八方股份：2023年净利润同比下降75.03% 拟10转4股派10元

中证智能财讯 八方股份（603489）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.48亿元，同比下降42.18%；归母净利润1.28亿元，同比下降75.03%；扣非净利润1.07亿元，同比下降79.07%；经营活动产生的现金流量净额为4.58亿元，同比增长30.67%；报告期内，八方股份基本每股收益为0.76元，加权平均净资产收益率为4.59%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派10元（含税）。

以4月19日收盘价计算，八方股份目前市盈率（TTM）约为43.01倍，市净率（LF）约为2.0倍，市销率（TTM）约为3.34倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，八方股份近三年营业总收入复合增长率为5.65%，在电机Ⅲ行业已披露2023年数据的9家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-31.76%，排名8/9。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电踏车电机收入7.43亿元，同比下降45.66%，占营业收入的45.09%；一体轮电机收入5.00亿元，同比下降36.00%，占营业收入的30.34%；套件收入2.70亿元，同比下降47.73%，占营业收入的16.37%。

截至2023年末，公司员工总数为1084人，人均创收152.00万元，人均创利11.79万元，人均薪酬19.59万元，较上年同期分别变化-31.25%、-70.31%、16.10%。

2023年，公司毛利率为28.86%，同比下降2.36个百分点；净利率为7.76%，较上年同期下降10.21个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为35.75%，同比上升5.71个百分点，环比上升11.80个百分点；净利率为2.46%，较上年同期下降5.56个百分点，较上一季度下降1.23个百分点。

分产品看，电踏车电机、一体轮电机、套件2023年毛利率分别为48.34%、0.72%、34.55%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.75亿元，占总销售金额比例为28.95%，公司前五名供应商合计采购金额2.06亿元，占年度采购总额比例为19.52%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.59%，较上年同期下降13.92个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.54%，较上年同期下降14.28个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.58亿元，同比增长30.67%；筹资活动现金流净额-2.51亿元，同比增加6905.34万元；投资活动现金流净额-7311.97万元，上年同期为-4.43亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.14亿元，上年同期为-0.08亿元。

2023年，公司营业收入现金比为116.68%，净现比为358.53%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.48次，上年同期为0.80次（2022年行业平均值为0.74次，公司位居同行业6/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.37次、3.90次。

2023年，公司期间费用为2.88亿元，同比增长3978.45万元；期间费用率为17.47%，同比增长8.76个百分点。其中，销售费用同比增长14.33%，管理费用同比增长13.81%，研发费用同比增长5.96%，财务费用-3285.6万元，去年同期-3909.29万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加11.82%，占公司总资产比重上升7.75个百分点；在建工程较上年末增加111.39%，占公司总资产比重上升6.84个百分点；应收账款较上年末减少42.47%，占公司总资产比重下降5.09个百分点；存货较上年末减少39.91%，占公司总资产比重下降3.71个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少23.36%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；其他流动负债较上年末减少77.80%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；应交税费较上年末减少73.34%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少43.73%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.26亿元，占净资产的8.2%，较上年末减少1.5亿元。其中，存货跌价准备为5314.96万元，计提比例为19.07%。

2023年全年，公司研发投入金额为8986.86万元，同比增长5.96%；研发投入占营业收入比例为5.45%，相比上年同期上升2.47个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为17.64%，相比上年末下降2.74个百分点；有息资产负债率为0.20%，相比上年末上升0.05个百分点。

2023年，公司流动比率为3.91，速动比率为3.53。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为王清华，占比40.47%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、富达基金(香港)有限公司-客户资金、华商远见价值混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.25万户，较三季度末增长了2032户，增幅19.39%；户均持股市值由三季度末的91.94万元下降至73.83万元，降幅为19.70%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。