星德胜：2024年上半年净利润9533.74万元 同比增长15.15%

中证智能财讯 星德胜（603344）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入11.33亿元，同比增长26.93%；归母净利润9533.74万元，同比增长15.15%；扣非净利润9169.2万元，同比增长15.66%；经营活动产生的现金流量净额为4656.1万元，同比下降50.66%；报告期内，星德胜基本每股收益为0.56元，加权平均净资产收益率为6.31%。

公告称，公司营业收入变化主要由于交流串激电机、直流无刷电机的销量增加。

以8月29日收盘价计算，星德胜目前市盈率（TTM）约为17.94倍，市净率（LF）约为1.95倍，市销率（TTM）约为1.63倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.62亿元，同比增长24.41%，环比增长40.27%；归母净利润5554.51万元，同比增长7.95%，环比增长39.59%；扣非净利润5356.62万元，环比增长40.50%。

资料显示，公司主要从事微特电机及相关产品的研发、生产及销售，产品主要应用于以吸尘器为代表的清洁电器、高速吹风机、电动工具、园林工具等领域。

2024年上半年，公司毛利率为17.46%，同比下降1.41个百分点；净利率为8.41%，较上年同期下降0.86个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.95%，同比下降1.18个百分点，环比上升1.18个百分点；净利率为8.40%，较上年同期下降1.28个百分点，较上一季度下降0.04个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.31%，较上年同期下降3.03个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.14%，较上年同期下降2.93个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4656.10万元，同比下降50.66%；筹资活动现金流净额8.26亿元，同比增加8.28亿元；投资活动现金流净额-5.30亿元，上年同期为-593.63万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.62亿元，上年同期为0.79亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为74.82%，净现比为48.84%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.51次，上年同期为0.62次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业1/24）；固定资产周转率为6.83次，上年同期为5.31次（2023年上半年行业平均值为2.02次，公司位居同行业2/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.56次、2.88次。

2024年上半年，公司期间费用为8012.01万元，较上年同期增加1559.91万元；但期间费用率为7.07%，较上年同期下降0.16个百分点。其中，销售费用同比增长25.26%，管理费用同比增长24.71%，研发费用同比增长28.41%，财务费用由去年同期的-432.98万元变为-704.38万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为销售人员薪酬、样机费等上升；管理费用的变动主要因为管理人员薪酬上升、本期上市支出；财务费用的变动主要因为利息收入变动；研发费用的变动主要因为研发人员薪酬上升。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加4330.00%，占公司总资产比重上升15.53个百分点；应收账款较上年末增加23.49%，占公司总资产比重下降5.02个百分点；应收票据较上年末减少10.86%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；固定资产较上年末增加2.09%，占公司总资产比重下降3.36个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加30.67%，占公司总资产比重下降4.36个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加297.13%，占公司总资产比重上升1.70个百分点；其他流动负债较上年末增加3.02%，占公司总资产比重下降2.26个百分点；合同负债较上年末增加62.17%，占公司总资产比重不变。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为30.27%，相比上年末下降9.54个百分点；有息资产负债率为0.23%，相比上年末下降0.12个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.88，速动比率为2.42。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、许梦璐、林建华、廖维成、俞雪荣、韦宏、谭澍坚、J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金、赵晓鹏，取代了一季度末的薛彪、田群力、严俊辉、刘汉元、宋辉俊、周文君、陈志远、彭金赐、帅学波。在具体持股比例上，陈文帝持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.45万户，较一季度末下降了8314户，降幅19.43%；户均持股市值由一季度末的12.73万元上升至13.41万元，增幅为5.34%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。