日辰股份(603755.SH)：毛利率未来仍具有恢复的弹性，未来拟开展的烘焙预拌粉及预制菜业务

格隆汇3月2日丨日辰股份(603755.SH)于2023年2月13日-3月1日接受机构调研时表示，2022年，公司毛利率水平有所下滑，主要还是产品结构变化的影响，毛利相对较高的餐饮渠道产品营收占比下降、毛利相对较低品牌定制渠道营收占比提升；另外，也有部分原材料成本上涨带来的影响。

展望2023年，一方面随着下游餐饮市场的复苏，该渠道产品的营收占比有望反弹，且新产品的定价空间有望恢复；另一方面，暂未看到今年原材料成本有明显上涨的趋势。综合来看，公司毛利率未来仍具有恢复的弹性。

从中长期经营来看，公司非常关注毛利率的情况，但毛利率是过程指标，相较而言，公司更关注营业收入和净利润的增长，以及净利率水平的提升。一方面，不同业务渠道具有不同的合理毛利率区间，公司将持续提升产品研发、质量控制、客户服务等方面的综合竞争力，争取在各个业务渠道拥有相对合理的较高毛利率水平，与客户形成长期可持续的合作关系。另一方面，未来拟开展的烘焙预拌粉及预制菜业务，将有助于公司快速做大收入规模、分摊固定费用；公司也将持续提升数字化经营水平和内部运营管理效率，科学配置费用资源，有序推进工程项目建设，进一步降本增效、缩小毛净差。因此，公司将从“开源”和“节流”两方面来持续提升经营质效。

公司另外表示，预制菜板块：公司的优势在于为客户提供个性化定制的味道解决方案，在产品研发方面具有丰富的经验积累。预制菜业务将有助于提升公司服务客户的综合竞争力，既可以满足存量餐饮客户的采购需求，也有助于开拓更多新客户。一方面，在食品加工渠道的部分客户从事预制菜相关业务，公司可继续为其提供个性化定制的复合调味品解决方案；另一方面，公司在定增募投项目中规划建设了预制菜(调理食品)生产线，将着力研发更具自身优势、符合市场需求的预制菜产品。未来公司自产预制菜和下游客户的预制菜将在产品品类上形成明显差异，不会形成直接竞争。

烘焙预拌粉板块：公司在粉体类复合调味品领域有丰富的研发经验，未来将拓宽烘焙预拌粉产品线，主要面向B端的连锁烘焙、餐饮企业，提供高品质、高性价比的产品。