中曼石油：2024年上半年净利润同比增长1.02% 拟10派4.3元

中证智能财讯 中曼石油（603619）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入19.18亿元，同比增长3.43%；归母净利润4.28亿元，同比增长1.02%；扣非净利润4.18亿元，同比下降0.19%；经营活动产生的现金流量净额为4.88亿元，同比增长44.59%；报告期内，中曼石油基本每股收益为1.09元，加权平均净资产收益率为14.33%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4.3元（含税）。

以8月29日收盘价计算，中曼石油目前市盈率（TTM）约为11.33倍，市净率（LF）约为3.5倍，市销率（TTM）约为2.43倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入11.11亿元，同比增长16.93%，环比增长37.60%；归母净利润2.56亿元，同比增长22.48%，环比增长48.62%；扣非净利润2.48亿元，同比增长23.02%，环比增长45.79%。

2024年上半年，公司毛利率为46.93%，同比下降0.84个百分点；净利率为23.01%，较上年同期下降0.20个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为47.60%，同比上升0.79个百分点，环比上升1.60个百分点；净利率为23.12%，较上年同期上升0.90个百分点，较上一季度上升0.25个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为14.33%，较上年同期下降2.28个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.88%，较上年同期下降1.38个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.88亿元，同比增长44.59%；筹资活动现金流净额4366.51万元，同比减少5.95亿元；投资活动现金流净额-4.94亿元，上年同期为-3.96亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9109.94万元，上年同期为-34657.75万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为127.22%，净现比为113.98%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业9/13）；固定资产周转率为0.93次，上年同期为0.98次（2023年上半年行业平均值为1.36次，公司位居同行业9/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.72次、1.58次。

2024年上半年，公司期间费用为2.80亿元，较上年同期增加1058.69万元；期间费用率为14.61%，较上年同期上升0.06个百分点。其中，销售费用同比增长76.09%，管理费用同比下降21.25%，研发费用同比下降26.9%，财务费用同比增长65.68%。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内运输保险费和销售服务费等增加；管理费用的变动主要因为报告期内股权激励及员工持股计划应确认的股份支付成本减少；财务费用的变动主要因为报告期内借款利息及汇兑损失增加；研发费用的变动主要因为报告期内研发投入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少5.65%，占公司总资产比重下降2.41个百分点；在建工程较上年末增加31.59%，占公司总资产比重上升1.40个百分点；存货较上年末增加16.77%，占公司总资产比重上升0.69个百分点；合同资产较上年末增加37.03%，占公司总资产比重上升0.62个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加70.25%，占公司总资产比重上升6.97个百分点；长期借款较上年末减少10.29%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少10.27%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；应付票据较上年末增加23.71%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.94亿元，占净资产的26.31%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为70.60%，相比上年末上升1.72个百分点；有息资产负债率为39.09%，相比上年末上升4.53个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.71，速动比率为0.57。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、中曼石油天然气集团股份有限公司回购专用证券账户、镕盛9号私募证券投资基金，取代了一季度末的香港上海汇丰银行有限公司、鹏华汇智优选混合型证券投资基金、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，金志明持股有所上升，上海中曼投资控股有限公司、朱逢学持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，中曼石油13.35%股份处于质押状态。其中，第一大股东上海中曼投资控股有限公司质押5340.36万股公司股份，占其全部持股的63.45%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.09万户，较一季度末增长了696户，增幅3.45%；户均持股市值由一季度末的49.76万元下降至44.90万元，降幅为9.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。