.32%、8.64%、16.45%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.98亿元，占总销售金额比例为59.00%，公司前五名供应商合计采购金额1.70亿元，占年度采购总额比例为22.10%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.87%，较上年同期增长2.02个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.14%，较上年同期增长1.80个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4323.40万元，同比下降26.64%；筹资活动现金流净额6060.72万元，同比减少4552.91万元；投资活动现金流净额-2.25亿元，上年同期为-9475.53万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5158.08万元，上年同期为-649.54万元。

2023年，公司营业收入现金比为112.68%，净现比为60.21%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.40次（2022年行业平均值为0.31次，公司位居同行业35/108）；固定资产周转率为2.21次，上年同期为2.96次（2022年行业平均值为4.18次，公司位居同行业59/108）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.14次、1.48次。

2023年，公司期间费用为1.16亿元，较上年同期增加1569.54万元；期间费用率为11.38%，较上年同期上升1.86个百分点。其中，销售费用同比增长27.61%，管理费用同比增长19.27%，研发费用同比下降7.18%，财务费用同比增长29.14%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少43.52%，占公司总资产比重下降4.59个百分点；固定资产较上年末增加22.27%，占公司总资产比重上升3.15个百分点；应收账款较上年末减少8.56%，占公司总资产比重下降3.14个百分点；长期股权投资较上年末增加129.84%，占公司总资产比重上升3.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少31.68%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加918.34%，占公司总资产比重上升2.73个百分点；短期借款较上年末增加11.50%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；长期应付款合计较上年末减少45.93%，占公司总资产比重下降1.36个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.64亿元，占净资产的37.07%，较上年末增加1758.63万元。其中，存货跌价准备为661.85万元，计提比例为1.16%。

2023年全年，公司研发投入金额为2438.85万元，同比下降7.18%；研发投入占营业收入比例为2.39%，相比上年同期下降0.10个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为46.08%，相比上年末下降2.56个百分点；有息资产负债率为20.36%，相比上年末上升1.62个百分点。

2023年，公司流动比率为1.65，速动比率为1.19。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为姚晓勇、张建飞、马晓川、陈海华，取代了三季度末的谢雁禧、马恒、邓剑军、王婉贞。在具体持股比例上，中科(辽宁)实业有限公司、福鞍控股有限公司、李士俊、香港中央结算有限公司、大家资产-工商银行-大家资产-蓝筹精选5号集合资产管理产品、王政超持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，福鞍股份44.44%股份处于质押状态。其中，第一大股东中科(辽宁)实业有限公司质押8213.10万股公司股份，占其全部持股的94.32%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.94万户，较三季度末增长了4550户，增幅30.63%；户均持股市值由三季度末的23.15万元上升至23.99万元，增幅为3.63%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。