“扫地茅”科沃斯AB面

本报记者 杨让晨 张家振 上海报道

在2023年营收增长近乎停滞、净利润大幅下降的背景下，头顶“扫地机器人第一股”光环的科沃斯（603486.SH）正加紧寻找破局之道。

科沃斯日前发布的2023年业绩报告数据显示，2023年，公司营业收入达到155.02亿元，同比增长1.16%；不过，净利润大幅下滑，归母净利润为6.12亿元，同比下降63.96%；扣非净利润为4.84亿元，同比下降70%，出现了“增收不增利”现象。

在多位业内人士看来，科沃斯“增收不增利”，和当前扫地机器人行业竞争激烈、市场趋于饱和以及价格战等多方面因素有关。中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受《中国经营报》记者采访时表示，随着产业链逐步完善和入局品牌增多，行业竞争加剧带来产品价格下降，科沃斯业绩也受到一定影响。

对此，科沃斯相关负责人告诉记者，公司将进行前瞻性的产品规划，构建更为丰富的产品矩阵，完善价格带布局，以覆盖更广泛的消费群体，满足市场的多元化需求。

“坦诚检讨战略不足”

对于业绩“增收不增利”的原因，科沃斯方面表示，主要是因为国内消费市场整体复苏乏力，行业竞争加剧，叠加公司扫地机器人国内市场中低价格段降本款产品布局有所缺失，且对新业务领域投入显著增加，共同压低了公司整体利润表现。

具体来看，2023年，科沃斯的服务机器人业务实现营业收入77.4亿元，较2022年同期下降1.67%，营业收入占比49.94%；智能生活电器业务实现营业收入76.6亿元，较2022年同期增长4.77%，营业收入占比49.42%。不过，科沃斯上述两大业务毛利率在2023年均出现下滑，分别同比下降2.2%和6.84%。

“面临多重挑战，公司坦诚检讨战略不足，果断调整经营策略，坚定聚焦核心品类，加大产品组合和布局力度，在力争稳固整体业务规模的基础上为后续重回增长奠定坚实基础。”科沃斯方面表示，公司面对宏观挑战及竞争变化，在检讨自身战略和运营不足之处的基础上，积极推进并落实相关工作为后续业务改进和提升奠定了基础。

对此，资深产业观察家梁振鹏告诉记者，受竞争品牌增多、市场趋于饱和、价格战等各方面影响，导致科沃斯利润出现下跌。“在行业价格战背景下，很多品牌的利润率和毛利率会下降，加之大多数企业都能够生产扫地机器人中的传感器、芯片等核心零部件，以及人工智能算法较为同质化，都使得行业企业受到影响。”

在柏文喜看来，市场竞争加剧、投入转化效率下降等导致科沃斯毛利率下降，整体盈利能力受到影响。“随着产业链逐步完善和入局品牌增多，行业竞争加剧，导致产品价格下降，影响了科沃斯的毛利率。”

根据财报数据，今年一季度，科沃斯实现营业收入34.74亿元，同比增长7.35%；归母净利润2.98亿元，同比下降8.71%；扣非净利润2.87亿元，同比增长0.26%。

未来，科沃斯将如何调整策略以求业绩增长？科沃斯相关负责人告诉记者，公司将充分利用头部品牌的产品创新优势，并结合供应链公司的技术创新力量，不断优化产品设计，提升综合性能，持续推出更具创新性和竞争力的产品，推动整个品类的量能增长。

构筑多维发力业务格局

尽管多样化产品布局带来了短期利润压力，但科沃斯希望借此构筑多维业务格局。

“在认识到已有产品在功能组合和价格段布局有所缺失的情况下，自2023年下半年起，公司迅速调整战略重心，调集组织内部优势资源，基于多年产品技术积累和底蕴，明确核心功能和技术升级开发方向。为2024年规划和储备了丰富完善的扫地机器人产品矩阵，力争满足全球各主要市场不同价格段消费者的多样化需求。”科沃斯方面表示。

此外，记者注意到，2023年，科沃斯的销售费用呈激增趋势。据财报数据，科沃斯2023年的销售费用达到52.97亿元，同比增长14.6%，明显大于营业收入增速。科沃斯方面表示，这是由于售后维修费用以及营销推广费用增加所致。

