纵横通信:2023年净利同比增长49.87% 拟10派0.6元

查股网  2024-04-18 20:15  纵横通信(603602)个股分析

中证智能财讯 纵横通信(603602)4月19日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入13.59亿元,同比增长19.83%;归母净利润3285.32万元,同比增长49.87%;扣非净利润2998.93万元,同比增长34.16%;经营活动产生的现金流量净额为7412.90万元,同比下降42.90%;报告期内,纵横通信基本每股收益为0.16元,加权平均净资产收益率为4.28%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.6元(含税)。

以4月18日收盘价计算,纵横通信目前市盈率(TTM)约为76.78倍,市净率(LF)约为3.15倍,市销率(TTM)约为1.86倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,纵横通信近三年营业总收入复合增长率为20.44%,近三年净利润复合年增长率为25.53%。

年报显示,公司为国内专业的信息通信技术服务提供商,主要为中国移动中国电信中国联通三大电信运营商以及铁塔公司提供5G新基建等相关服务,为电信运营商及互联网企业客户提供全域数字营销服务,为政企行业客户提供数智化项目一站式解决方案。

分产品来看,2023年公司主营业务中,5G新基建收入5.73亿元,同比下降16.41%,占营业收入的42.16%;全域数字营销服务收入5.56亿元,同比增长169.17%,占营业收入的40.92%;政企行业数智化服务收入2.18亿元,同比下降7.91%,占营业收入的16.05%。

截至2023年末,公司员工总数为777人,人均创收174.85万元,人均创利4.23万元,人均薪酬13.91万元,较上年同期分别变化13.97%、42.54%、-6.20%。

2023年,公司毛利率为14.29%,同比上升1.81个百分点;净利率为2.64%,较上年同期上升0.82个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为12.28%,同比下降0.13个百分点,环比下降2.87个百分点;净利率为1.73%,较上年同期上升0.17个百分点,较上一季度下降3.48个百分点。

分产品看,5G新基建、全域数字营销服务、政企行业数智化服务2023年毛利率分别为13.10%、14.49%、15.57%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额7.99亿元,占总销售金额比例为59.35%,公司前五名供应商合计采购金额3.43亿元,占年度采购总额比例为31.04%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.28%,较上年同期增长1.34个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.08%,较上年同期增长1.60个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为7412.90万元,同比下降42.90%;筹资活动现金流净额851.64万元,同比增加7972.51万元;投资活动现金流净额-1.87亿元,上年同期为-1.71亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-9636.51万元,上年同期为-3744.11万元。

2023年,公司营业收入现金比为96.85%,净现比为225.64%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.83次,上年同期为0.70次(2022年行业平均值为0.58次,公司位居同行业10/22);固定资产周转率为7.78次,上年同期为17.47次(2022年行业平均值为11.76次,公司位居同行业8/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.44次、4.35次。

2023年,公司期间费用为1.46亿元,同比增长2838.84万元;期间费用率为10.74%,同比增长0.38个百分点。其中,销售费用同比增长10.12%,管理费用同比增长16.05%,研发费用同比增长28.36%,财务费用同比增长115.39%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加55.41%,占公司总资产比重上升9.00个百分点;货币资金较上年末减少28.33%,占公司总资产比重下降7.93个百分点;投资性房地产较上年末减少100.00%,占公司总资产比重下降7.14个百分点;固定资产较上年末增加98.97%,占公司总资产比重上升6.41个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加194.92%,占公司总资产比重上升1.58个百分点;合同负债较上年末减少21.72%,占公司总资产比重下降1.06个百分点;应付债券较上年末增加4.57%,占公司总资产比重下降0.28个百分点;应付账款较上年末增加2.71%,占公司总资产比重下降0.93个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.45亿元,占净资产的30.54%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年,公司研发投入金额为5971.96万元,同比增长28.36%;研发投入占营业收入比例为4.40%,相比上年同期上升0.29个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为52.62%,相比上年末下降0.30个百分点;有息资产负债率为17.65%,相比上年末下降0.31个百分点。

2023年,公司流动比率为1.92,速动比率为1.50。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为浙江浙期实业有限公司、银河德睿资本管理有限公司,取代了三季度末的李向龙、汤宝辉。在具体持股比例上,苏维锋、林爱华、吴海涛、濮澍、任世周、林晓霞、敦信华鲲1号私募证券投资基金、吴凤昌持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,纵横通信18.55%股份处于质押状态。其中,第一大股东苏维锋质押3086.42万股公司股份,占其全部持股的49.55%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.29万户,较三季度末下降了1390户,降幅9.74%;户均持股市值由三季度末的19.63万元上升至23.55万元,增幅为19.97%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。