万泰生物近10年扣非首亏超1.55亿 积极突围加快九价HPV疫苗产业化

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

九价HPV疫苗扩龄，万泰生物（603392.SH）经营业绩跳水。

根据业绩预告，2024年度，万泰生物预计实现归属于母公司所有者的净利润（以下简称“归母净利润”）为8600万元到1.20亿元，同比下降幅度超过90%；预计实现的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为亏损2.20亿元到1.55亿元，与上年同期相比，将出现盈转亏。

对此，万泰生物解释，公司疫苗板块受市场调整、政府集采及九价HPV疫苗扩龄等影响，销售不及预期，疫苗板块收入及利润出现大幅下降。公司推动的国际市场销售表现出色，全年销售收入增长55%左右。

长江商报记者发现，公司海外市场销售规模较小，尚不足以扛起业绩增长的大旗。2024年上半年，公司海外市场销售收入仅为7209.13万元，占公司营业收入的5.28%。

万泰生物的主营业务中，除了疫苗外，还有体外诊断业务，但表现也不突出。

2024年前三季度，万泰生物的研发费用7.26亿元，同比有所下降。

万泰生物正在加速九价HPV疫苗产业化，公司希望借此翻身。

2024年第四季度至少亏1.47亿

万泰生物迎来了罕见的年度亏损。

根据2024年年度业绩预告，万泰生物预计归母净利润为8600万元到1.20亿元，与上年同期相比，将减少11.62亿元到11.28亿元，同比减少93.11%到90.38%；预计扣非净利润为亏损2.20亿元到1.55亿元，与上年同期相比，将减少12.98亿元到12.33亿元，同比减少120.40%到114.38%。

2024年前三季度，公司实现的营业收入为19.48亿元，同比下降60.79%；归母净利润2.67亿元、扣非净利润0.41亿元，同比分别下降85.25%、97.55%。

分季度看，2024年一、二、三季度，公司实现的营业收入分别为7.53亿元、6.14亿元、5.82亿元，同比下降73.93%、51.96%、27.72%；归母净利润分别为1.26亿元、1.35亿元、0.06亿元，同比下降89.90%、70.54%、94.18%。

相较于营业收入，季度归母净利润同比均为大幅下降。

根据年度业绩预告及前三个季度业绩，第四季度，预计归母净利润为亏损1.81亿元到1.47亿元，与上年同期亏损5.61亿元相比，明显减亏，但与前三个季度相比，由盈转亏。

第四季度的扣非净利润也为亏损，与归母净利润变动趋势相同。

万泰生物于2020年登陆A股市场，2020年至2022年，公司经营业绩一度高速增长，其实现的营业收入分别为23.54亿元、57.50亿元、111.85亿元，同比增长98.88%、144.25%、94.51%；归母净利润分别为6.77亿元、20.21亿元、47.36亿元，同比增长224.13%、198.59%、134.28%。

这三年，无论是营业收入，还是归母净利润，万泰生物实现了高速增长。

不过，从2023年开始，万泰生物的经营业绩出现了跳水式下滑。2023年当年，公司实现的营业收入、归母净利润分别为55.11亿元、12.48亿元，同比下降50.73%、73.65%。

对比发现，2024年，其归母净利润直接跌入谷底。

对此，万泰生物解释，公司疫苗板块受市场调整、政府集采及九价HPV疫苗扩龄等影响，销售不及预期，疫苗板块收入及利润出现大幅下降，导致扣非净利润出现亏损。

长江商报记者发现，年度扣非净利润亏损，这是万泰生物2013年以来的首次。

9个月投7亿研发九价HPV疫苗

经营业绩大幅下滑，万泰生物积极寻求突围。

万泰生物主要从事体外诊断试剂、仪器与疫苗的研发、生产及销售，二价HPV疫苗曾是万泰生物的明星产品，二价HPV疫苗作为价格昂贵的九价HPV疫苗的平替版本，其主要目标对象也是支付能力相对偏弱的年轻女性，因此，其销售一度较为火爆。

也正因为如此，万泰生物的经营业绩曾连续三年高速增长。

但是，竞品相继出现，市场竞争日趋激烈。而且，随着政府集采等影响，产品价格下降，对万泰生物二价HPV疫苗业绩的影响不言而喻。

至关重要的是，九价HPV疫苗扩龄使用，对二价疫苗市场构成了直接冲击，消费者对于更高价次疫苗的需求增加，导致二价HPV疫苗的市场需求下滑。

万泰生物的体外诊断试剂、仪器与疫苗表现平平。

公司表示，2024年，公司诊断板块受益于流水线等相关大项目的加速推进，剔除新冠诊断相关业务，销售收入及利润较上年同期有较快增长。

但在2024年上半年，公司体外诊断试剂业务收入9.45亿元，占公司营业收入的69.15%，但与上年同期相比，仅增长2.3%。

在年度业绩预告中，万泰生物表示，公司积极寻求突围，通过多方式、多渠道推动国际市场销售，海外营业收入较上年同期实现55%的增长。不过，海外销售收入较低，难以支撑公司整体业绩增长。2024年上半年，公司海外市场销售收入仅为7209.13万元，占比为5.28%。

面对九价HPV疫苗的冲击，万泰生物积极寻求突破。2024年前三季度，公司研发投入为7.26亿元。公司在三季度报告中表示，正在加速九价HPV疫苗产业化，2024年前三季度，公司在该项目上的投入同比增加4000万元以上。

从目前的信息看，万泰生物试图借九价HPV疫苗产业化，实现经营业绩翻身。但这需要一段时间，也存在一定的不确定性。

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