紧跟市场趋势,仙鹤股份2023年业绩显著提升,两大百亿项目投产可期

查股网  2024-04-30 11:42  仙鹤股份(603733)个股分析

仙鹤股份回顾2023年经营时表示,业绩增长和公司顺应需求、培育新市场,参与国际化竞争等因素有关。

近日,国内大型高性能纸基功能材料研发和生产商仙鹤股份(603733.SH)披露最新年报,在积极参与新赛道和培育新市场,加快海外业务开拓步伐等多措并举的努力下,仙鹤股份的营收和主营业务净利润均实现增长;同时公司持续加大研发投入,广西来宾和湖北石首两大百亿投资项目稳步推进,全产业链布局日趋完善,正为更大规模的扩张与发展打下坚实基础。

营收和扣非净利润双增

仙鹤股份主营业务为研发、生产和销售高性能纸基功能材料及其浆类原材料和化学原材料,公司生产的纸基功能材料产品种类繁多,主要划分为六大系列60多个品种,包括食品与医疗包装材料系列,烟草行业配套系列,家居装饰材料系列(合营公司夏王纸业产品),商务交流及出版印刷材料系列,电气及工业用纸系列,日用消费系列等,多元化布局优势明显。

业绩方面具体来看,2023年,仙鹤股份实现营收85.53亿元,同比增加10.53%,实现归母净利润6.64亿元;实现扣非归母净利润5.95亿元,同比增加6.81%;销售毛利率11.62%,同比有所提升。

在年报中,仙鹤股份回顾2023年经营时表示,业绩增长和公司顺应需求、培育新市场,参与国际化竞争等因素有关。

新业务方面,2023年4月,仙鹤股份募投项目30万吨食品卡纸正式投产运行,此次投资食品卡纸,对公司来说是完善食品类纸基包装材料产业链的新举措,也是首次进入高克重特种卡纸新赛道。基于公司多年积累和对客户的了解,这一产品推出后获得良好口碑,盈利情况较初期大幅好转。另外,仙鹤股份还顺应大众生活水平提高下对可降解食品包装材料的需求,扩大相关产品的产能布局,2023年公司食品医疗消费类产品生产量达到26.48万吨,同比增长63.37%,实现销售22.98万吨,同比增长49.01%。

另外随着高性能电容器的使用增加,仙鹤股份成为重要的电子元件材料生产配套企业,2023年电解电容器纸基材料销售达到了5100多吨,实现销售收入同比增加12.35%;互联网上下游产业的发展带动标签离型用纸、热敏材料及转印系列材料的销售,仙鹤股份的日用消费系列纸基材料产量增长22.16%,转印系列材料2023年销售收入同比增加28.32%。

境外业务及研发情况方面,2023年仙鹤股份扩大了欧洲、东南亚,中东等全球市场的布局,年度外销业务收入达5.74亿元人民币。研发作为持续发展的基石一直得到仙鹤股份的大力投入,在环保纸基包装材料替代塑料制品的趋势下,仙鹤股份致力于新型以纸代塑产品的研发,同时在烟草包装等传统行业中顺应市场发展方向,积极配合终端客户提供创新型合作方案。2023年公司共申报45项专利,其中20项为发明专利,25项为实用新型专利,并已获得9项专利证书;年内发生研发费用1.13亿元,同比增加8.53%。

系列布局和经营举措带来仙鹤股份的产销两旺的积极局面。据披露,仙鹤股份2023年完成纸基功能材料产量为104.24万吨,同比增长25.98%;销售量达到97.13万吨,比去年增加15.95万吨,同比增长19.65%。

两大百亿投资项目预计年内投产

为了进一步扩大主业,落实“林浆纸用一体化”全产业链的打造,仙鹤股份在广西来宾启动了“年产250万吨广西三江口新区高性能纸基新材料”,在湖北石首启动了“年产250万吨高性能纸基新材料循环经济”两大百亿投资项目。

围绕项目最新进展,据仙鹤股份4月末在接受投资者调研时介绍,公司广西、湖北项目均按照建设计划稳步推进,一期项目建设工程已接近尾声,同时在人力、物力及技术上已做好两地项目的投产运行准备。其中,湖北项目的PM1、PM2已于2024年一季度陆续开机运行,广西项目也预计将于2024年中期实施投产计划。广西、湖北一期项目生产线预计将在2024年能够逐步投产。

两大项目对仙鹤股份具有重要意义,投产后仙鹤股份的产能规模或得到翻倍扩展,市占率或进一步提升。据悉,上述两大项目的一个共同特点是利用当地资源优势,抢占资源高地,实现“林浆纸用一体化”的全产业链布局以弥补上游制浆的短板。“广西为我国速生桉最大的生产基地,极其适合阔叶木浆的生产,湖北项目位于石首长江流域,具有丰富的制浆用原材料杨树和芦苇资源,有利于投资林业生产、建立资源型循环发展全产业链企业。”仙鹤股份在年报中介绍道。

仙鹤股份的全产业链、多元化布局及紧跟市场需求的投产举措也正受到机构看好。国盛证券分析师从短期盈利角度分析指出,2024年上半年仙鹤股份将仍处提价空间,且由于前期囤浆、预计成本上升空间可控,吨盈利有望维持高位。中泰证券分析师指出,长期看,仙鹤股份多元化产品布局,随着产能布局完善、浆纸一体化推进,以纸代塑趋势下公司有望充分受益于需求扩容。

国金证券分析师认为,仙鹤股份将在2024年迎产能投放大年,多品类拓张成长路径清晰,林浆纸一体化布局前瞻,综合能力持续提升;中长期角度看,公司将逐渐转型为林、草、浆、纸一体化企业,竞争力和盈利稳定性都将进一步增强。

展望长期发展,仙鹤股份表示将发挥资源优势、确保广西和湖北两地产业园顺利投产;同时继续关注前沿市场需求,积极调整产能布局,快速扩大市场占有率;加大新品研发力度,扩大公司产品的市场份额,继续发扬“创新发展拓荒牛、艰苦奋斗老黄牛”精神,为投资者不断创造新的财富。