一季度亏损超1800万毛利率由正转负 博迈科股价连续大跌

4月24日，博迈科(603727)跳空低开超过6%后快速走低,几分钟后盘中触及跌停，虽然此后有少量资金撬板，但截至当日收盘仍以跌停报收；今日博迈科股价再次跳空下探，最新报收11.05元每股，跌幅4.49%，两日累计跌幅超过14%。

从消息面看，博迈科近日发布了2022年度和今年一季度成绩单，经营业绩不达预期或是该公司股价连续下跌的重要背景。其中，今年一季该公司实现净利润-1804.03万元，同比下降225.42%，由盈转亏，销售毛利率也降至负数为-7%。

一季度净利润由盈转亏

4月21日，博迈科发布2022年财报，2022年，公司实现营收32.17亿元，同比下降21.17%；归母净利润6461.73万元，同比下降61.11%；扣非净利润为1613.65万元，同比下滑88.89%，基本每股收益为0.23元。但公司经营现金流明显好转，2022年净流入4.04亿元，上年同期为-3.27亿元。

分业务来看，2022年，该公司天然气液化模块实现收入11.45亿元，同比减少50.38%，毛利率为12.66%，同比减少9.15个百分点，主要系承揽天然气液化模块成本增加所致；海洋油气开发模块实现收入20.3亿元，同比增长15.76%，毛利率为11.78%，同比增加15.16个百分点，主要系承揽海洋油气开发模块收入增加所致。

实际上，博迈科去年业绩大幅下滑此前市场曾有预期。1月29日，博迈科发布2022年业绩预告，预计2022年净利润6000万元到8800万元，与上年同期相比，将减少7817.43万元到10617.43万元，同比减少47.04%到63.89%，对此看来，该公司2022年净利润接近业绩预告的下限。

谈及业绩大幅下滑，博迈科在业绩预告中表示，与上年同期相比，2022年，公司主营业务受俄乌冲突、新冠疫情等因素影响，生产成本被动上升，产品利润率有所下降；同时公司近100%业务来自于海外市场，国际局势的动荡对公司业务产生较大冲击，主营产品销售收入减少，进而导致了公司年度净利润的缩减。

在抛出去年成绩单的同时，博迈科还最新发布了2023年一季报。

4月21日晚间，博迈科发布2023年一季报显示，一季度，该公司实现营收入3.1亿元，同比下降29.91%；归母净利润-1804.03万元，同比下降225.42%，由盈转亏；扣非净利润-2478.37万元，同比下降286.67%；基本每股收益-0.06元。经营活动产生的现金流量净额-1.59亿元。

值得一提的是，这也是博迈科自2022年一季度以来，实现业绩最差的单季成绩单。具体来看，2022年，博迈科四个季度的营收分别为4.42亿元、11.2亿元、7.46亿元、9.09亿元，归母净利润为1438万元、3630万元、1418万元、-25万元。

另一方面，博迈科的盈利能力呈现明显下滑态势，今年一季度毛利率更是由正转负。2022年四个季度和2023年一季度，该公司销售毛利率分别为11.99%、9.77%、15.48%、10.96%、-7.02%。

近年来业绩波动较大

博迈科于2016年11月在上交所挂牌上市，其是一家专注于国际市场的专业模块EPC服务公司，专注于天然气液化、海洋油气开发、矿业开采等行业的高端客户，为其提供专用模块集成设计与建造服务。公司主要产品大类分为天然气液化模块、海洋油气开发模块、矿业开采模块等，产品具体涉及十多种子类别。

梳理近年来财报看，上市当年的2016年，博迈科实现营业收入、净利润分别为26.84亿元、2.33亿元，同比增长幅度为17.04%、6.3%。此后，博迈科业绩开始下滑，2017年、2018年，公司实现营收分别为4.89亿元、3.97亿元，同比分别下降81.78%、18.91%；净利润为1.1亿元、715万元，同比下降幅度为52.86%、93.49%。

不过，2019年到2021年，博迈科营业收入、净利润实现连续三年的双增长。具体来看，实现营收分别为13.54亿元、25.79亿元、40.81亿元，同比增长分别为241%、90%、58%；净利润分别为0.35亿元、1.32亿元以及1.66亿元，同比增长分别为384%、279%以及26%。

值得一提的是，在业绩大幅增长的年份，博迈科抛出再融资计划，拟定增募资不超过8亿，该事项于2021年7月正式完成。

2021年7月21日，博迈科披露非公开发行股票发行情况报告书，确定发行价格14.72元/股，发行股数约5251.02万股，实际募资总额约7.73亿元；发行对象最终确定为18个，其中财通基金获配近亿元，华夏、国泰基金等在列，定增锁定期为6个月。

从二级市场看，博迈科再融资计划完成后，股价迎来一波明显上涨，从18元左右起步在当年9月份触及31.34元近年来高点，此后该公司股价走势呈现震荡下滑态势，最新报收11.05元。