大元泵业：2024年上半年净利润同比下降16.15% 拟10派5元

中证智能财讯 大元泵业（603757）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入8.42亿元，同比下降6.84%；归母净利润1.40亿元，同比下降16.15%；扣非净利润1.04亿元，同比下降35.84%；经营活动产生的现金流量净额为4427.59万元，同比下降66.04%；报告期内，大元泵业基本每股收益为0.84元，加权平均净资产收益率为8.17%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于受市场环境影响本期收入同比略有回调。

以8月28日收盘价计算，大元泵业目前市盈率（TTM）约为10.99倍，市净率（LF）约为1.75倍，市销率（TTM）约为1.56倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.65亿元，同比增长4.30%，环比增长104.21%；归母净利润9921.6万元，同比下降7.09%，环比增长143.01%；扣非净利润6525.93万元，同比下降37.24%，环比增长67.95%。

资料显示，公司主要从事各类泵的研发、生产、销售及提供相关服务。

2024年上半年，公司毛利率为30.75%，同比下降2.38个百分点；净利率为16.33%，较上年同期下降1.95个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.23%，同比下降4.99个百分点，环比下降7.68个百分点；净利率为17.37%，较上年同期下降2.10个百分点，较上一季度上升3.16个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.17%，较上年同期下降2.22个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.52%，较上年同期下降1.67个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4427.59万元，同比下降66.04%；筹资活动现金流净额-2.00亿元，同比减少9203.90万元；投资活动现金流净额-2.51亿元，上年同期为-8251.59万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.59亿元，上年同期为0.29亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为86.82%，净现比为31.62%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.37次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业10/50）；固定资产周转率为1.76次，上年同期为2.88次（2023年上半年行业平均值为1.81次，公司位居同行业10/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.16次、1.74次。

2024年上半年，公司期间费用为1.27亿元，较上年同期增加1489.49万元；期间费用率为15.13%，较上年同期上升2.68个百分点。其中，销售费用同比增长17.01%，管理费用同比下降7.7%，研发费用同比增长7.99%，财务费用由去年同期的-1558.82万元变为-688.44万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期加大市场开发投入，职工薪酬及展览费增加；管理费用的变动主要因为本期修理费及股份支付费用同比下降；财务费用的变动主要因为本期汇率稳定，汇兑收益同比下降；研发费用的变动主要因为研发力度持续加大，对应投入稳步增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少42.00%，占公司总资产比重下降15.19个百分点；固定资产较上年末增加107.71%，占公司总资产比重上升12.75个百分点；在建工程较上年末减少64.42%，占公司总资产比重下降9.94个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加1267.06%，占公司总资产比重上升4.76个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加37.31%，占公司总资产比重上升3.78个百分点；应付票据较上年末减少67.26%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；应付职工薪酬较上年末减少32.22%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加629.58%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.45亿元，占净资产的21.22%，较上年末增加1981.55万元。其中，存货跌价准备为634.0万元，计提比例为1.81%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为38.31%，相比上年末上升2.28个百分点；有息资产负债率为15.54%，相比上年末上升0.47个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.90，速动比率为2.28。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为弘尚资产弘利2号私募证券投资基金、天弘新价值灵活配置混合型证券投资基金、天弘多元收益债券型证券投资基金，取代了一季度末的国泰基金-农业银行-国泰基金蓝筹臻选1号集合资产管理计划、崔朴乐、吴滨。在具体持股比例上，常熟市千斤顶厂持股有所上升，国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，大元泵业21.00%股份处于质押状态。其中，第一大股东韩元再质押700.00万股公司股份，占其全部持股的33.19%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7778户，较一季度末下降了496户，降幅5.99%；户均持股市值由一季度末的46.40万元下降至40.94万元，降幅为11.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。