火炬电子下游需求放缓净利降近35% 终止分拆天极科技上市筹划近三年落空

　　来源：长江商报

　　几经波折，火炬电子（603678.SH）分拆上市计划最终落空。

　　日前，火炬电子披露，基于目前市场状况以及天极科技自身经营情况等因素考虑，公司拟终止广州天极电子科技股份有限公司（以下简称“天极科技”）分拆至科创板上市并撤回相关上市申请文件。随后，上交所也终止了天极科技的发行上市审核。

　　长江商报记者注意到，天极科技为火炬电子2018年收购而来。2020年10月，火炬电子就筹划分拆天极科技独立上市事宜。经过两轮问询之后，天极科技原计划于今年3月1日上会，但上会前夕，上交所因“天极科技尚有相关事项需要进一步核查”，取消了上市委审核会议。

　　值得关注的是，由于被收购后不久就计划独立上市，天极科技此次分拆上市的必要性及合理性曾多次遭到监管问询。

　　而作为天极科技的母公司，去年以来火炬电子业绩开始走下坡路。由于下游需求放缓，2022年和2023年一季度，火炬电子分别实现营业收入35.59亿元、6.42亿元，同比减少24.83%、23.9%；净利润8.01亿元、1.26亿元，同比减少16.15%、34.83%。

　　天极科技IPO上会前夜曾被取消审议

　　分拆天极科技独立上市，火炬电子已筹划近三年。

　　回溯公告，最早在2020年10月，火炬电子首次对外公布对天极科技的上市预案。经过多次方案修订之后，2022年6月28日，天极科技的首发申请终于获得上交所受理。

　　招股书显示，火炬电子（不含天极科技，下同）主要从事以MLCC为主的自产业务、元器件贸易业务和新材料业务，天极科技则主要从事微波无源元器件及薄膜集成产品业务，双方在产品结构、产品性能、核心技术、生产工艺、下游应用等方面均不同。火炬电子本次分拆天极科技独立上市有利于双方突出主业、增强独立性，加快各自在不同细分领域的发展。

　　按照计划，天极科技拟公开发行新股2000万股并在科创板上市，募集资金总额约为3.83亿元，分别投入到微波无源元器件及薄膜集成产品扩建项目、技术研发中心扩建项目、营销网络及信息化项目及补充流动资金。

　　长江商报记者注意到，首发申请获得交易所受理之后，天极科技及其中介机构曾对监管两轮问询作出回复。今年3月1日，天极科技原本计划当日接受上交所上市审核委员会审核。但在2月28日，上交所突发公告称，鉴于天极科技尚有相关事项需要进一步核查，上交所决定取消本次会议对天极科技发行上市申请的审议。

　　此后在今年3月31日，因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止了天极科技发行上市审核。6月30日，由于天极科技中止审核情形已经消除，上交所恢复其发行上市审核。

　　但最终，天极科技方面还是主动叫停了IPO。7月6日晚间，天极科技的控股股东火炬电子披露公告，基于目前市场状况以及天极科技自身经营情况等因素考虑，经与相关各方充分沟通及审慎论证后，公司拟终止天极科技分拆至科创板上市并撤回相关上市申请文件。

　　同时，火炬电子承诺在终止本次分拆上市事项后一个月内，不再筹划重大资产重组事项（含分拆上市）。

　　7月7日，因天极科技及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。至此，天极科技筹划两年多的独立上市计划最终还是搁浅。

　　上市八年首次营收净利双降

　　事实上，在排队IPO期间，火炬电子分拆天极科技的目的一直备受监管部门关注。

　　资料显示，2015年1月，火炬电子在沪市主板上市。2018年4月，火炬电子作价4410万元收购天极科技60%股权，天极科技由此成为火炬电子的控股子公司。2020年8月，火炬电子还对天极科技进行增资。至此次发行前，火炬电子直接持有天极科技51.58%股权。

　　这意味着，在收购天极科技两年后，火炬电子就计划分拆其独立上市。而在此次发行中，天极科技的预计市值为20.98亿元至34.63亿元，较火炬电子收购时的整体估值7350万元已有大幅提升。

　　长江商报记者注意到，2022年12月上交所曾对天极科技出具的审核中心意见落实函中，再次对本次分拆上市的必要性及合理性、天极科技是否满足科创属性评价指标要求等两大方面进行问询。

　　天极科技的并表后，火炬电子迅速切入微波元器件市场，产品品类得到拓宽，其在电子元器件领域的竞争力得以增强。

　　2015年至2021年，火炬电子的营业收入和净利润分别由10.84亿元、1.54亿元增长至47.34亿元、9.56亿元，连续七年营收净利双增。

　　招股书显示，2019年至2021年，天极科技分别实现营业收入7266.63万元、1.26亿元、1.74亿元，归母净利润2429.12万元、4429.95万元、5676.1万元。

　　然而，2022年，火炬电子业绩持续增长趋势扭转。当期公司实现营业收入35.59亿元，同比减少24.83%；净利润和扣非后净利润分别为8.01亿元、7.7亿元，同比减少16.15%、18.82%，这也是公司自2015年上市后首次营收净利双降。

　　对此，火炬电子称主要是受外部客观环境及下游需求放缓的影响，公司自产元器件及新材料业绩略微下滑；消费类电子市场需求疲软直接影响贸易板块业务，导致公司贸易业务本期收入下降。

　　据火炬电子介绍，公司的元器件板块主要由火炬电子母公司、天极科技、福建毫米组成。2022年，天极科技实现营业收入2.12亿元，同比增长22.34%；净利润6936.35万元，同比增长13.98%。但元器件板块的其他公司中，火炬电子母公司和福建毫米的业绩均出现不同程度的下滑，这也使得火炬电子元器件板块2022年的营业收入14.76亿元，同比减少3.1%。

　　其他业务板块中，2022年火炬电子的新材料板块两家子公司立亚新材、立亚化学分别实现营业收入7816.61万元、7890.34万元，同比变动-36.19%、54.5%，净利润2062.05万元、1819.06万元，同比变动-49.77%、286.92%。

　　今年以来，火炬电子业绩下行趋势延续。一季度，公司实现营业收入6.42亿元，同比减少23.9%；净利润和扣非后净利润分别为1.26亿元、1.23亿元，同比减少34.83%、34.99%。