博隆技术：2023年净利同比增长21.49% 拟10派13元

中证智能财讯 博隆技术（603325）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.23亿元，同比增长17.50%；归母净利润2.87亿元，同比增长21.49%；扣非净利润2.80亿元，同比增长20.60%；经营活动产生的现金流量净额为6.60亿元，同比增长252.83%；报告期内，博隆技术基本每股收益为5.7496元，加权平均净资产收益率为28.59%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派13元（含税）。

以4月22日收盘价计算，博隆技术目前市盈率（TTM）约为16.35倍，市净率（LF）约为4.09倍，市销率（TTM）约为3.84倍。

数据统计显示，博隆技术近三年营业总收入复合增长率为37.43%，在能源及重型设备行业已披露2023年数据的34家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为34.76%，排名7/34。

公司是提供以气力输送为核心的粉粒体物料处理系统解决方案的专业供应商，集处理过程方案设计、技术研发、部分核心设备制造、自动化控制、系统集成及相关技术服务于一体，主要产品包括粉粒体气力输送技术为核心的成套系统，计量配料、功能料仓、过滤分离、净化除尘等单一功能系统，以及相关设备和部件

分产品来看，2023年公司主营业务中，成套系统收入9.50亿元，占营业收入的77.63%；单一功能系统收入2.34亿元，同比增长52.03%，占营业收入的19.15%；部件备件及服务收入0.39亿元，同比增长25.89%，占营业收入的3.19%。

2023年，公司毛利率为32.15%，同比上升0.06个百分点；净利率为23.50%，较上年同期上升0.77个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.62%，同比上升0.71个百分点，环比下降3.25个百分点；净利率为23.80%，较上年同期上升2.61个百分点，较上一季度上升1.20个百分点。

分产品看，成套系统、单一功能系统、部件备件及服务2023年毛利率分别为34.44%、21.89%、37.69%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.51亿元，占总销售金额比例为69.56%，公司前五名供应商合计采购金额3.17亿元，占年度采购总额比例为37.65%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为28.59%，较上年同期下降2.80个百分点；公司2023年投入资本回报率为25.81%，较上年同期下降2.01个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.60亿元，同比增长252.83%，主要系公司当期新签订单及在手订单执行收到的现金显著增加所致；筹资活动现金流净额-422.00万元，同比增加5004.82万元，主要系2022年支付分红款5,000万元所致；投资活动现金流净额-6.85亿元，上年同期为-1.81亿元，主要系公司利用闲置自有资金现金管理规模增加，赎回减少所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4100.18万元，相比上年同期下降91.21%。

2023年，公司营业收入现金比为145.97%，净现比为229.48%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.42次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业30/49）；固定资产周转率为20.91次，上年同期为29.85次（2022年行业平均值为4.18次，公司位居同行业1/49）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.25次、0.77次。

2023年，公司期间费用为5073.86万元，较上年同期增加769.11万元；期间费用率为4.15%，较上年同期上升0.01个百分点。其中，销售费用同比增长32.51%，管理费用同比增长28.2%，研发费用同比增长18.62%，财务费用由去年同期的-2493.95万元变为-3366.36万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末增加522.86%，占公司总资产比重上升9.76个百分点；存货较上年末增加5.93%，占公司总资产比重下降7.82个百分点；货币资金较上年末减少8.64%，占公司总资产比重下降4.20个百分点；交易性金融资产较上年末增加459.45%，占公司总资产比重上升4.00个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加35.67%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；应交税费较上年末增加212.99%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；其他流动负债较上年末减少13.85%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；应付账款较上年末增加9.95%，占公司总资产比重下降0.49个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.14亿元，占净资产的96.84%，较上年末增加6237.64万元。其中，存货跌价准备为717.4万元，计提比例为0.64%。

2023年全年，公司研发投入金额为3968.77万元，同比增长18.62%；研发投入占营业收入比例为3.24%，相比上年同期上升0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，2023年，公司新增发明专利3项，实用新型专利12项，外观设计专利1项。截至报告期末，公司拥有74项获权专利。公司重视产学研合作，报告期内，与北京化工大学、中国寰球工程有限公司北京分公司、中石化宁波工程有限公司等机构开展合作，通过技术进步提高生产力推动公司高质量发展。公司不断引进优秀的技术研发人才，2023年末共有技术及研发人员149人，占公司总人数约40%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为66.91%，相比上年末下降0.47个百分点；有息资产负债率为0.07%，相比上年末上升0.01个百分点。

2023年，公司流动比率为1.12，速动比率为0.64。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。