龙旗科技：2024年上半年净利润3.39亿元 同比增长1.35%

中证智能财讯 龙旗科技（603341）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入222.81亿元，同比增长106.31%；归母净利润3.39亿元，同比增长1.35%；扣非净利润2.72亿元，同比增长3.30%；经营活动产生的现金流量净额为8.05亿元，同比增长58.57%；报告期内，龙旗科技基本每股收益为0.76元，加权平均净资产收益率为6.89%。

以8月29日收盘价计算，龙旗科技目前市盈率（TTM）约为28.34倍，市净率（LF）约为3.19倍，市销率（TTM）约为0.45倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入119.44亿元，同比增长80.60%，环比增长15.55%；归母净利润2.11亿元，同比下降15.40%，环比增长64.37%；扣非净利润1.87亿元，环比增长119.27%。

半年报称，公司系从事智能产品研发设计、生产制造、综合服务的科技企业，属于智能产品ODM行业。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智能手机收入180.42亿元，同比增长99.26%，占营业收入的80.97%；AIoT产品收入22.86亿元，同比增长156.72%，占营业收入的10.26%；平板电脑收入16.59亿元，同比增长136.92%，占营业收入的7.44%。

2024年上半年，公司毛利率为6.50%，同比下降5.82个百分点；净利率为1.50%，较上年同期下降1.59个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为6.06%，同比下降5.04个百分点，环比下降0.95个百分点；净利率为1.75%，较上年同期下降2.01个百分点，较上一季度上升0.53个百分点。

分产品看，智能手机、AIoT产品、平板电脑2024年上半年毛利率分别为5.06%、15.39%、8.73%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.89%，较上年同期下降3.17个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.66%，较上年同期下降1.56个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8.05亿元，同比增长58.57%；筹资活动现金流净额13.83亿元，同比增加12.62亿元；投资活动现金流净额-15.30亿元，上年同期为-2.4亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.49亿元，上年同期为-6.67亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为112.76%，净现比为237.85%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.99次，上年同期为0.74次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业3/86）；固定资产周转率为13.92次，上年同期为7.27次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业5/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.32次、9.98次。

2024年上半年，公司期间费用为11.77亿元，较上年同期增加2.37亿元；但期间费用率为5.28%，较上年同期下降3.42个百分点。其中，销售费用同比增长11.36%，管理费用同比增长18.1%，研发费用同比增长22.0%，财务费用由去年同期的-4953.01万元变为-1891.86万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为汇率变动和票据贴息增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加13.58%，占公司总资产比重下降4.45个百分点；货币资金较上年末增加37.87%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；固定资产较上年末增加1.95%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；存货较上年末增加43.45%，占公司总资产比重上升1.21个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加85.97%，占公司总资产比重上升9.67个百分点；其他流动负债较上年末减少51.50%，占公司总资产比重下降3.66个百分点；应付账款较上年末增加6.06%，占公司总资产比重下降6.74个百分点；短期借款较上年末增加72.33%，占公司总资产比重上升1.29个百分点，主要系票据贴现和短期贷款增加。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为24.6亿元，占净资产的45.47%，较上年末增加7.45亿元。其中，存货跌价准备为1.13亿元，计提比例为4.4%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为78.36%，相比上年末下降2.36个百分点；有息资产负债率为7.07%，相比上年末下降0.62个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.12，速动比率为0.99。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为北京嘉华宝通咨询有限公司、BARCLAYS BANK PLC、赵君、蒋春林、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、晓鹰投资鑫芃成长私募证券投资基金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、蔡幼敬，取代了一季度末的戴雨、赖服君、陈新中、汪忠、何卓玲、金曼、张冠东、袁姣锁。在具体持股比例上，高松持股有所上升，黄洁持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.54万户，较一季度末下降了9675户，降幅21.48%；户均持股市值由一季度末的51.38万元下降至51.26万元，降幅为0.23%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。