东方电缆：2024年上半年净利润6.44亿元同比增长4.47%

查股网 2024-08-15 21:08 东方电缆(603606)个股分析

中证智能财讯东方电缆（603606）8月16日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入40.68亿元，同比增长10.31%；归母净利润6.44亿元，同比增长4.47%；扣非净利润5.48亿元，同比下降9.50%；经营活动产生的现金流量净额为4.81亿元，同比增长358.70%；报告期内，东方电缆基本每股收益为0.94元，加权平均净资产收益率为9.88%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期实现陆缆系统的营业收入22.94亿元，同比增长25.91%，增加4.72亿元。

以8月15日收盘价计算，东方电缆目前市盈率（TTM）约为32.37倍，市净率（LF）约为5.02倍，市销率（TTM）约为4.32倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入27.58亿元，同比增长22.55%，环比增长110.43%；归母净利润3.81亿元，同比增长5.54%，环比增长44.57%；扣非净利润3.55亿元，同比下降0.70%，环比增长83.77%。

资料显示，公司主营业务为海底电缆、陆地电缆等一系列产品的设计研发、生产制造、安装敷设及运维服务。

2024年上半年，公司毛利率为22.43%，同比下降6.19个百分点；净利率为15.83%，较上年同期下降0.89个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.52%，同比下降4.61个百分点，环比上升0.29个百分点；净利率为13.81%，较上年同期下降2.22个百分点，较上一季度下降6.29个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.88%，较上年同期下降0.85个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为8.59%，较上年同期下降0.33个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.81亿元，同比增长358.70%；筹资活动现金流净额-2.12亿元，同比减少1694.79万元；投资活动现金流净额-2.97亿元，上年同期为-3.86亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.04亿元，上年同期为-4.84亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为94.66%，净现比为74.67%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为0.45次，公司位居同行业21/36）；固定资产周转率为2.14次，上年同期为2.11次（2023年上半年行业平均值为3.88次，公司位居同行业27/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.42次、1.57次。

2024年上半年，公司期间费用为2.84亿元，较上年同期增加2562.82万元；但期间费用率为6.99%，较上年同期下降0.03个百分点。其中，销售费用同比增长27.13%，管理费用同比增长9.77%，研发费用同比增长10.55%，财务费用由去年同期的701.96万元变为-450.07万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为公司谋划战略、科技与市场的深度融合，加快海陆并进，在重大市场、重大领域提升市场核心竞争力，销售费用持续投入；管理费用的变动主要因为公司强化文化与人力融合，持续推进“青年东方”建设，同时不断加强数字化建设，人才培养和信息化建设支出增加；财务费用的变动主要因为公司强化资金管控，利息收入持续增加；研发费用的变动主要因为公司依托企业技术中心，注重前瞻性、战略性，推动核心技术开发，加强产业化示范应用，联动内外部资源形成强劲领先优势，研发费用持续投入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少13.06%，占公司总资产比重下降2.93个百分点；应收账款较上年末增加13.01%，占公司总资产比重上升2.80个百分点；在建工程较上年末增加97.38%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；交易性金融资产较上年末增加103.44%，占公司总资产比重上升0.80个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少65.76%，占公司总资产比重下降5.32个百分点，主要系本期收入实现引起预收款项减少；长期借款较上年末增加100.69%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少40.54%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；应付票据较上年末增加12.76%，占公司总资产比重上升1.47个百分点。