嘉诚国际：2023年净利润同比下降3.96% 拟10派1元

中证智能财讯 嘉诚国际（603535）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.25亿元，同比下降4.10%；归母净利润1.64亿元，同比下降3.96%；扣非净利润1.57亿元，同比下降4.43%；经营活动产生的现金流量净额为1.65亿元，同比下降4.44%；报告期内，嘉诚国际基本每股收益为0.7元，加权平均净资产收益率为6.92%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以4月19日收盘价计算，嘉诚国际目前市盈率（TTM）约为20.72倍，市净率（LF）约为1.39倍，市销率（TTM）约为2.78倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，嘉诚国际近三年营业总收入复合增长率为2.10%，在跨境物流行业已披露2023年数据的7家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为0.56%，排名6/7。

资料显示，公司的主营业务是为制造业客户提供定制化物流解决方案及全程供应链一体化综合物流服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，综合物流收入6.64亿元，同比增长1.72%，占营业收入的54.23%；供应链分销执行收入5.58亿元，同比下降10.19%，占营业收入的45.52%。

截至2023年末，公司员工总数为1023人，人均创收119.79万元，人均创利16.07万元，人均薪酬11.58万元，较上年同期分别增长15.96%、16.13%、11.82%。

2023年，公司毛利率为29.93%，同比上升3.65个百分点；净利率为13.41%，较上年同期持平。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为29.06%，同比上升13.42个百分点，环比下降3.19个百分点；净利率为-1.71%，较上年同期下降4.39个百分点，较上一季度下降19.80个百分点。

分产品看，综合物流、供应链分销执行2023年毛利率分别为45.27%、11.60%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.03亿元，占总销售金额比例为41.02%，公司前五名供应商合计采购金额4.70亿元，占年度采购总额比例为54.71%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.92%，较上年同期下降1.04个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.22%，较上年同期下降1.23个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.65亿元，同比下降4.44%；筹资活动现金流净额1.81亿元，同比减少5.69亿元；投资活动现金流净额-9.47亿元，上年同期为-2.32亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6.61亿元，上年同期为0.28亿元。

2023年，公司营业收入现金比为112.21%，净现比为100.22%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.38次（2022年行业平均值为1.66次，公司位居同行业10/11）；固定资产周转率为0.97次，上年同期为1.68次（2022年行业平均值为14.23次，公司位居同行业10/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.67次、6.82次。

2023年，公司期间费用为1.33亿元，同比增长546.53万元；期间费用率为10.83%，同比增长0.87个百分点。其中，销售费用同比增长11.65%，管理费用同比下降13.54%，研发费用同比下降10.74%，财务费用1299.85万元，去年同期-92.57万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加23717.16%，占公司总资产比重上升20.18个百分点；货币资金较上年末减少66.34%，占公司总资产比重下降16.77个百分点；固定资产较上年末增加41.77%，占公司总资产比重上升6.50个百分点；交易性金融资产较上年末减少97.59%，占公司总资产比重下降6.42个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加96.50%，占公司总资产比重上升2.32个百分点；短期借款较上年末增加29.81%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；应交税费较上年末增加139.89%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；应付债券较上年末增加6.16%，占公司总资产比重下降1.30个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.24亿元，占净资产的5.06%，较上年末减少413.72万元。其中，存货跌价准备为71.15万元，计提比例为0.57%。

2023年全年，公司研发投入金额为1975.19万元，同比下降10.74%；研发投入占营业收入比例为1.61%，相比上年同期下降0.12个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为43.90%，相比上年末上升4.34个百分点；有息资产负债率为25.12%，相比上年末上升2.51个百分点。

2023年，公司流动比率为1.15，速动比率为1.02。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张树森、上海大筝资产管理有限公司-大筝稳健增长1号私募基金，取代了三季度末的胡余友、百年人寿保险股份有限公司-传统保险产品。在具体持股比例上，国信证券股份有限公司、仇健波持股有所上升，段容文、广东恒尚投资管理有限公司、黄艳婷、黄平、黄艳芸、德汇全球优选私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.14万户，较三季度末增长了2620户，增幅29.72%；户均持股市值由三季度末的45.70万元下降至36.72万元，降幅为19.65%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。