递表 | 稳居本土第一！A股美妆龙头「珀莱雅」递表港交所，冲刺A+H
2025年10月30日，珀莱雅首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、瑞银。公司已于2017年11月在A股上市，代码为603605，截至10月31日收盘，总市值约292亿人民币。
公司是中国本土领先的多品牌美妆集团，2024年营收人民币107.78亿元，净利润15.85亿元，毛利率71.39%；2025年上半年营收人民币53.62亿元，净利润8.26亿元，盈利能力持续稳健。
LiveReport获悉，珀莱雅化妆品股份有限公司PROYA COSMETICS CO., LTD.（简称“珀莱雅”）于2025年10月30日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。
珀莱雅是中国本土领先的多品牌美妆集团，核心业务聚焦化妆品的研发、生产及销售，覆盖护肤、彩妆、个人护理三大品类，致力于搭建国际一流的化妆品产业平台，为全球消费者提供兼具科技属性与高品质的产品体验。
公司深耕美妆行业近二十载，发展历程可划分为三大阶段。
2010年前，公司差异化定位大众美妆市场，集中资源打造「珀莱雅」核心品牌，依托线下渠道快速积累品牌资产；
- 2010-2019年，把握电商渠道变革机遇，推进自建供应链、多品牌战略及数智化转型，市场排名跃升至行业前列；
2020年至今，建立品牌培育与大单品孵化能力，向“科技护肤”转型，推出「彩棠」「Off&Relax」等明星品牌，在中国及法国设立三大研发中心，正式开启全球化布局。
弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企业赴港上市的领导者，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。根据LiveReport大数据（统计数据截至2025年9月30日），2025年1-9月，以及过去12个月和36个月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为47家（市占率72%），62家（市占率69%），162家（市占率70%）港股IPO成功上市企业提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一。
财务业绩
截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前6个月：
收入分别约为人民币63.85亿、89.05亿、107.78亿、50.01亿、53.62亿，2025年前6月同比+7.21%；
毛利分别约为人民币44.51亿、62.27亿、76.95亿、34.92亿、39.34亿，2025年前6月同比+12.67%；
净利分别约为人民币8.31亿、12.31亿、15.85亿、7.24亿、8.26亿，2025年前6月同比+14.11%；
毛利率分别约为69.70%、69.93%、71.39%、69.82%、73.38%；
净利率分别约为13.02%、13.82%、14.71%、14.47%、15.41%。
行业情况
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，中国是全球第二大化妆品市场，2024年市场规模达人民币9346亿元，占全球份额约11.4%；2024-2029年市场将以6.6%的复合年增长率增长，预计2029年达12879亿元，增速约为全球两倍。
以2024年零售额计，珀莱雅位列中国化妆品集团第五，是前五名中唯一本土集团，市场份额1.7%，2022-2024年复合年增长率24.0%，增速领先行业。在本土市场中，珀莱雅连续四年稳居第一，市场份额3.3%。品牌层面，珀莱雅品牌是中国第四大化妆品品牌，线上零售额位列中国护肤品牌第一；彩棠位列本土彩妆品牌线上第三；Off&Relax在防脱精华品类排名前三。
董事高管
公司董事会由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事。
主要股东
公司香港上市前的股东架构中：
侯军呈先生持股34.53%；其他A股股东持股65.47%。
联系电话：021-5407-5836
全球增长咨询公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）融合全球64年的咨询经验，27年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助超10,000家客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位，实现融资及上市等资本运作目标。
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沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近三千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额的领导地位；且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。
64年以来，沙利文通过其遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，帮助大量客户（包括全球1,000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等）完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作，达成了战略目标；创立一系列市场地位研究工具及方法论，创新性提出“FSBV沙利文品牌价值模型”，已向超1,000家企业提供市场地位研究及品牌价值评估服务，持续助力大量中国品牌实现国内与出海增长战略。