福龙马：2023年净利润同比下降10.44% 拟10派2.5元

中证智能财讯 福龙马（603686）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入51.06亿元，同比增长0.53%；归母净利润2.32亿元，同比下降10.44%；扣非净利润1.98亿元，同比下降15.53%；经营活动产生的现金流量净额为8.68亿元，同比增长876.40%；报告期内，福龙马基本每股收益为0.56元，加权平均净资产收益率为7.18%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。

以4月18日收盘价计算，福龙马目前市盈率（TTM）约为15.13倍，市净率（LF）约为1.06倍，市销率（TTM）约为0.69倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，福龙马近三年营业总收入复合增长率为-2.11%，在环保设备Ⅲ行业已披露2023年数据的10家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-19.32%，排名9/10。

资料显示，公司始终致力于用科技和创新打造美好人居环境，坚持行业首创的“装备+服务”协同发展战略，聚焦于人居环境治理的前中后端，凭借智能装备制造和环境产业生态运营两大核心业务的深厚经验，不断向资源循环可持续发展领域拓展，目前已形成完整产业链布局。

分产品来看，2023年公司主营业务中，环卫产业服务收入36.80亿元，同比增长3.76%，占营业收入的72.06%；环卫清洁装备收入8.36亿元，同比增长0.99%，占营业收入的16.38%；垃圾收转装备收入4.75亿元，同比下降5.72%，占营业收入的9.30%。

截至2023年末，公司员工总数为52329人，人均创收9.76万元，人均创利0.44万元，人均薪酬3.93万元，较上年同期分别变化-1.94%、-12.63%、0.01%。

2023年，公司毛利率为22.78%，同比上升0.43个百分点；净利率为6.12%，较上年同期下降0.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.75%，同比下降0.72个百分点，环比下降1.39个百分点；净利率为4.44%，较上年同期下降1.45个百分点，较上一季度下降1.11个百分点。

分产品看，环卫产业服务、环卫清洁装备、垃圾收转装备2023年毛利率分别为22.70%、23.20%、21.77%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.90亿元，占总销售金额比例为23.31%，公司前五名供应商合计采购金额6.41亿元，占年度采购总额比例为46.27%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.18%，较上年同期下降1.2个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.98%，较上年同期下降1.48个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8.68亿元，同比增长876.40%；筹资活动现金流净额-2.70亿元，同比减少2.00亿元，主要系偿还银行借款增加所致；投资活动现金流净额-2.51亿元，上年同期为-2.23亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.86亿元，上年同期为-4.00亿元。

2023年，公司营业收入现金比为106.93%，净现比为373.29%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.85次，上年同期为0.89次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业2/29）；固定资产周转率为6.11次，上年同期为5.83次（2022年行业平均值为5.74次，公司位居同行业14/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.65次、11.12次。

2023年，公司期间费用为7.00亿元，较上年同期增加8606.79万元；期间费用率为13.71%，较上年同期上升1.62个百分点。其中，销售费用同比增长17.98%，管理费用同比增长9.44%，研发费用同比增长23.61%，财务费用由去年同期的-44.01万元变为48.19万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加53.15%，占公司总资产比重上升4.81个百分点；应收账款较上年末减少4.96%，占公司总资产比重下降3.13个百分点；合同资产较上年末增加23.65%，占公司总资产比重上升2.09个百分点；固定资产较上年末减少6.87%，占公司总资产比重下降1.64个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加11.61%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；应付票据较上年末增加15.57%，占公司总资产比重上升0.70个百分点；短期借款较上年末减少50.88%，占公司总资产比重下降1.07个百分点，主要系银行借款减少；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加18.98%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.51亿元，占净资产的10.57%，较上年末减少807.59万元。其中，存货跌价准备为2159.05万元，计提比例为5.8%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.24亿元，同比增长36.79%；研发投入占营业收入比例为2.42%，相比上年同期上升0.64个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，截至2023年12月31日，公司及子公司共计有效专利572项，其中发明专利76项，实用新型专利476项，外观专利20项，软件著作权67件，拥有丰硕的自主知识产权成果。2023年，公司新增申报100个新产品公告，其中新能源、氢能源公告58个。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为39.85%，相比上年末下降0.19个百分点；有息资产负债率为3.91%，相比上年末下降2.06个百分点。

2023年，公司流动比率为2.03，速动比率为1.88。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为李小冰、中信证券股份有限公司，取代了三季度末的福龙马集团股份有限公司-第二期员工持股计划、邓小梅。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.23万户，较三季度末增长了1568户，增幅3.85%；户均持股市值由三季度末的9.90万元上升至10.06万元，增幅为1.62%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。