尚纬股份：2024年上半年亏损256.71万元

中证智能财讯 尚纬股份（603333）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.3亿元，同比下降27.50%；归母净利润亏损256.71万元，上年同期盈利2360.19万元；扣非净利润亏损250.02万元，上年同期盈利1847.17万元；经营活动产生的现金流量净额为-3747.26万元，上年同期为-3533.46万元；报告期内，尚纬股份基本每股收益为0.元，加权平均净资产收益率为-0.12%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期受市场整体需求下降和竞争加剧的影响，营业收入同比下降。

以8月23日收盘价计算，尚纬股份目前市盈率（TTM）约为-320.23倍，市净率（LF）约为0.86倍，市销率（TTM）约为0.95倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.78亿元，同比下降26.77%，环比增长89.31%；归母净利润1394.98万元，同比下降36.18%，环比增长184.46%；扣非净利润1460.09万元，同比下降26.59%，环比增长185.38%。

2024年上半年，公司毛利率为18.23%，同比下降0.31个百分点；净利率为-0.36%，较上年同期下降2.70个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为19.42%，同比上升1.26个百分点，环比上升3.43个百分点；净利率为2.91%，较上年同期下降0.44个百分点，较上一季度上升9.47个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.12%，较上年同期下降1.23个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.15%，较上年同期下降0.84个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3747.26万元，同比减少213.80万元；筹资活动现金流净额-680.62万元，同比增加1379.04万元；投资活动现金流净额-2284.99万元，上年同期为-1.68亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.13亿元，上年同期为-0.80亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为121.53%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.45次，公司位居同行业29/37）；固定资产周转率为1.46次，上年同期为1.93次（2023年上半年行业平均值为3.88次，公司位居同行业30/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.65次、2.08次。

2024年上半年，公司期间费用为1.27亿元，较上年同期减少2008.74万元；但期间费用率为17.36%，较上年同期上升2.78个百分点。其中，销售费用同比下降27.94%，管理费用同比增长0.52%，研发费用同比下降20.14%，财务费用同比增长74.33%。

资料显示，销售费用的变动主要因为本报告期营业收入下降，与营业收入相关的市场开拓费等变动费用减少；财务费用的变动主要因为随着募投项目建设资金的投入，本报告期银行存款减少利息收入下降；研发费用的变动主要因为本报告期研发投入的直接材料减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加17.51%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；货币资金较上年末减少14.09%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；应收账款较上年末减少7.70%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；在建工程较上年末增加20.34%，占公司总资产比重上升0.70个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末减少37.76%，占公司总资产比重下降3.00个百分点；短期借款较上年末减少10.77%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；长期借款较上年末增加108.51%，占公司总资产比重上升1.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加790.51%，占公司总资产比重上升1.46个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.1亿元，占净资产的14.48%，较上年末增加4613.71万元。其中，存货跌价准备为315.75万元，计提比例为1.01%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.61%，相比上年末下降2.74个百分点；有息资产负债率为19.77%，相比上年末上升1.96个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.36，速动比率为2.03。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证500指数增强型证券投资基金、高盛公司有限责任公司、寇文才、华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)，取代了一季度末的陶鸣勇、潘文英、李冰、法国兴业银行。在具体持股比例上，王立飞、谢纲持股有所上升，周含奕持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，尚纬股份33.02%股份处于质押状态。其中，第一大股东李广元质押1.28亿股公司股份，占其全部持股的96.21%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.14万户，较一季度末下降了4519户，降幅12.59%；户均持股市值由一季度末的8.43万元下降至6.16万元，降幅为26.93%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。