七一二:2023年净利润同比下降43.25% 拟10派0.6元

查股网  2024-03-28 00:21  七一二(603712)个股分析

中证智能财讯 七一二(603712)3月28日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入32.68亿元,同比下降19.11%;归母净利润4.40亿元,同比下降43.25%;扣非净利润3.90亿元,同比下降47.28%;经营活动产生的现金流量净额为-3715.77万元,上年同期为4485.72万元;报告期内,七一二基本每股收益为0.57元,加权平均净资产收益率为9.84%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.6元(含税)。

以3月27日收盘价计算,七一二目前市盈率(TTM)约为42.85倍,市净率(LF)约为4.04倍,市销率(TTM)约为5.77倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,七一二近三年营业总收入复合增长率为6.62%,在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的7家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-5.86%,排名4/7。

年报称,公司是我国专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商,拥有国家级技术中心及国家级工业设计中心,是国家高新技术企业和国家技术创新示范企业。公司始终服务于国家及国防战略,专注推进我国专网无线通信行业发展,主营业务包括军用无线通信、民用无线通信等领域。

分产品来看,2023年公司主营业务中,专用无线通信终端产品收入19.36亿元,同比下降15.63%,占营业收入的59.24%;系统集成产品收入12.04亿元,占营业收入的36.83%。

截至2023年末,公司员工总数为2357人,人均创收138.64万元,人均创利18.66万元,人均薪酬31.63万元,较上年同期分别变化-21.92%、-45.22%、1.79%。

2023年,公司毛利率为41.85%,同比下降4.74个百分点;净利率为14.15%,较上年同期下降5.07个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为36.07%,同比下降11.78个百分点,环比下降6.54个百分点;净利率为14.00%,较上年同期下降11.91个百分点,较上一季度上升2.23个百分点。

分产品看,专用无线通信终端产品、系统集成产品2023年毛利率分别为49.82%、28.62%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额12.34亿元,占总销售金额比例为37.75%,公司前五名供应商合计采购金额4.51亿元,占年度采购总额比例为26.97%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.84%,较上年同期下降9.66个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.81%,较上年同期下降9.35个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为-3715.77万元,同比减少8201.49万元,主要系报告期内受行业结算周期影响,销售回款胶上年同期有所减少,等支付给职工的现金及支付的税费较上年同期增加所致;筹资活动现金流净额1.67亿元,同比减少3.16亿元,主要系报告期内系公司金融机构借款本期资金流入减少所致;投资活动现金流净额-487.21万元,上年同期为-4040.34万元,主要系报告期内系公司用于现金管理的资金到期读回所致。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1206.55万元,上年同期为-1451.06万元。

2023年,公司营业收入现金比为88.36%,净现比为-8.45%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.33次,上年同期为0.44次(2022年行业平均值为0.34次,公司位居同行业17/60);固定资产周转率为5.09次,上年同期为6.27次(2022年行业平均值为4.55次,公司位居同行业19/60);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.07次、0.58次。

2023年,公司期间费用为9.77亿元,较上年同期减少1.29亿元;但期间费用率为29.90%,较上年同期上升2.53个百分点。其中,销售费用同比增长21.45%,管理费用同比下降4.02%,研发费用同比下降16.83%,财务费用同比增长7.18%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加20.79%,占公司总资产比重上升6.03个百分点;存货较上年末减少10.93%,占公司总资产比重下降3.67个百分点;合同资产较上年末减少51.01%,占公司总资产比重下降2.12个百分点;其他流动资产较上年末减少56.29%,占公司总资产比重下降1.54个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末减少57.30%,占公司总资产比重下降4.51个百分点;合同负债较上年末减少46.78%,占公司总资产比重下降4.27个百分点;长期借款较上年末增加86.49%,占公司总资产比重上升3.56个百分点;应付账款较上年末增加5.27%,占公司总资产比重上升1.65个百分点。

从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为30.77亿元,占净资产的65.91%,较上年末减少3.78亿元。其中,存货跌价准备为1420.1万元,计提比例为0.46%。

2023年全年,公司研发投入金额为6.73亿元,同比下降16.83%;研发投入占营业收入比例为20.60%,相比上年同期上升0.56个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示,截至2023年底,公司获得了多项专利技术,形成了大量的自主研发成果。公司及控股子公司共拥有201项发明专利,190项实用新型专利,117项外观设计专利。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为51.27%,相比上年末下降4.20个百分点;有息资产负债率为10.87%,相比上年末上升2.93个百分点。

2023年,公司流动比率为2.04,速动比率为1.31。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为前海开源公用事业行业股票型证券投资基金、工银瑞信圆兴混合型证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金,取代了三季度末的易方达基金管理有限公司-社保基金17042组合、基本养老保险基金一二零五组合、易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,易方达国防军工混合型证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是,根据年报数据,七一二23.91%股份处于质押状态。其中,第一大股东天津智博智能科技发展有限公司质押1.85亿股公司股份,占其全部持股的49.86%。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.79万户,较三季度末下降了5692户,降幅24.11%;户均持股市值由三季度末的82.66万元上升至135.76万元,增幅为64.24%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。