HPV疫苗价格战开打后，万泰生物上半年净利缩水超九成

　　万泰生物要进入一段业绩挣扎期了。

　　7月10日晚间，万泰生物发布2024年上半年业绩预告。不出意料，万泰生物又交出净利润下滑的“成绩单”。

　　业绩预告显示，2024年上半年，万泰生物实现净利润2.4亿元到2.9亿元，与上年同期17.02亿元相比，将减少14.62亿元到14.12亿元，同比减少85.90%到82.96%；实现扣非净利润为净利润为5800万元到7000万元，与上年同期16.23亿元相比，将减少15.65亿元到15.53亿元，同比减少96.43%到95.69%。

　　万泰生物的业绩来源于体外诊断和疫苗两个大板块。如今，两个业务板块业绩走出不同路径，但相较巅峰期依旧相差甚远。

　　在疫苗板块，万泰生物虽然有三款已商业化的疫苗，分别为二价宫颈癌疫苗、戊肝疫苗和鼻喷新冠疫苗，但毋庸置疑目前仍主要靠二价HPV疫苗创造营收和利润。

　　但万泰生物的二价HPV疫苗目前却处于腹背受敌状态。

　　界面新闻记者综合近两年财报，2022年，万泰生物疫苗业务实现营收84.93亿，占总营收的75.93%。而到了2023年，万泰生物疫苗业务疫苗营收降至39.6亿，占总营收的71.86%。

　　这是由于，目前国内二价HPV疫苗市场苦陷于价格战。万泰生物与沃森生物在价格上进行血拼。

　　据2022年9月的福建省政府采购网公示人乳头瘤病毒疫苗采购项目结果，沃森生物以1.42亿元中标。以采购招标文件的58万支购买数量计算，沃森生物二价HPV疫苗招标价约为245元/支。这比万泰生物的二价HPV疫苗馨可宁的定价低了25.53%。

　　万泰生物也不得不降价应战。例如，2023年8月公告的广东省适龄女生人乳头瘤病毒疫苗采购结果显示，万泰生物二价HPV疫苗以单剂价格116元中标，降幅接近65%。沃森生物则因单剂146元的报价落选。

　　至如今，双方在价格战上已没有退路。到了2024年，二价HPV疫苗单价已降至百元以下。

　　2024年3月22日，江苏政府采购网显示，万泰生物二价HPV疫苗以单支86元的价格中标，共被采购约50万支。这是国内二价HPV疫苗首次跌破百元大关。

　　而沃森生物则以再次刷新国产二价HPV疫苗价格历史新低作为回应。2024年5月8日，海南省政府采购网发布的合同公告显示，沃森生物中标2024年海南省适龄女生HPV疫苗采购项目，采购单价低至63元/支，采购量为10.7万剂。

　　自2022年以来，默沙东就在中国通过对其九价HPV疫苗扩龄、简化接种剂次等措施，让该疫苗覆盖到了更多人群。此外，默沙东还在默默扩大对中国市场的供应量，加剧了对国内市场的挤压。

　　界面新闻早已于2023年观察发现，九价HPV疫苗不再“一针难求”：上半年供应量增长超五成，多地社区可现约。这让技术本就落后的国产二价HPV更难在该市场占有一席之地。

　　万泰生物目前正一门心思加快推进着其正在研发的九价HPV疫苗，并盼着早日获批。因为，九价HPV疫苗被视为有望唯一代替二价HPV疫苗成为业绩主要来源。

　　但我国已有5款九价疫苗进入最为关键的III期临床试验阶段。即便万泰生物的九价HPV疫苗抢先上市，或在不久的将来再陷入如二价HPV疫苗一样的价格战困境。万泰生物只能在空窗期间赚一波“快钱”。

　　体外诊断业务曾是万泰生物最为依赖的业绩贡献来源，也给予了其上市的业绩底气，还因新冠病毒感染大流行意外迎来新发展机遇。

　　2020年至2022年，新冠病毒感染在国内大流行。万泰生物的体外诊断业务趁此意外实现业绩大增。期间，万泰生物的体外诊断产品收入分别为14.9亿元、21.73亿元、26.74亿元。

　　随着疫情红利消退，曾经狂热的体外诊断行业也回归理智。万泰生物也不例外。据年报，2023年，万泰生物体外诊断业务实现营收15.33亿元，同比下降42.66%。

　　如今，万泰生物的体外诊断业务处于不温不火的状态。在2014年业绩预告中，万泰生物表示，诊断板块受益于流水线等相关大项目的加速推进，与全国300强医院的合作开展，剔除新冠诊断相关业务，诊断板块业务收入及利润维持一季度增速，总体运行平稳。

　　但万泰生物既然没有专门透露详细数据，估计相关业务表现也并不出彩。

　　需要注意的是，2024年1月，万泰生物更换了具有体外诊断背景新总经理。但新冠病毒感染大流行后似透支了整个体外诊断行业的未来。截至2024年3月，地区启动的体外诊断试剂集采已达到九次，涵盖分子诊断、免疫诊断、生化诊断等细分领域。万泰生物的体外诊断业务需要和整个行业一起重新思考发展方向了。