今世缘迎来控股股东首次增持！股价表现却未能与业绩增长保持同步
今世缘于1月18日发布公告称，其控股股东今世缘集团于1月16日通过集中竞价交易方式，首次增持公司股票114,500股，增持金额达4,997,773元（未含交易费用），并就此次增持计划进展及权益变动进行了提示。
图片来源：今世缘公告值得注意的是，在1月16日，今世缘也对外公布了一则关于回购股份注销实施及股份变动的公告。该公告指出，今世缘计划注销其回购专用证券账户内共计769.9963万股的股份，这一数量占到了注销前公司总股本的0.6138%。待此次注销程序完成后，公司股份总数将从12.545亿股减少至12.468亿股。
今世缘大股东首次增持，此前二股东曾部分减持
据天眼查信息，今世缘集团是今世缘的最大股东，持股比例为44.72%，持股数量为56104.90万股。此次增持后，今世缘集团的持股数量增至56116.35万股，持股比例升至44.732%，较增持前上升了0.0091%。
数据来源：天眼查
图片来源：今世缘公告今世缘控股股东的增持以及公司注销部分股份的行为，可能是其市值管理、优化股本结构的举措，也反映出其对公司未来发展的信心和对公司长期投资价值的认可。
然而，与控股股东增持不同的是，截至2024年三季度末，今世缘的第二大股东香港中央结算有限公司曾对其持股进行了调整，减持了78.85万股，减持比例达到1.50%。这一减持行为或反映了今世缘第二大股东对其短期表现的谨慎态度。
近年来业绩持续增长，2025一季度或降速
在2019-2023年期间，今世缘的业绩呈现出一定的增长态势。具体来看，其各年收入分别为48.70亿元、51.19亿元、64.06亿元、78.85亿元和100.98亿元。然而，到了2024年前三季度，公司实现营业收入99.41亿元，虽然同比增速达到了18.86%，但相较于2021至2023年期间超过20%的收入增速，出现了放缓的现象。
数据来源：iFind同样，在2019-2023年期间，今世缘的归母净利润呈现出提升的态势，具体数值分别为14.58亿元、15.67亿元、20.29亿元、25.03亿元和31.36亿元。然而，到了2024年前三季度，归母净利润为30.86亿元，同比增长17.08%，相比于2021至2023年期间超过20%的增长速度，也出现了一定的放缓。
数据来源：iFind今世缘目前尚未公布2024年全年业绩预告，但根据同花顺金融终端，基于近一年内的研报，各家机构对其2024年净利润预测均值为36.66亿元，较去年同比增长16.89%。尽管如此，这一利润小于数值为57.05亿元的行业均值，另外其预计增速也低于过去几年的平均表现。
图片来源：同花顺对于公司未来发展，今世缘的态度似乎较为低调。2024年12月9日，今世缘发布了《江苏今世缘酒业股份有限公司投资者来访接待记录表》，在与投资者的交流中，今世缘对战略目标、产品布局、市场规划等方面进行了较为全面和详细的说明。
内容显示，公司认为只要省内市场份额提升、省外增速高于省内，即达成“开门红”，不追求超出实际动销的高增长。在经营目标上，今世缘结合自身发展，淡化对比数字，设定更具进取性和可行性的目标，依据产品优势进行差异化推广。公司透露，2024年Q1基数较高，预计2025年Q1环比改善，但同比增长不会过快。
实际上，2024年白酒产业正持续调整，部分酒企开始主动调整预期。据国信证券研报指出，部分酒企对2025年的困难已有充分预期，回款要求普遍不高，考核重点也转向动销开瓶，注重产品价盘维护等。
近年股价波动较大，部分机构投资者已减持
尽管今世缘业绩连年增长，但股价却出现较大波动。2025年1月15日，有投资者向今世缘提问。“业绩连年增长，为何股价竞争力如此低迷，反复低位震荡？”对此，今世缘公司回应称，股价受多重因素影响，未来公司将继续做好经营管理和市值管理工作。
尽管今世缘未对投资者所关注的业绩增长与股价低位震荡之间的矛盾问题进行具体阐述，但其未来能否达成经营管理和市值管理的双重提升，仍值得市场关注。
在2024年，今世缘的股价波动较大，全年整体跌幅为7.88%，表现不及大盘，大盘同期的涨幅为9.67%。值得注意的是，2024年今世缘的股价曾达到最高点61.05元，最低点为35.35元，区间振幅达52.72%，最大回撤为-40.31%。此外，2023年今世缘的股价同样下跌了7.27%，也未能跑赢同期大盘的整体表现。
数据来源：iFind从今世缘的机构最新持仓情况来看，截至2024年三季度末，机构总数、合计持股、合计市值及占流通股比均出现了下滑。其中，与2024年半年末相比，机构总数减少了448家，下滑明显。
数据来源：东方财富网在继续持有的90家机构中，基金占了大多数，有85家。截至2024年三季度末，这些基金的持股数量减少了1.18亿股，累计降幅为9.41%。而其他机构持仓家数较少，当期减持78.85万股，减持比例为0.06%。
数据来源：东方财富网2025年1月17日，高盛公司将今世缘的评级上调至中性，目标价定为44.50元。然而，截至当日今世缘的收盘价为45.30元。这表明尽管高盛上调了评级，但其对当前股价表现同样仍持相对谨慎的态度。
图片来源：华尔街见闻大股东的增持行为在一定程度上体现了其对公司未来发展的信心。然而，尽管公司业绩呈现出增长态势，今世缘在资本市场的表现却并未获得市场的充分认可，股价呈现震荡态势，且2024年三季度机构持仓数量有所减少。这一现象或许暗示，尽管公司基本面良好，但在当前市场环境下，投资者对其未来发展的预期存在分歧，导致其在资本市场的表现未能与业绩增长同步。