海兴电力：2024年上半年净利润5.33亿元 同比增长22%

中证智能财讯 海兴电力（603556）8月20日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入22.55亿元，同比增长20.04%；归母净利润5.33亿元，同比增长22%；扣非净利润5.24亿元，同比增长30.26%；经营活动产生的现金流量净额为3.39亿元，同比下降0.93%；报告期内，海兴电力基本每股收益为1.1元，加权平均净资产收益率为7.77%。

以8月19日收盘价计算，海兴电力目前市盈率（TTM）约为19.01倍，市净率（LF）约为3.1倍，市销率（TTM）约为4.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入13.53亿元，同比增长24.70%，环比增长50.07%；归母净利润3.19亿元，同比增长22.32%，环比增长49.36%；扣非净利润3.09亿元，同比增长29.23%，环比增长44.05%。

资料显示，公司主要业务为研发、生产和销售智能配用电产品，以及提供配套安装和运维服务。

2024年上半年，公司毛利率为44.20%，同比上升5.75个百分点；净利率为23.64%，较上年同期上升0.39个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为44.16%，同比上升5.86个百分点，环比下降0.09个百分点；净利率为23.60%，较上年同期下降0.45个百分点，较上一季度下降0.09个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.77%，较上年同期增长0.64个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.45%，较上年同期增长0.74个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3.39亿元，同比下降0.93%；筹资活动现金流净额-5.15亿元，同比减少2.24亿元；投资活动现金流净额-11.98亿元，上年同期为-4.28亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.22亿元，相比上年同期下降57.76%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为105.10%，净现比为63.65%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同行业7/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.88次、1.62次。

2024年上半年，公司期间费用为3.83亿元，较上年同期增加1.68亿元；期间费用率为17.01%，较上年同期上升5.52个百分点。其中，销售费用同比增长11.8%，管理费用同比增长14.04%，研发费用同比增长17.95%，财务费用由去年同期的-1.66亿元变为-5348.22万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为汇率变动影响。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少23.13%，占公司总资产比重下降11.70个百分点；其他非流动资产较上年末增加109.88%，占公司总资产比重上升8.60个百分点；应收账款较上年末增加21.87%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；交易性金融资产较上年末增加45.56%，占公司总资产比重上升1.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加37.16%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；短期借款较上年末减少67.92%，占公司总资产比重下降0.93个百分点，主要系银行兑兑付；应付职工薪酬较上年末增加21.46%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；应付票据较上年末减少73.06%，占公司总资产比重下降0.28个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.87亿元，占净资产的11.89%，较上年末增加2596.83万元。其中，存货跌价准备为9405.61万元，计提比例为10.68%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.29%，相比上年末上升0.35个百分点；有息资产负债率为5.13%，相比上年末下降1.09个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.94，速动比率为2.57。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为交银施罗德优势行业灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的合远信正雨鸿私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、交银施罗德阿尔法核心混合型证券投资基金持股有所上升，方胜康、梁润权、广发多因子灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.59万户，较一季度末增长了256户，增幅1.63%；户均持股市值由一季度末的115.01万元上升至143.62万元，增幅为24.88%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。