研报掘金丨浙商证券：麒盛科技Q2表现超预期，Q3预期更优，维持“买入”评级

格隆汇8月16日｜浙商证券15日研报指出，麒盛科技(603610.SH)23Q2表现超预期，判断经营利润率提升的主要因素是产能利用率提升带来的规模效应。公司是全球智能电动床代工龙头，国内自主品牌持续开拓，有较好的中长期成长逻辑，短期订单拐点显现、Q3预期更优。维持“买入”评级。

公司海外需求逐步恢复，国内自主品牌零售业务开拓顺利。分渠道来看，23H1境外收入13.93亿(+5.3%)，占主营收入比例94.31%；国内业务收入0.87亿(+33%)、前期国内渠道市场推广效益持续显现。

公司海外伴随下游客户终端需求恢复(22Q4/23Q1/23Q2 TSI 收入分别-13%/-3%/+5%)，公司订单稳步恢复。22Q2开始因外需压力较大、公司核心客户下单意愿骤降，该行认为低基数效应+订单到验收一定的滞后性，23Q3公司收入增长预期更为靓丽。