南威软件：2023年净利润同比下降59.18% 拟10派0.49元

中证智能财讯 南威软件（603636）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.77亿元，同比下降3.58%；归母净利润5628.68万元，同比下降59.18%；扣非净利润3890.60万元，同比下降60.31%；经营活动产生的现金流量净额为-1.71亿元，上年同期为4861.59万元；报告期内，南威软件基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为2.09%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.49元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1738.08万元，其中计入当期损益的政府补助为1296.68万元。

以4月29日收盘价计算，南威软件目前市盈率（TTM）约为100.55倍，市净率（LF）约为2.1倍，市销率（TTM）约为3.37倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，南威软件近三年营业总收入复合增长率为2.91%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的131家公司中排名第68。近三年净利润复合年增长率为-37.90%，排名90/131。

分产品来看，2023年公司主营业务中，解决方案（硬件部分）收入7.26亿元，同比下降13.98%，占营业收入的43.26%；政务软件产品收入3.95亿元，同比增长0.66%，占营业收入的23.57%；城市公共安全软件产品收入2.62亿元，同比下降19.95%，占营业收入的15.62%。

截至2023年末，公司员工总数为2666人，人均创收62.92万元，人均创利2.11万元，人均薪酬16.57万元，较上年同期分别下降7.31%、60.76%、5.28%。

2023年，公司毛利率为38.51%，同比上升3.72个百分点；净利率为3.89%，较上年同期下降4.84个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为41.00%，同比上升6.52个百分点，环比上升9.42个百分点；净利率为13.73%，较上年同期下降3.24个百分点，较上一季度上升30.78个百分点。

分产品看，解决方案（硬件部分）、政务软件产品、城市公共安全软件产品2023年毛利率分别为21.99%、63.35%、45.35%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.19亿元，占总销售金额比例为30.96%，公司前五名供应商合计采购金额3.28亿元，占年度采购总额比例为31.53%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.09%，较上年同期下降3.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.36%，较上年同期下降2.34个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.71亿元，同比减少2.20亿元，主要系报告期内购买商品、接受劳务支付的现金增加所致；筹资活动现金流净额4.53亿元，同比增加2.75亿元，主要系报告期内取得借款收到的现金增加所致；投资活动现金流净额-4.75亿元，上年同期为4411.9万元，主要系报告期内购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6.88亿元，上年同期为-0.03亿元。

2023年，公司营业收入现金比为85.69%，净现比为-304.24%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业93/135）；固定资产周转率为10.07次，上年同期为9.57次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业64/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.75次、4.27次。

2023年，公司期间费用为4.95亿元，较上年同期增加8348.03万元；期间费用率为29.52%，较上年同期上升5.86个百分点。其中，销售费用同比增长15.01%，管理费用同比增长9.38%，研发费用同比增长20.73%，财务费用由去年同期的-2915.83万元变为-760.18万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少34.69%，占公司总资产比重下降4.47个百分点；无形资产较上年末增加101.05%，占公司总资产比重上升4.03个百分点；其他非流动资产较上年末减少2.64%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；存货较上年末增加66.12%，占公司总资产比重上升1.55个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加78.52%，占公司总资产比重上升7.06个百分点，主要系报告期内短期贷款增加；应付票据较上年末增加46.83%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；应交税费较上年末增加19.28%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；长期借款较上年末增加138.24%，占公司总资产比重上升0.69个百分点，主要系报告期内长期贷款增加。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.01亿元，占净资产的11.16%，较上年末增加1.2亿元。其中，存货跌价准备为147.66万元，计提比例为0.49%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.76亿元，同比增长6.12%；研发投入占营业收入比例为10.46%，相比上年同期上升0.95个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为62.08%。

年报称，报告期内，公司以市场为牵引，依托清华南威联研中心的科研能力，开展核心技术与理论攻关，加强产学研转化，进行数据要素、信创产业、数字政府大模型等热点专题研究及产品落地转化；持续构建知识产权壁垒，共通过19件授权专利，其中发明专利17件、外观专利2件，受理发明专利75件，主要分布在大数据与AI核心能力、城市服务、公共安全等领域。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为54.36%，相比上年末上升5.90个百分点；有息资产负债率为21.41%，相比上年末上升7.82个百分点。

2023年，公司流动比率为1.18，速动比率为1.08。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为王建新、中信保诚创新成长灵活配置混合型证券投资基金、刘元霞、庄义宾、华建军，取代了三季度末的华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金、中邮核心优选混合型证券投资基金、周长松、傅丽平、陈德明。在具体持股比例上，刘志强、香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，南威软件24.06%股份处于质押状态。其中，第一大股东吴志雄质押1.42亿股公司股份，占其全部持股的59.44%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.08万户，较三季度末增长了3340户，增幅8.93%；户均持股市值由三季度末的19.47万元下降至18.58万元，降幅为4.57%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。