科沃斯：2023年净利润同比下降63.96% 拟10派3元

中证智能财讯 科沃斯（603486）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入155.02亿元，同比增长1.16%；归母净利润6.12亿元，同比下降63.96%；扣非净利润4.84亿元，同比下降70.26%；经营活动产生的现金流量净额为10.91亿元，同比下降36.82%；报告期内，科沃斯基本每股收益为1.08元，加权平均净资产收益率为9.51%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

以4月26日收盘价计算，科沃斯目前市盈率（TTM）约为39.11倍，市净率（LF）约为3.66倍，市销率（TTM）约为1.54倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，科沃斯近三年营业总收入复合增长率为28.93%，在小家电行业已披露2023年数据的19家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-1.54%，排名13/19。

年报称，公司专注于研发、设计和制造全球领先的家用、商用服务机器人解决方案，推动高品质的智能生活、生产方式。基于多年在服务机器人领域

分产品来看，2023年公司主营业务中，服务机器人收入77.42亿元，同比下降1.67%，占营业收入的49.94%；智能生活电器收入76.62亿元，同比增长4.77%，占营业收入的49.42%。

2023年，公司毛利率为47.50%，同比下降4.11个百分点；净利率为3.94%，较上年同期下降7.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为46.46%，同比下降8.80个百分点，环比上升0.54个百分点；净利率为0.16%，较上年同期下降10.92个百分点，较上一季度下降0.42个百分点。

分产品看，服务机器人、智能生活电器2023年毛利率分别为42.69%、52.79%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额24.98亿元，占总销售金额比例为16.11%，公司前五名供应商合计采购金额20.88亿元，占年度采购总额比例为13.93%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.51%，较上年同期下降20.95个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.34%，较上年同期下降17.08个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为10.91亿元，同比下降36.82%；筹资活动现金流净额-5.21亿元，同比减少3.70亿元；投资活动现金流净额4.67亿元，上年同期为-12.97亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为16.90亿元，相比上年同期增长522.02%。

2023年，公司营业收入现金比为105.91%，净现比为178.30%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.16次，上年同期为1.28次（2022年行业平均值为0.93次，公司位居同行业4/22）；固定资产周转率为15.83次，上年同期为17.49次（2022年行业平均值为9.69次，公司位居同行业4/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.55次、2.83次。

2023年，公司期间费用为66.79亿元，较上年同期增加7.78亿元；期间费用率为43.09%，较上年同期上升4.58个百分点。其中，销售费用同比增长14.6%，管理费用同比下降9.61%，研发费用同比增长10.84%，财务费用由去年同期的-1.10亿元变为-2580.28万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少96.46%，占公司总资产比重下降10.51个百分点；货币资金较上年末增加27.71%，占公司总资产比重上升8.09个百分点；在建工程较上年末增加183.33%，占公司总资产比重上升4.16个百分点；应收账款较上年末减少14.26%，占公司总资产比重下降2.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少5.78%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；应付票据较上年末增加40.89%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；其他流动负债较上年末减少47.50%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；短期借款较上年末减少12.95%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为28.48亿元，占净资产的43.5%，较上年末减少5800.98万元。其中，存货跌价准备为2.32亿元，计提比例为7.53%。

2023年全年，公司研发投入金额为8.77亿元，同比增长17.87%；研发投入占营业收入比例为5.66%，相比上年同期上升0.80个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为5.96%。

年报显示，截至报告期末，公司合计获得授权专利2072项，其中发明专利700项（包括142项海外发明专利），发明专利中与软件算法相关的共计167项，与传感器解决方案相关的共计32项。公司在申专利共计1545项,其中发明专利1204项（包括85项海外发明专利），与软件算法相关的共计252项，与传感器解决方案相关的共计46项。报告期内，公司新增专利申请共计683项，其中发明专利336项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.09%，相比上年末下降0.60个百分点；有息资产负债率为12.55%，相比上年末上升1.06个百分点。

2023年，公司流动比率为1.87，速动比率为1.36。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上海桓彬企业管理咨询中心(有限合伙)，取代了三季度末的易方达基金-中央汇金资产管理有限责任公司-易方达基金-汇金资管单一资产管理计划。在具体持股比例上，苏州创领智慧投资管理有限公司、EVER GROUP CORPORATION LIMITED、苏州创袖投资中心(有限合伙)、苏创智慧(上海)企业管理合伙企业(有限合伙)、SKY SURE LIMITED、上海科毓赢企业管理合伙企业(有限合伙)、全国社保基金一一一组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、易方达上证50指数增强型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.71万户，较三季度末下降了2166户，降幅4.40%；户均持股市值由三季度末的56.81万元下降至50.74万元，降幅为10.68%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。