安邦护卫：拟首发募资4.72亿元投建浙江公共安全服务中心等项目 12月11日申购

中证智能财讯 安邦护卫（603373）12月1日披露招股意向书。公司拟在上交所主板公开发行2688.17万股，募集资金4.72亿元，投建集团数字化升级发展项目、浙江公共安全服务中心（一期）项目，并补充流动资金。本次发行初步询价日期为12月6日，申购日期为12月11日。

根据招股书，安邦护卫是一家综合性的安全服务提供商，目前主营业务覆盖金融安全服务、综合安防服务和安全应急服务三个领域，正积极拓展海外安保业务。其中，金融安全服务包括押运服务和金融外包服务；综合安防服务包括重点单位及大型活动的一体化安保、智能安防系统的销售及施工、安全培训等；安全应急服务包括政府部门的涉案财物管理与大型机构的档案管理等服务、交通应急服务、社会应急物资管理与应急救援等。

经过10多年的发展，公司凭借开展金融安全服务树立的良好品牌形象和市场知名度，不断挖掘客户深层次需求，为银行、政府部门、国有企业等客户提供综合安防服务（包括重点单位及大型活动的一体化安保、智能安防系统的销售及施工、安全培训等）和安全应急服务（包括政府部门的涉案财物管理与大型机构的档案管理等服务、交通应急服务、社会应急物资管理与应急救援等），公司在提供服务的同时与银行、政府部门、国有企业等客户建立了深厚的合作关系。

招股书显示，2022年，公司实现营业收入23.79亿元，同比增长8.29%；归母净利润1.13亿元，同比增长25.17%；扣非净利润1.03亿元，同比增长24.9%；经营活动产生的现金流量净额为3.27亿元，同比下降10.69%；基本每股收益为1.41元，加权平均净资产收益率为10.65%。

2023年前三季度，公司实现营业总收入17.47亿元，同比增长4.23%；归母净利润7496.99万元，同比增长5.79%；扣非净利润7347.09万元，同比增长18.94%。

2023年全年，公司预计实现营业收入24.3亿元至25.3亿元，同比增长2.13%至6.33%；归母净利润1.16亿元至1.2亿元，同比增长1.80%至5.77%；扣非净利润1.12亿元至1.16亿元，同比增长7.81%至12.16%。

数据统计显示，截至2022年末，安邦护卫三年营业总收入复合增长率为6.72%，在多元金融行业已披露2022年数据的31家公司中排名第15。三年净利润复合年增长率为21.46%，排名8/31。

招股书称，2020年以来公司营业收入保持稳定增长。净利润方面，2020年公司净利润水平较高，主要原因是地方政府出台了社保减免政策，从而导致了公司2020年营业成本相对降低。2020年出台的社保减免政策对公司业绩的影响具有偶然性，随着该政策取消，公司2021年的净利润较2020年有所下滑，2022年随着公司收入增长净利润实现增长，总体保持稳定。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，金融安全服务收入8.58亿元，同比增长2.30%，占营业收入的74.81%；综合安防服务收入2.28亿元，同比下降3.15%，占营业收入的19.85%；安全应急服务收入0.41亿元，同比增长5.50%，占营业收入的3.60%。

截至2022年末，公司员工总数为16248人，人均创收14.64万元，人均创利0.70万元，人均薪酬9.03万元，较上年同期分别增长9.41%、26.47%、6.88%。

2022年，公司毛利率为22.90%，同比下降0.84个百分点；净利率为10.43%，较上年同期上升0.65个百分点。

2023年前三季度，公司毛利率为24.83%，同比上升1.13个百分点；净利率为9.69%，较上年同期下降0.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为24.48%，同比下降0.35个百分点，环比下降0.54个百分点；净利率为10.49%，较上年同期下降0.75个百分点，较上一季度上升1.22个百分点。

分产品看，金融安全服务、综合安防服务、安全应急服务2023年上半年毛利率分别为27.46%、10.29%、56.33%。

2022年，公司前五大客户合计销售金额7.87亿元，占总销售金额比例为33.10%，公司前五名供应商合计采购金额1.18亿元，占年度采购总额比例为26.89%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为10.65%，较上年同期上升1.13个百分点。2023年前三季度加权平均净资产收益率为6.45%。

公司2022年投入资本回报率为10.61%，较上年同期下降1.06个百分点。2023年前三季度投入资本回报率为7.43%，较上年同期下降5.84个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1069.18万元，同比减少3803.08万元；筹资活动现金流净额-5592.74万元，同比减少3446.18万元；投资活动现金流净额-1.31亿元，上年同期为-4393.4万元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-2.04亿元，上年同期为0.81亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为94.55%，净现比为-14.26%。

2023年前三季度，公司期间费用为1.62亿元，较上年同期增加626.31万元；但期间费用率为9.26%，较上年同期下降0.02个百分点。其中，销售费用同比增长61.28%，管理费用同比增长0.96%，研发费用同比增长66.08%，财务费用由去年同期的-790.66万元变为-1126.86万元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司货币资金较上年末减少17.68%，占公司总资产比重下降9.30个百分点；应收账款较上年末增加102.18%，占公司总资产比重上升7.78个百分点；无形资产较上年末增加32.42%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；存货较上年末增加123.42%，占公司总资产比重上升1.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加73.28%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少47.13%，占公司总资产比重下降0.80个百分点；合同负债较上年末增加32.19%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；租赁负债较上年末减少11.50%，占公司总资产比重下降0.52个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2023年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为4.86亿元，较上年末增长2.49亿元，占应收账款总额比例为96.7%，较上年末上升2.74个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为5677.3万元，占净资产的4.84%。公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为25.47%，相比上年末下降0.71个百分点；有息资产负债率为2.47%，相比上年末下降0.66个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为2.55，速动比率为2.42。

招股书称，2021年末，公司流动比率较2020年末上升，主要系支付应付股利及归还暂借款导致流动负债减少所致；2022年末，公司流动比率较2021年末上升，主要原因是货币资金和应收账款增加导致流动资产增长较快，而流动负债变动较小。

招股意向书显示，本次发行前公司大股东包括浙江省国有资本运营有限公司、中电海康集团有限公司、浙江省财务开发有限责任公司等。持股最多的为浙江省国有资本运营有限公司，占比55.8%。