普莱柯H1扣非净利增超69%：“大单品”策略引领收入逆势增长 降本增效措施成果显著

在下游养殖持续亏损的情况下，普莱柯通过加强技术服务和营销体系改革保证“大客户”销售占比的持续攀升和“大单品”销量的稳定增长，公司2023年上半年扣非净利率同比增长69.53%

展望后市，普莱柯表示，随着下半年养殖业形势预期有所好转，尤其蛋鸡养殖景气度较高，公司将继续加大大集团开发和大单品推广的力度，带动公司疫苗和化药产品的销量提升。

整体经营表现亮眼

今年上半年，普莱柯实现营业收入6.15亿元，同比增长19.87%；实现归母净利润1.17亿元，同比增长46.4%，扣非净利润1.23亿元，同比增长69.53%。

分产品来看，公司所有产品类别均较去年同比增长，其中化学药品增速明显，同比增长达34.67%，猪用疫苗同比增长17.85%。

2023年上半年全国生猪平均价格15元/公斤，虽然价格持续低位运行，养殖行业面临经营压力，但大型猪企出栏量普遍稳中有增，养殖户生产预期逐步好转，总体免疫种群数量和免疫需求稳步回升。

养殖规模化程度进一步提升，2023年上半年，普莱柯继续加大市场开拓和营销创新力度，持续推行“大客户”和“大单品”的营销策略，在国内前30位养殖集团的销售收入实现大幅增长，猪圆环病毒病系列疫苗和鸡传染性法氏囊病亚单位系列疫苗等核心大单品继续保持较高增速和市场占有率，并引领整体销售额的逆势增长。

此外，公司采取多项关键举措强化“提质、降本、增效”，加大预算和费用管控力度，管理费用率、销售费用率相较去年同期有所下降。报告期内公司管理费用率同比下降3.5个百分点，销售费用率同比下降1.76个百分点。

值得一提的是，养殖规模化和市场苗改革给行业带来新的机遇，国内养殖规模化有助于提升免疫渗透率，同时我国动物疫病强免制度正在改革，将于2025年全面取消政府招采，推行市场化，普莱柯具备研发优势和市场化销售能力，有望受益于行业变革，提升市场占有率。

后期多个“大单品”有望引爆市场

因非洲猪瘟病毒扰乱，目前生猪养殖疫病防控需求更大。此前曾有券商测算，我国非洲猪瘟疫苗市场规模在上市之年（假定2023年）将达145.7亿元，到2027年达到287.8亿元。非瘟疫苗有望成为推动我国动物疫苗市场快速扩容的行业第一大单品。

普莱柯非瘟疫苗研发进展靠前，公司与兰州兽医研究所合作开发的非洲猪瘟亚单位疫苗项目，按照应急评价的首次专家评审意见完善了相关申报资料并已再次提交审核。

除了非瘟疫苗，普莱柯还持续发力宠物板块，未来宠物板块多个“大单品”有望成为市场“爆款”。

长期以来国内犬猫动保产品主要来自海外公司，普莱柯已针对犬、猫、兔等宠物等宠物疫苗和化药形成了瞄准进口替代、填补国内空白、防治新发疫病等产品研发矩阵，目前已布局40多款宠物用疫苗、治疗性生物制品和化学药品，覆盖宠物犬、猫全生命周期，市场容量大。

在进度方面，生物制品中猫三联灭活疫苗即将通过应急评价，下一步将积极申报临时产品批准文号，预计明年年初可上市销售；犬瘟热、犬细小病毒 病二联活疫苗通过新兽药注册技术初审，犬四联活疫苗正在开展临床试验。化学药物方面，用于犬细菌性呼吸道疾病的大环内酯类药物莱柯霉素和用于犬、猫体表驱虫的氟雷拉纳制剂均处于临床试验阶段。截至报告期末，公司宠物板块累计获得新兽药注册证书7项，获得宠物疫苗、驱虫药、抗感染药、专科用药和消杀用品等产品批准文号近30个，产品SKU 共计60余个，为宠物板块渠道建设和品牌推广夯实了基础。

普莱柯表示，目前公司宠物板块产品布局涵盖宠物疫苗、驱虫药、抗感染药、专科用药、消杀用品以及功能性保健品等。对于未来即将上市的宠物疫苗，公司会根据前期铺货节奏和产品质量、工艺和成本等差异化优势进行推广和定价；宠物疫苗投放渠道以线下经销模式为主。目前宠物疫苗市场空间是十亿级的，并且随着国内宠物数量增加、宠物消费升级和科学养宠观念的不断普及，将会带动宠物行业不断发展。