连续多年财务造假 *ST博天触及重大违法强制退市

　　上证报中国证券网讯（记者 祁豆豆）监管持续紧盯重大违法强制退市。12月9日，*ST博天公告称，公司收到行政处罚事先告知书，因上市后连续多年造假，情节恶劣，公司已触及重大违法强制退市标准，并被实施重大违法强制退市风险警示。

　　重大违法强制退市是打击财务造假、清退“害群之马”的重要途径。自退市新规以来，随着监管力度的不断加大，重大违法强制退市已持续显现威力。中央金融工作会议进一步强调全面加强监管，对财务造假查处清退的步伐日渐密集，一批造假公司先后收到行政处罚决定，触及重大违法强制退市情形的已被快速出清。

　　*ST博天财务造假触及重大违法强制退市

　　12月9日，*ST博天披露北京证监局下发的《行政处罚事先告知书》，认定公司通过签署虚假委托付款协议、隐瞒虚假债权债务关系、使用无商业实质的验工计价凭证确认工程进度等方式虚增营业收入、利润，导致2017年、2018年、2019年、2020年、2021年年度报告存在虚假记载。同时，公司披露的相关年度案涉虚假记载金额等会计差错，对2017年度至2021年度合并财务报表和母公司财务报表进行追溯调整，涉及对各年度主要财务指标和合并资产负债表的影响。

　　记者关注到，公司虚假记载的信息披露违法行为持续时间长，虚假记载金额大、占比高，严重损害证券市场秩序。公司多年财务造假行为，在虚增收入、利润的同时，也导致资产负债表出现严重扭曲，其中公司2020年及2021年资产负债表虚假记载金额合计19.55亿元，且占该2年披露的年度期末净资产合计金额的138.06%。上述情形触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.5.1条第（一）项、第9.5.2条第一款第（四）项规定的重大违法强制退市情形，即“资产负债表连续2年均存在虚假记载，资产负债表虚假记载金额合计达到5亿元以上，且超过该2年披露的年度期末净资产合计金额的50%”，可能被实施重大违法强制退市。

　　多维指标发力加速市场出清

　　对财务造假“零容忍”是市场的广泛共识，也是监管始终坚持的原则。退市新规中明确了4种证券重大违法退市情形，即首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市，以及“造假金额+造假比例”的重大财务造假退市量化指标。这几年来，这些退市情形相继发挥作用，有力地清退了一批“害群之马”。

　　2023年度，*ST泽达、*ST紫晶被认定存在欺诈发行行为，随即被快速出清。*ST新亿、*ST凯乐，以及最近刚收到《行政处罚事先告知书》的*ST华仪，被查实存在年报造假规避退市，*ST新亿被依规清退，*ST凯乐以面值退市方式出清，*ST华仪距离面值退市也仅一步之遥。此前的*ST宏图系沪市首家触及“造假金额+造假比例”重大财务造假退市量化指标的公司，在明确退市预期后，通过面值退市快速淘汰。此次*ST博天同样触及了该组合指标，已向市场充分提示重大违法强制退市风险。

　　值得关注的是，“造假金额+造假比例”这一重大违法强制退市指标，是退市新规改革的一大亮点，旨在丰富“零容忍”下清退重大财务造假公司的工具箱。触及这一指标的造假公司，虽未达到年报造假规避退市的标准，但其财务造假金额大、比例高、持续多年，对市场秩序和信心造成严重损害。如任由其滞留市场，将带来严重的反向示范效果，不利于市场生态的塑造。

　　有关责任主体将面临顶格处分

　　必须明确的是，重大违法强制退市，从来不是针对重大财务造假行为处理的终点，公司和责任主体都将面临重罚。在此之前，监管已连续多年发函直指在建工程、应收账款等重点财务科目，但公司却未对监管及时坦白实情，反而是一再隐瞒，直至在强大的监管压力下才在2023年3月31日披露会计差错更正公告，对2017年度至2021年度合并财务报表和母公司财务报表进行追溯调整。

　　根据《行政处罚事先告知书》，此次将对公司、时任董事长、总经理、财务总监等有关责任人予以责令改正、警告和罚款，罚款合计1300万元，并对实际控制人赵笠钧采取7年证券市场禁入措施。此前，交易所对公司的诉讼事项披露不及时、债务逾期披露不及时等违规行为3次作出监管警示。对于本次财务造假，监管部门还将同步启动纪律处分追责程序，对有关责任主体予以顶格处分。