泰晶科技半年报出炉：毛利率逐季爬升，扣非净利润增长241.84%

财时代讯，2026年8月28日晚间，泰晶科技（603738.SH）交出了一份盈利能力显著改善的半年报。分季度数据显示，公司销售毛利率已连续两个季度稳定在20%以上，且呈现逐季攀升态势，标志着公司正从“以量补价”的困局中走出，步入“价量齐升”的新阶段。

1.数据背后的趋势：毛利率逐季爬升

这一组数据勾勒出一条清晰的上升轨迹：

同比维度，2026年第二季度毛利率22.47%较2025年同期的17.36%大幅提升了5.11个百分点，这是公司产品结构优化成果的最直接体现。高附加值产品——有源晶振、光刻产品、车规级产品——营收占比的稳步提升，正在系统性抬升公司的盈利中枢。

环比维度，毛利率从2026年第一季度的20.25%进一步提升至第二季度的22.47%，环比增加2.22个百分点，显示改善趋势仍在加速。结合公司6月30日宣布全系列产品价格上调10%-30%并于7月1日起执行，下半年的毛利率仍有进一步上行空间。

趋势维度，从2025年第二季度的阶段性低点17.36%到2026年第二季度的22.47%，毛利率累计提升超过5个百分点。这一回升过程并非一蹴而就——2025年下半年毛利率率先反弹至20%以上（Q3为20.11%），随后在Q4季节性回落后，2026年上半年逐季走高并站稳20%关口。毛利率中枢的系统性上移，印证了公司盈利模式的结构性转变。

2.毛利率提升的驱动力：产品结构优化是关键

半年报在解释业绩大幅增长时明确指出：主要是产品结构持续优化，产销量稳步增长，毛利率提升，共同驱动整体经营业绩提升。

具体来看，三大高毛利业务板块正在成为增长的主动力：

车规级产品：上半年订单量、订单金额、发货量及发货金额同比均实现数倍增长，通过审核的客户超20家。车规级产品认证周期长达数年，一旦导入便具有极高的客户粘性和定价权，其毛利率显著高于消费级通用规格产品。公司已成为多家主机厂唯一国产供应商，车规专线产能有序释放。

超高频差分晶振：面向AI数据中心、1.6T/3.2T光模块的312.5MHz、625MHz产品，全球仅少数企业能够量产。在312.5MHz级别，泰晶已成为高端晶振的主要乃至唯一本土选项。625MHz产品相位抖动典型值可达15fs，具备全球竞争力。高端产品的价格锚点远高于通用规格，直接拉动综合毛利率。

微小尺寸晶振与有源产品：公司自主研发的1612封装19.2MHz谐振器通过高通骁龙AR1+Gen1平台认证，成为全球首款通过该平台认证的同规格产品。有源产品（TCXO、SPXO、RTC等）的技术壁垒显著高于无源晶振，其营收占比的提升对毛利率的拉动效应尤为突出。

3.从“以量补价”到“价量齐升”的经营拐点

毛利率的回升，放在更长的周期里看更有意义。

2025年全年，公司营收9.44亿元同比增长14.94%，但归母净利润仅5222.44万元，同比下滑40.37%——收入增长而利润下滑，核心原因是通用规格产品价格战导致毛利率被严重压缩。

2026年上半年的数据则截然不同：营收增长18.91%，归母净利润增长129.93%，扣非净利润飙升241.84%。利润增速远超收入增速，这正是毛利率回升的直接体现。当高毛利产品占比持续提升时，同样的收入规模能释放出更大的利润弹性。上半年归母净利润已达到2025年全年的97%，而全年业绩在涨价效应全面兑现后有望实现更大突破。

4.下半年展望：毛利率仍有上行空间

从时间节点看，公司于6月30日宣布全系列产品价格上调10%至30%，新接订单当日生效，未交订单自7月1日起执行新标准。这一涨价效应在上半年仅体现在6月当月，真正的财务贡献将在下半年集中释放。

叠加高端产线产能利用率持续提升带来的规模效应，以及高毛利产品占比的进一步扩大，公司下半年毛利率有望在当前22.47%的基础上继续爬升。

泰晶科技毛利率的持续回升，并非孤立的企业现象。在日本对312.5MHz以上高端晶振实施出口管制、AI算力需求井喷的背景下，国产高端晶振的供需格局正在深刻重塑。当行业从“低价抢份额”转向“价值驱动增长”，率先完成高端产品布局和客户认证的企业，将率先受益于毛利率的系统性修复。

对于泰晶科技而言，连续两个季度毛利率站上20%或许只是一个起点。随着光刻产品、车规产品、有源产品等高附加值业务的持续放量，以及涨价效应的全面兑现，公司的盈利能力有望进入一个持续改善的长期通道。