三美股份受益涨价潮及配额红利 前三季最高预盈16.46亿增长193%

长江商报消息 ●长江商报记者 汪静

氟制冷剂产品均价增长，三美股份（603379.SH）大赚。

10月13日晚间，三美股份披露业绩预告，公司预计2025年前三季度净利润为15.24亿元—16.46亿元，同比增长171.73%—193.46%。

长江商报记者注意到，三美股份的三代制冷剂产能位居行业前列。根据生态环境部公示的2025年度HFCs生产配额情况，三美股份HFC-134a、HFC-125、HFC-32、HFC-143a作为制冷剂用途的生产配额占全国生产配额的比例分别为23.97%、18.43%、11.81%、15.48%。

受供给端刚性约束及需求端双重驱动，氟制冷剂产品均价同比大幅上涨。受益于“涨价潮”+“配额红利”，三美股份盈利水平大幅提升。

制冷剂行业高景气度延续

化工行业受周期性影响较大，2023年，三美股份的营业收入及净利润一度分别下滑30.12%、42.41%。不过，自2024年起，国家对第三代氟制冷剂实施了配额制管理，行业竞争格局持续改善。在对配额政策的理性预期下，受供给端刚性约束及需求端双重驱动，制冷剂行业盈利能力提升。

10月13日晚间，三美股份披露业绩预告，公司预计2025年前三季度净利润为15.24亿元—16.46亿元，同比增长171.73%—193.46%。

三美股份在公告中称，2025年第二代氟制冷剂（HCFCs）生产配额进一步削减，第三代氟制冷剂（HFCs）继续实行生产配额管理，竞争格局持续优化，下游需求增长，市场价格稳步上行。2025年前三季度，公司氟制冷剂产品均价同比大幅上涨，盈利能力稳步提升。

除三美股份外，多家氟化工公司在回应投资者时表示，制冷剂行业将延续上半年高景气度，为下半年经营发展带来积极助力。

这一点也反映在业绩上，永和股份日前公告，预计2025年前三季度净利润为4.56亿元—4.76亿元，同比增长211.59%—225.25%；其中第三季度单季净利润为1.85亿元—2.05亿元，同比激增447.64%—506.85%，增长显著加速。

巨化股份同样表现亮眼，2025年上半年实现营收133.31亿元、净利润20.51亿元，同比分别增长10.36%、146.97%。对于第四季度，公司透露“订单情况良好，且出口交付量较为集中。目前市场价格远高于三季度长协价，公司相对较为乐观”。

三代制冷剂产能居行业前列

三美股份深耕氟化工领域，已形成无水氟化氢与氟制冷剂、氟发泡剂自主配套的氟化工产业链，并成为行业内主要的供应商之一。

资料显示，三美股份现有HFC-134a产能6.5万吨、HFC-125产能5.2万吨、HFC-32产能4万吨、HFC-143a产能1万吨，拥有AHF产能22.10万吨，HFCs制冷剂和AHF产能位居行业前列。根据生态环境部公示的2025年度HFCs生产配额情况，公司HFC-134a、HFC-125、HFC-32、HFC-143a作为制冷剂用途的生产配额分别为4.99万吨、3.08万吨、3.31万吨、0.73万吨，占全国生产配额的比例分别为23.97%、18.43%、11.81%、15.48%。

近年来，三美股份在巩固原有氟化工产业基础上，积极完善上下游产业链一体化布局。

2025年上半年，公司稳步推进各项目建设，福建东莹已建成的1500吨/年六氟磷酸锂项目处于试生产及技改阶段。浙江三美5000吨/年聚全氟乙丙烯及5000吨/年聚偏氟乙烯项目、年智能分装3500万瓶罐制冷剂生产线及配套设施项目已完成主体工程，处于设备安装阶段。同时，浙江三美的科创中心（办公大楼）、AHF技改项目、催化剂项目、中试基地项目、环氧氯丙烷项目，重庆嘉利合氟化工一体化（一期）项目、甲烷氯化物及四氯乙烯技改项目等稳步推进。

责编：ZB