展鹏科技（603488）2025年三季报简析：净利润同比下降298.14%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期展鹏科技（603488）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.26亿元，同比下降4.37%，归母净利润-5436.85万元，同比下降298.14%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8857.14万元，同比下降1.71%，第三季度归母净利润-1813.4万元，同比上升0.59%。本报告期展鹏科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达81.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率1.28%，同比减91.89%，净利率-36.12%，同比减347.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计7601.93万元，三费占营收比33.58%，同比增81.8%，每股净资产3.09元，同比减5.71%，每股经营性现金流-0.13元，同比减229.15%，每股收益-0.19元，同比减280.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.4%，资本回报率不强。去年的净利率为7.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.16%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2045.96%）

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