卫信康：2023年净利润同比增长20.94% 拟10派2.85元

中证智能财讯 卫信康（603676）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.23亿元，同比下降5.43%；归母净利润2.14亿元，同比增长20.94%；扣非净利润1.64亿元，同比增长5.78%；经营活动产生的现金流量净额为2.41亿元，同比下降2.05%；报告期内，卫信康基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为16.81%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.85元（含税）。

以4月25日收盘价计算，卫信康目前市盈率（TTM）约为17.24倍，市净率（LF）约为2.75倍，市销率（TTM）约为2.79倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，卫信康近三年营业总收入复合增长率为22.72%，在化学制剂行业已披露2023年数据的84家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为54.15%，排名9/84。

分产品来看，2023年公司主营业务中，服务性收入收入9.59亿元，同比下降2.44%，占营业收入的72.51%；微量元素类收入1.30亿元，同比下降28.54%，占营业收入的9.83%；电解质类收入1.11亿元，同比下降16.70%，占营业收入的8.36%。

截至2023年末，公司员工总数为701人，人均创收188.68万元，人均创利30.53万元，人均薪酬23.80万元，较上年同期分别变化-11.50%、13.18%、15.58%。

2023年，公司毛利率为50.81%，同比下降1.79个百分点；净利率为16.18%，较上年同期上升3.53个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为53.68%，同比上升0.63个百分点，环比上升5.46个百分点；净利率为1.44%，较上年同期下降6.40个百分点，较上一季度下降23.01个百分点。

分产品看，服务性收入、微量元素类、电解质类2023年毛利率分别为36.98%、95.38%、86.99%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.28亿元，占总销售金额比例为77.71%，公司前五名供应商合计采购金额0.55亿元，占年度采购总额比例为6.29%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为16.81%，较上年同期增长1.26个百分点；公司2023年投入资本回报率为16.27%，较上年同期增长1.14个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.41亿元，同比下降2.05%；筹资活动现金流净额-1.02亿元，同比减少2661.62万元；投资活动现金流净额-3.89亿元，上年同期为1.05亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.40亿元，上年同期为2.78亿元。

2023年，公司营业收入现金比为115.27%，净现比为112.66%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.77次，上年同期为0.89次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业8/112）；固定资产周转率为4.10次，上年同期为4.48次（2022年行业平均值为2.45次，公司位居同行业15/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.65次、18.35次。

2023年，公司期间费用为5.12亿元，较上年同期减少4105.68万元；期间费用率为38.73%，较上年同期下降0.84个百分点。其中，销售费用同比下降18.19%，管理费用同比下降13.6%，研发费用同比增长55.71%，财务费用由去年同期的-304.51万元变为-434.07万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加117.88%，占公司总资产比重上升17.96个百分点；货币资金较上年末减少48.12%，占公司总资产比重下降16.02个百分点；应收账款较上年末减少18.42%，占公司总资产比重下降3.09个百分点；递延所得税资产较上年末增加86.27%，占公司总资产比重上升1.35个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应交税费较上年末减少47.24%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；应付账款较上年末减少3.26%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；长期应付职工薪酬较上年末增加32.41%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；应付职工薪酬较上年末增加22.51%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3834.44万元，占净资产的2.86%，较上年末增加580.29万元。其中，存货跌价准备为69.91万元，计提比例为1.79%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.14亿元，同比增长42.55%；研发投入占营业收入比例为8.61%，相比上年同期上升2.90个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.98%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为24.57%，相比上年末下降2.14个百分点；有息资产负债率为0.22%，相比上年末上升0.08个百分点。

2023年，公司流动比率为3.04，速动比率为2.94。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为西藏卫信康企业管理有限公司，占比47.17%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、长城消费增值混合型证券投资基金持股有所上升，安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.48万户，较三季度末下降了1624户，降幅9.87%；户均持股市值由三季度末的28.85万元上升至30.60万元，增幅为6.07%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。