万泰生物市值缩水900亿,钟睒睒解禁仍大赚600多亿

http://ddx.gubit.cn  2023-05-05 12:23  万泰生物(603392)公司分析

文 | 金卫

HPV疫苗龙头万泰生物最大的解禁潮来袭,中国首富钟睒睒所持近700亿市值万泰生物首发限售股解禁。

根据万泰生物公告,经过三年的上市锁定期,5月4日,万泰生物6.62亿股限售股正式上市流通,占其总股本的73.01%,涉及到养生堂、钟睒睒2名股东,前者解禁数量约为5.02亿股,后者解禁1.6亿股。其中,钟睒睒为养生堂的控股股东及实际控制人,也是万泰生物的实际控制人。

近年来,万泰生物股价跌跌不休,从206元高点跌下来股价已经腰斩,市值蒸发了900多亿。5月4日,万泰生物收跌2.6%,股价报于102元,总市值为926亿。以当天收盘价计算,6.6亿的解禁股权总市值高达675.92亿,按发行价计算,钟睒睒仍大赚600多亿。

钟睒睒作为中国首富,除了控股万泰生物,还是农夫山泉的董事长和实控人。近日,美国福布斯发布的《2023福布斯全球亿万富豪榜》上,钟睒睒以680亿美元(约4694亿)身家蝉联中国首富。

万泰生物,主营业务为从事体外诊断试剂、自动化检测设备、疫苗研发生产及销售。

万泰生物是国产HPV疫苗领域潜在领导者,拥有全球领先的HPV疫苗管线,开发了全球首个戊肝疫苗。

2020年4月29日,万泰生物顶着“国产HPV疫苗”的身份正式登陆上交所,当时的发行价仅为8.75元/股。

万泰生物上市之后,一口气连拉26个涨停板,开板之后,市场的炒作热情不减,2021年2月达到最高值344.7元/股(不复权),10个月内暴涨3839 %,总市值达到1800多亿。

万泰生物受到炒作的重要一点在于HPV疫苗。宫颈癌是最常见的妇科恶性肿瘤之一,发病率逐年上升,而HPV疫苗则被认为是预防人乳头瘤病毒(HPV)感染引起宫颈癌的重要手段。

HPV疫苗共分为三类,二价、四价和九价,尤其是九价疫苗,市场需求巨大,一针难求,全球九价疫苗的主要生产厂商美国药厂默沙东。

2019年12月,万泰生物的二价HPV疫苗获批上市,目前累计销售量突破3500万剂,覆盖全国31个省份和自治区,还获得摩洛哥、尼泊尔、泰国、刚果(金)、柬埔寨5个国家的上市许可。此外,针对市场需求巨大的九价 HPV 疫苗,万泰生物也已经来到III期临床试验阶段。

从业绩来看,万泰生物无论是营收还是净利润均呈现快速增长态势, 2020年至2022年,万泰生物实现营收分别为23.5亿、57.5亿、111.8亿,同期归母净利润分别为6.77亿元、20.21亿元和47.36亿元,盈利能力阶梯式跃升。

不过,今年一季度万泰生物增长有些乏力,一季度营业收入下滑8.98%至28.87亿元;归母净利润同比下滑6.46%,达12.45亿元。

目前,疫苗依然占据万泰生物的绝大部分收入,2022年贡献了85亿的营收,其主营的二价HPV疫苗产销两旺。根据中检院数据,2023一季度公司二价HPV疫苗签发122批次,同比增长达67%,戊肝疫苗签发5批次,去年同期未批签发。

从万泰生物的股价走势来看,上市三年,公司总市值从1800亿的巅峰跌下来,如今缩水了900多亿,但是,钟睒睒和其实控的养生堂依然是大赚特赚。

万泰生物当初的发行价为8.75元/股,以5月4日102.18元/股的收盘股价来计算,三年时间,钟睒睒及其实控养生堂的账面浮盈就达到618亿。

事实上,原始股东持股成本实际上远低于发行价,因而收益将更高。也就是说,虽然万泰生物的市值这两年蒸发了900多亿,但是钟睒睒在万泰生物身上赚的钱远超600亿。

当然,目前钟睒睒所持股份的市值是账面价格,最终他会否减持,何时减持,套现多少,还要看具体的股价走势。

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