基蛋生物（603387）2025年三季报简析：净利润同比下降8.48%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期基蛋生物（603387）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.58亿元，同比下降13.88%，归母净利润1.61亿元，同比下降8.48%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.45亿元，同比下降6.55%，第三季度归母净利润5173.5万元，同比上升80.83%。本报告期基蛋生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达166.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率68.93%，同比减0.73%，净利率19.82%，同比减4.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.28亿元，三费占营收比30.03%，同比增1.56%，每股净资产5.31元，同比增4.73%，每股经营性现金流0.46元，同比减5.85%，每股收益0.32元，同比减8.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.96%，资本回报率一般。去年的净利率为19.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为21.97%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.96%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达166.01%）

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