统计数据显示，2023年，科沃斯广告营销及平台服务费达到约38亿元，占销售费用总额的比重为71.73%，较2022年度的36.06亿元增长5.36%。2023年，科沃斯售后维修费用高达5.19亿元，较2022年增长139%。

梁振鹏告诉记者，科沃斯的销售费用大幅增长，并不是正常现象。“企业经营应该开源节流，在净利润下降的状况下，销售费用大幅度增长，并没有取得预期效果。科沃斯应该把更多的资金和精力放在扎实推进产品创新、技术研发和奠定差异化技术优势方面。”

不过，对于科沃斯销售费用出现大幅增长的问题，柏文喜持不同观点。他对记者表示，科沃斯销售费用占总营收的比例较高，或表明公司在积极扩张市场和提升品牌知名度，但是否处于正常范围内，需要对比行业平均水平和公司的历史数据。

“科沃斯的产品如割草机器人、食万智能料理机等仍处在净投入期，尚未产生足够的收入来覆盖成本。”柏文喜进一步表示，“这可能会导致科沃斯的市场投入转化效率有所下降，进而影响整体盈利能力。”

科沃斯相关负责人告诉记者，公司商用清洁机器人、割草机器人、食万智能料理机等新品类处于净投入期，虽然对短期经营利润产生一定压力，但对公司长期打造新增长点有益。“公司希望打造更全面综合的产品业务组合，构筑多维发力的业务格局。新品表现方面，割草机器人在欧洲市场上市第一年即超出既定经营目标。”

据科沃斯方面提供的数据，2023年，科沃斯品牌全能型产品出货量达155.1万台，较上年增长68.6%；添可芙万系列洗地机产品合计出货322.7万台，较上年增长25.4%。

加大海外市场拓展力度

在国内市场，鉴于线上流量增长日益见顶，用户获取及转化成本高企，科沃斯开始加大线下布局力度，提升线下整体运营和转化效率。

统计数据显示，截至2023年年底，科沃斯品牌国内线下销售网点已突破2500 家，一线及新一线城市零售门店覆盖率高 达84.2%，显著增强公司在重点市场的渗透力。其中，2023年，科沃斯品牌中国线下市场实现销售收入14.2亿元，占同期国内销售收入的30.3%；添可品牌在中国线下市场实现销售收入11.0亿元，占同期国内销售收入的26.1%。

在不断优化线下布局的同时，科沃斯也将发力重点放在了海外市场。“2023 年，公司在新加坡设立海外总部，以此为基点，聚合全球资源，优化运营网络，致力于提升亚太市场份额，并加强全球市场覆盖能力，推动业务规模持续扩大。”科沃斯方面表示。

据科沃斯2023年财报，2023年，科沃斯品牌海外业务收入同比增长20.1%，添可品牌海外业务收入同比增长40.5%，占各自收入比重分别达到38.8%和42.1%，较上年分别增加7.0和10.6个百分点。

柏文喜向记者表示，科沃斯实施国际化战略的出海策略，对于长期发展和业绩改善具有重要意义，但也面临诸多挑战。例如，面对文化差异、市场适应性、当地法律法规等挑战，需要公司有明确的战略规划和高效的执行能力。

梁振鹏也告诉记者，国内市场现在竞争越来越激烈，但国外市场还有很多地区没有饱和，积极出海也是企业应对国内竞争压力的自救措施。“对于科沃斯而言，在国内市场的增长正面临天花板和瓶颈，加大海外市场拓展力度，希望在出口方面能获得比较高速的增长，思路是没有问题的。”

对于海外市场发展规划，科沃斯负责人告诉记者，未来，公司将依托在海外市场的业务覆盖和资源积累，充分挖掘和把握市场机会，深耕传统海外市场，积极探索新兴经济体，制定有针对性的发展策略，并通过海外总部实现对全球各市场的快速响应和资源网络构建，持续创造价值增长。

“2024年，公司科沃斯品牌以尖端技术为核心驱动，积极推动新一代扫地机器人产品在海外市场落地，并致力于中国与海外市场的同步上新，确保全球消费者同步体验到公司最新的创新成果，进一步巩固和提升公司在国际市场的竞争地位。”科沃斯相关负责人进一步表示。