绝味食品：2024年上半年净利润同比增长22.20% 拟10派3元

中证智能财讯 绝味食品（603517）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入33.4亿元，同比下降9.73%；归母净利润2.96亿元，同比增长22.20%；扣非净利润2.81亿元，同比增长24.15%；经营活动产生的现金流量净额为7.19亿元，同比增长208.43%；报告期内，绝味食品基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为4.27%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内销量下降。

以8月30日收盘价计算，绝味食品目前市盈率（TTM）约为20.0倍，市净率（LF）约为1.2倍，市销率（TTM）约为1.15倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.44亿元，同比下降12.35%，环比下降3.00%；归母净利润1.31亿元，同比增长25.08%，环比下降20.71%；扣非净利润1.25亿元，同比增长36.63%，环比下降19.67%。

资料显示，公司自成立以来，专注于休闲卤制食品的开发、生产和销售，致力于为消费者提供美味、新鲜、优质的产品，通过“以直营连锁为引导、加盟连锁为主体”的方式进行标准化的门店运营，打造休闲卤制食品连锁企业领先品牌。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，卤制食品销售收入28.09亿元，占营业收入的84.09%；供应链物流收入2.39亿元，占营业收入的7.17%；集采业务收入1.83亿元，占营业收入的5.47%。

2024年上半年，公司毛利率为30.29%，同比上升6.98个百分点；净利率为8.51%，较上年同期上升2.31个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为30.55%，同比上升8.21个百分点，环比上升0.52个百分点；净利率为7.59%，较上年同期上升2.38个百分点，较上一季度下降1.81个百分点。

分产品看，卤制食品销售、供应链物流、集采业务2024年上半年毛利率分别为33.72%、5.87%、2.19%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.27%，较上年同期增长0.83个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.73%，较上年同期增长0.79个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7.19亿元，同比增长208.43%；筹资活动现金流净额-9.05亿元，同比减少8.91亿元；投资活动现金流净额-1.93亿元，上年同期为-10.79亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4.73亿元，上年同期为-8.13亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为112.81%，净现比为243.02%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.41次（2023年上半年行业平均值为0.43次，公司位居同行业11/23）；固定资产周转率为1.45次，上年同期为1.84次（2023年上半年行业平均值为1.87次，公司位居同行业12/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为18.84次、2.24次。

2024年上半年，公司期间费用为5.55亿元，较上年同期增加2727.36万元；期间费用率为16.62%，较上年同期上升2.35个百分点。其中，销售费用同比增长13.6%，管理费用同比下降8.96%，研发费用同比增长7.9%，财务费用同比增长546.6%。

资料显示，销售费用的变动主要因为广告宣传费支出增加；管理费用的变动主要因为股份支付费用减少；财务费用的变动主要因为借款利息增加；研发费用的变动主要因为数字化投入增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少34.54%，占公司总资产比重下降3.54个百分点；固定资产较上年末增加0.88%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；长期股权投资较上年末增加0.23%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；存货较上年末减少17.00%，占公司总资产比重下降1.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少40.88%，占公司总资产比重下降3.12个百分点；应付账款较上年末减少11.77%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；租赁负债较上年末增加26.80%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加15.04%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9.44亿元，占净资产的14.18%，较上年末减少1.93亿元。其中，存货跌价准备为185.2万元，计提比例为0.2%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.44%，相比上年末下降1.99个百分点；有息资产负债率为7.44%，相比上年末下降2.72个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.26，速动比率为0.73。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为太平财产保险有限公司-传统-普通保险产品、交银施罗德蓝筹混合型证券投资基金，取代了一季度末的基本养老保险基金一六零三二组合、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002沪。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.68万户，较一季度末增长了2368户，增幅5.33%；户均持股市值由一季度末的27.26万元下降至20.40万元，降幅为25.17%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。