易德龙：2024年上半年净利润8737.41万元 同比增长31.55%

中证智能财讯 易德龙（603380）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入10.13亿元，同比增长18.63%；归母净利润8737.41万元，同比增长31.55%；扣非净利润8191.09万元，同比增长78.11%；经营活动产生的现金流量净额为1.02亿元，同比增长4.97%；报告期内，易德龙基本每股收益为0.54元，加权平均净资产收益率为6.28%。

公告称，公司营业收入变化主要由于公司与300余家各细分行业的客户建立合作关系，本期公司通讯类产品、工业控制类产品、消费电子类产品的营业收入均有不同幅度的增长，且通讯类产品、工业控制类产品的营业收入的增长幅度较高。

以8月23日收盘价计算，易德龙目前市盈率（TTM）约为18.35倍，市净率（LF）约为2.02倍，市销率（TTM）约为1.36倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.62亿元，同比增长28.75%，环比增长24.47%；归母净利润5624.56万元，同比增长27.27%，环比增长80.69%；扣非净利润5228.09万元，同比增长22.37%，环比增长76.45%。

资料显示，公司是一家主要面向全球高端客户的电子制造服务商，专注于通讯、工业控制、消费电子、医疗电子、汽车电子等领域。

2024年上半年，公司毛利率为25.92%，同比上升2.72个百分点；净利率为8.81%，较上年同期上升0.71个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.48%，同比上升3.73个百分点，环比上升3.51个百分点；净利率为10.21%，较上年同期下降0.27个百分点，较上一季度上升3.14个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.28%，较上年同期增长1.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.84%，较上年同期增长0.99个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.02亿元，同比增长4.97%；筹资活动现金流净额-9554.19万元，同比减少9159.51万元；投资活动现金流净额-2311.33万元，上年同期为-8234.06万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.27亿元，相比上年同期增长136.14%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为117.56%，净现比为116.21%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业22/86）；固定资产周转率为1.51次，上年同期为1.79次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业34/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.32次、1.14次。

2024年上半年，公司期间费用为1.44亿元，较上年同期增加2345.31万元；期间费用率为14.18%，较上年同期上升0.11个百分点。其中，销售费用同比增长6.07%，管理费用同比增长33.69%，研发费用同比增长1.71%，财务费用由去年同期的-24.89万元变为360.75万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售费用相对稳定；管理费用的变动主要因为本期管理人员薪酬增加及二期厂房转固投入使用后使得折旧费增加；财务费用的变动主要因为本期汇兑损失增加；研发费用的变动主要因为本期研发费用相对稳定。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加23.96%，占公司总资产比重上升5.37个百分点；应收账款较上年末减少9.15%，占公司总资产比重下降2.23个百分点；应收票据较上年末减少93.53%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；固定资产较上年末减少0.63%，占公司总资产比重下降0.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加9.00%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；短期借款较上年末减少41.68%，占公司总资产比重下降2.08个百分点，主要系本期母公司提前归还了部分短期贷款，使得期末母公司短期借款减少；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加523.73%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；长期借款较上年末减少36.11%，占公司总资产比重下降1.07个百分点，主要系本期母公司提前归还了部分长期贷款，使得期末母公司长期借款减少。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.27亿元，占净资产的51.87%，较上年末增加1.41亿元。其中，存货跌价准备为5888.48万元，计提比例为7.49%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为39.93%，相比上年末下降0.92个百分点；有息资产负债率为5.09%，相比上年末下降3.54个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.78，速动比率为0.94。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为颜丽园，取代了一季度末的大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)。在具体持股比例上，钱新栋、凯恩贝拉私募证券投资基金、圭源守常腾飞5号私募基金、苏州易德龙科技股份有限公司回购专用证券账户、守常5号私募证券投资基金、圭源守常1号私募证券投资基金、通和富享一期投资基金、交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金持股有所上升，王明持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，易德龙16.76%股份处于质押状态。其中，第二大股东王明质押1939.00万股公司股份，占其全部持股的81.79%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.23万户，较一季度末下降了1503户，降幅10.88%；户均持股市值由一季度末的22.93万元上升至26.18万元，增幅为14.17%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。