五洲新春股市“熄火”，人形机器人是“纸老虎”？

本报记者 李未来 北京报道

受到上交所和浙江证监局的双重处分后，丝杠概念“牛股”五洲新春（603667.SH）仍然不忘向外界传递与“人形机器人”相关的业务信号。

1月12日，五洲新春发布关于签订战略合作协议的公告，其与安徽中鼎密封件股份有限公司（下称“安徽中鼎”）达成战略合作，合作内容主要是“人形机器人部件总成产品”。此前五洲新春曾释放公司有关“丝杠”“人形机器人”的产品和业务进展情况，并引发股价暴涨。

但这次股市反应平淡，几天前，上交所和浙江证监局对公司及高管做出了处分，处分原因是公司在此前披露的有关“丝杠”业务进展信息不充分，引发股价异动。《华夏时报》记者就丝杠产品、公司业绩等相关问题采访五洲新春，对方有关人员表示“一切以公告为准”。

双重处分

春节以来，五洲新春股价不温不火，整体呈下滑趋势，一改节前狂飙突进的态势。尤其本周（2月10日—14日）股价从46.5元跌至40元以下。

总体来看，五洲新春股票在春节前大概有两波涨势。一波是在2024年11月底和12月初，从11月29日起，公司股票连续6个涨停，股价直接翻倍，从16.63元涨到35.45元。随后近一个月时间里，五洲新春股价跌落至23.65元，但紧接着又是一波涨停，2025年1月9日—1月15日，五洲新春股票在5个交易日里迎来4个涨停，股价被重新拉至40元以上。

记者梳理发现，这两波涨势与五洲新春在上证e互动的回答有关。

2024年11月5日，有投资者在上证e互动向五洲新春提问：“公司曾提到过其灵巧手、滚柱丝杠等用于人形机器人的产品于2024年上半年已实现小批量销售，请公司就目前相关产品的验证及销售进度情况进行说明。”2024年11月29日盘后，五洲新春在上证e互动就该提问回复称：“公司目前已具备完整的丝杠产品的设备产线及生产能力。”这一回答直接促成了第一波涨势。

五洲新春在12月3日和5日分别发布了《澄清公告》和《风险提示》，主要表达了两层意思：一是公司丝杠产品占总营收比例低，对公司业绩不形成影响；二是丝杠产品的下游市场应用存在不确定性，而且只是给杭州一家公司提供内螺纹磨工艺之前的丝杠半成品。

根据上交所的《纪律处分决定书》，上述《澄清公告》和《风险提示》是在多次监管督促下才发出的。

上交所认为，丝杠设备与“灵巧手”“人形机器人”等热点词汇高度相关，在此情况下，公司模糊回复已具备完整的丝杠产品的设备产线及生产能力，未充分完整揭示丝杠产品对业绩不形成影响、最终客户无法确定、以提供半成品为主等风险，经多次监管督促才逐步明确提示，可能对投资者决策产生误导。因此对五洲新春董秘彭耀辉予以通报批评。

另外，五洲新春和董秘彭耀辉也被浙江证监局出具警示函。

丝杠业务未成规模

五洲新春的老本行是轴承，主要产品为轴承套圈和成品轴承。轴承套圈的下游是轴承制造商，包括瑞典斯凯孚、德国舍弗勒、日本恩斯克在内的全球轴承制造商都是五洲新春的客户。成品轴承则包括精密汽车轴承、精密数控机床轴承、高速精密纺机轴承等产品。

总体上看，五洲新春的轴承产品主要分为汽车类轴承和其他类轴承。在这个领域，五洲新春做了很多年，拥有高速锻、多工位热锻、高档轴承冷辗钢管制造、套圈精密冷辗、可控气氛热处理等工艺技术及设备。

目前，五洲新春更聚焦新能源汽车及工业轴承新领域，根据公司2024年半年报，其已经与几家造车新势力合作，为其提供球环滚针轴承、减速系统轴承等等。

除此之外，五洲新春还有热管理系统零部件、汽车零部件等产品，从营收占比来看，轴承仍是其第一大收入来源，其次是热管理系统零部件，再次为汽车零部件。

至于与人形机器人高度相关的丝杠产品，占五洲新春的营收比例并不大。五洲新春在2024年12月初发布的《风险提示》称：“公司丝杠产品累计开票收入约为含税金额680万元（其中汽车类丝杠产品约占八成左右），占公司2023年全年营业收入的0.22%，占比非常小，对公司业绩不形成影响！”

近年来五洲新春业绩并不太好。2023年和2024年前三季度，公司营业收入和净利润均下滑，尤其2024年前三季度净利润为1.01亿元，同比下滑19.98%。

市场热炒

对于人形机器人来说，丝杠是其关键部件。

丝杠能够将旋转运动转化为直线运动，为机器人的关节和肢体提供精准的位移控制，这样可以精准控制位移；丝杠传动效率高、动力消耗低，使人形机器人可以更高效平稳地完成工作。另外，丝杠可以承担较高的负载，可以满足高负载和高速运动机器人的需求。

这也是资本市场将丝杠和人形机器人紧密联系的原因。不过，丝杠并不完全应用于人形机器人，也有汽车类丝杠。如五洲新春目前的主要出货是汽车类丝杠产品。

自2024年9月份以来，但凡与丝杠相关的上市公司股价涨势都很好，如北特科技（603009.SH）从9月初的7.2元/股涨到如今50元/股，双林股份（300100.SZ）从9月初11.5元/股涨到如今近40元/股，贝斯特（300580.SZ）从13.65元/股涨到接近30元/股。

而这些“丝杠概念股”的主营业务均与汽车零部件相关。双林股份包括汽车内外饰及机电部件、轮毂轴承部件；贝斯特主营产品包括汽车零部件、智能装备；北特科技主营产品包括底盘转向减振、汽车空调压缩机。

记者了解到，企业从汽车零部件延伸到丝杠产品，是有技术便利的。五洲新春称丝杠是公司基于轴承产品的技术延伸开发的新产品。双林股份则有产品与丝杠类似。

双林股份有关人员告诉《华夏时报》记者：“我们有一个产品和丝杠类似，就是座椅水平驱动器，技术是同源的。”

不过，丝杠的市场规模还较小，人形机器人商业化应用尚需时日，上述企业只是将其作为未来战略方向之一，丝杠市场未来如何发展，还需要时间的检验。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