打破垄断，伯特利，一年狂入100亿！

（来源：浪哥财经）

智能汽车大战，一触即发！

7月9日，比亚迪宣布在全球率先实现媲美L4级的智能泊车；华为也将在9月发布面向L3架构的高速商用解决方案。

而在此之前，特斯拉的L4级Robotaxi试点成功，直接点燃了高阶智驾竞赛的导火索！

除此之外，蔚来、小鹏、理想等车企也在加速狂奔。预计2025到2040年，国内L3及以上智能驾驶渗透率将从20%飙升到85%。

当然，无论何种智能驾驶技术，背后都是不同的零部件在发挥作用。

那么，在智能驾驶构成中，哪些零部件价值量较大呢？

作为智驾大脑，智驾域控单车价值量高达1万元，无疑是高价值量的代表。

但还有一个领域更“能打”，那就是空气悬架。数据显示，其单车价值量可达1.5万元，堪称智能化浪潮中的“价值之王”！

简单来说，空气悬架用空气弹簧取代传统钢制弹簧，能根据路况自动调节车身高低和软硬，让驾驶更平稳舒适。

得益于量产成本的下降，它正从50万元以上的豪车“飞入寻常百姓家”，逐渐渗透至25万元以内的车型。如今，理想L9、问界M9、享界S9等已将其列为标配。

数据显示，2022年国内空气悬架市场空间仅为48亿元，预计2027年将飙升到520亿元，年复合增长率超60%。

那么，空气悬架这块“肥肉”，都有谁在抢呢？

2021年以前，国内空气悬架市场被德国威巴克等海外企业垄断。但是，随着孔辉科技、保隆科技等国产厂商的崛起，这一局面发生了变化。

2023年，本土厂商国内市占率合计超过60%，打破了海外厂商的垄断。孔辉科技和保隆科技分别凭借45%、21%的市占率位列国产厂商前两名。

面对这块诱人的“肥肉”，伯特利也冲了进来。

2024年11月，汽车制动龙头伯特利，设立了伯特利悬架公司，正式杀入空气悬架领域。

2024年报显示，其空气悬架已完成第二阶段的开发验证，具备量产的基础，预计2025年产能可达20万套。

由此可见，其空气悬架业务已实现顺利拓展。

不过，伯特利是怎么做到的？

第一，技术同源。

一般来说，空气弹簧、空气供给单元被认为是空气悬架中壁垒较高的环节。其实，减震器的技术含量也不低，尤其在调节精度、反应速度上要求严苛。

值得一提的是，减震器与公司的线控制动产品核心零部件都是电磁阀，恰好具备技术协同的特性。

凭借在线控制动领域的积累和技术协同优势，伯特利得以迅速切入空气悬架领域。

第二，业绩和现金流支撑。

2024年伯特利营收达99.37亿，净利润达12.09亿，均创近五年新高。2025年一季度，公司实现营收26.38亿，同比增长41.83%；净利润2.7亿，同比增长28.79%。

与此同时，公司现金流也更加充沛。2024年，伯特利经营性现金流净额达10.59亿元，同比飙升56%。

此外，伯特利还与奇瑞联手，专门成立了底盘研发团队，共同推进技术攻坚与产品落地。

有了技术与现金流的支撑，再加上奇瑞的技术赋能，公司实现空悬业务的顺利拓展自然水到渠成。

相较于空气悬架，公司线控制动业务发展更为成熟。

线控制动也很好理解。传统的刹车是通过踩下刹车踏板实现机械制动，而线控制动是通过电信号来传递这个刹车命令，反应时间约为机械制动的1/3，刹车更及时。

在国内线控制动市场中，伯特利2023年市场份额为19%，在国产厂商中排名第一。不仅如此，伯特利还是国内首家量产One-Box（集成式刹车）产品，以及全球第二家实现EPB（电子手刹）量产的企业，打破了海外的技术垄断。

凭借产品、技术实力，公司拓展了北汽、赛力斯等客户，为享界S9提供前后制动器产品。

不仅如此，伯特利还与特斯拉达成了合作。

通过持续开拓客户，公司2024年新增定点项目416项，同比大增30%。

预计2023到2030年，全球线控制动市场规模将从248亿元迅猛增长到790亿元，年复合增长率约为20%。随着线控制动市场规模的扩大，公司产品也将迎来更大的增长空间。

在线控制动领域站稳后，伯特利又将目光投向了转向领域。

2022年，伯特利通过收购浙江万达，进军转向业务。

浙江万达，主要产品包括各类转向器、转向管柱等，年产各类电动助力转向管柱80万套，产品搭载于比亚迪、吉利、广汽埃安等品牌的车型上。

从技术发展趋势看，转向系统正逐渐从机械转向往线控转向过渡。

相较于机械转向系统，线控转向系统取消了方向盘和车轮间的机械连接，依靠电子信号控制，就像用游戏手柄操控游戏里的赛车一样。这一技术，正是实现L3及以上智能驾驶的关键。

目前，公司在机械转向产品的基础上，加速研发线控转向产品。2022到2024年，伯特利研发费用从3.78亿元增长到5.76亿元，支撑了公司产品的开发。

近年来，公司转向业务实现了快速发展。财报数据显示，2022到2024年伯特利转向业务营收从2.77亿元迅猛增长到5.59亿元，实现了翻倍增长。

最后，总结一下。

通过业务的持续拓展，伯特利逐渐打造出“制动－转向－悬架”的一体化底盘布局。从打破垄断到持续研发，公司正朝着成为智能化浪潮引领者的目标，迈出坚实的步伐！