香飘飘前三季度净利润暴跌603.07%至亏损 销售费用却高达5亿

运营商财经网 周颖/文

近日，香飘飘发布2025年三季度财报，报告显示，公司前三季度营利双降，运营商财经网由此注意到了其销售费用情况。

财报数据显示，香飘飘前三季度营业收入为16.84亿元，同比下滑13.12%，归母净利润为-8920.72万元，同比大幅下降603.07%，由盈转亏。其中冲泡类产品前三季度收入为8.22亿元，同比下滑25.96%，而即饮类产品销售收入同比增长3.92%至8.33亿元，再次超过冲泡类产品。

而第三季度公司营业收入为6.49亿元，同比下降14.53%，归母净利润同比下降82.67%至818.37万元，营收和利润双双下降，香飘飘对此解释称，主要系公司主动调整冲泡产品出货节奏，冲泡产品出货节奏延后导致。

值得注意的是，虽然香飘飘业绩近年来持续承压，但其销售费用却处于较高水平。香飘飘2024年销售费用为7.61亿元，是同期归母净利润的3倍多，而今年前三季度，香飘飘的销售费用为5.0亿元，仍处于较高水平。同时，香飘飘多次请名人代言、发起IP联名等一系列营销活动，进一步压缩了利润空间。

此外，香飘飘线下经销渠道也有所变化。今年前三季度，经销商渠道收入为13.97亿元，同比下降19.08%，经销商数量为1698个，净减少了129个。而虽然电商渠道前三季度收入同比增长10.24%至1.31亿元，但占总营收的份额较小，对业绩的影响较小。

运营商财经网食品快消部主任刘慧敏认为，香飘飘并非自己做得不好，而是行业竞争过于激烈，各种新品牌的奶茶、“网红茶饮”蚕食了市场，香飘飘要跳出“代言人依赖症”，顺应消费市场变化，进行产品和销售渠道的转型，重新获得消费者的青睐，未来还是有很好的前景的。

（责任编辑：周颖）