秦安股份降本增效毛利率涨7个点 新能源市占率提高扣非年增130%

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 徐佳

　　聚焦汽车发动机核心零部件主业，秦安股份（603758.SH）盈利能力明显提升。

　　3月12日晚间，秦安股份披露的年报显示，2023年，公司实现营业收入17.4亿元，同比增长37.8%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）2.61亿元，同比增长43.87%；扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）2.89亿元，同比增长130.4%。

　　秦安股份称，业绩增长主要是因为公司积极调整客户及产品结构，加强内部管理，降本增效。

　　长江商报记者注意到，2023年，秦安股份的营业成本为12.55亿元，同比增长24.55%，由于销量上涨，产能利用率提高，单位固定费用下降，持续开展的降本增效等因素，成本上升率低于收入。报告期内，公司主营业务毛利率为26.73%，同比提升7.42个百分点。

　　值得关注的是，相较于燃油乘用车市场，秦安股份在新能源混动汽车市场占有率提升明显。2023年，秦安股份的主要产品中，缸盖、缸体、曲轴、变速箱体及其他产品在新能源混动汽车市场的占有率分别为15.52%、11.34%、3.93%、1.04%，上年同期分别为4.41%、0.6%、0%、0%。

　　扣非达上市后最高

　　据了解，秦安股份主要从事汽车发动机核心零部件、变速器关重零部件、新能源混合动力驱动系统等产品的研发、生产及销售。2017年5月，秦安股份在沪市主板上市。

　　上市之后，秦安股份的业绩曾出现波动。2017年和2018年，秦安股份分别实现营业收入12.23亿元、6.76亿元，同比变动1.96%、-44.71%；净利润分别为1.88亿元、-6365.01万元，同比减少13.55%、133.85%。上市次年，秦安股份的扣非净利润就出现亏损。

　　2019年，随着土地资产处置等方面的收益增加，秦安股份净利润扭亏为盈1.18亿元，扣非净利润依旧亏损1.15亿元。

　　2020年，秦安股份的主业盈利能力恢复。2020年至2022年，公司实现净利润3.25亿元、1.03亿元、1.81亿元，同比增长175.34%、-68.44%、76.78%；扣非净利润6995.47万元、1.7亿元、1.25亿元，同比增长160.99%、142.83%、-26.23%。

　　值得关注的是，秦安股份的净利润和扣非净利润存在差异，还受到投资收益的影响。2020年4月，秦安股份进军期货市场，此后还因“炒期货”受市场关注。2021年，秦安股份期货投资平仓收益-1.26亿元，使得当期净利润大幅下滑。2022年开始，秦安股份不再开展投资性期货业务，而是转向上市公司投资。

　　长江商报记者注意到，2021年，秦安股份参与认购涪陵电力、创意信息非公开发行股份，共计投资近1亿元。2021年和2022年，秦安股份的投资收益分别为-1.31亿元、2694.23万元。

　　年报显示，2023年，秦安股份通过二级市场买入股票，累计投资1.72亿元。截至2023年末，秦安股份交易性金融资产为1.09亿元，其中成本为1.48亿元，公允价值变动为-3824.24万元。

　　不过，尽管投资端仍有波动，但秦安股份的主营业务盈利能力已快速恢复，并达到上市后最高水平。

　　年报显示，2023年，秦安股份实现营业收入17.4亿元，同比增长37.8%；净利润2.61亿元，同比增长43.87%；扣非净利润2.89亿元，同比增长130.4%。

　　对此，秦安股份称，公司业绩增长主要为公司积极调整客户及产品结构，加强内部管理，降本增效所致。

　　2023年，秦安股份的营业成本为12.55亿元，同比增长24.55%，由于销量上涨，产能利用率提高，单位固定费用下降，持续开展的降本增效等因素，成本上升率低于收入。报告期内，公司主营业务毛利率为26.73%，同比提升7.42个百分点。

　　加大新能源市场开拓

　　作为专业汽车轻量化结构件供应商，在汽车动力系统、传动系统零部件领域，秦安股份已具有一定的规模和产品优势。

　　长江商报记者注意到，在燃油乘用车市场中，2023年，秦安股份的缸盖、变速器箱体及其他产品的市场占有率分别由2022年的3.21%、0.94%提升至3.22%、1.72%。

　　秦安股份称，公司产品的产销规模、主机配套市场占有率在发动机核心零部件制造企业中具有一定优势，目前公司拥有大批量的生产规模和较强的供货能力成为公司赢得市场订单的重要因素。

　　值得关注的是，近年来，随着新能源汽车的高速发展，秦安股份于2018年设立了全资子公司美沣秦安进入新能源领域，从事新能源混合动力驱动系统产品的研发、生产及销售。

　　而相较于燃油乘用车市场而言，秦安股份在新能源混动汽车市场占有率提升明显。2023年，秦安股份的主要产品中，缸盖、缸体、曲轴、变速箱体及其他产品在新能源混动汽车市场的占有率分别为15.52%、11.34%、3.93%、1.04%，上年同期分别为4.41%、0.6%、0%、0%。

　　秦安股份还表示，2024年，公司将继续紧跟行业发展趋势，在深耕现有客户及产品的基础上，努力进行新能源市场开拓和新项目开发，继续提升新能源客户占比，进一步优化客户结构，分散业务风险。

　　目前，秦安股份的新能源基地建设已取得阶段性成果。年报显示，秦安股份的新能源汽车驱动系统基地用于研发和生产混合动力驱动系统总成，2022年已基本完成试验中心、客户接待中心的施工建设，2023年基本完成了总装配厂房的施工建设，并已建成试车跑道、试验中心无负荷、三电机、电机、发动机、动力总成、整车转毂等试验台，为公司混合动力驱动系统总成的开发提供试验条件。

　　此外，秦安股份还与北京理工大学合作建立了联合试验室，共同对电机控制、整车控制、齿轮设计和专项测试等实行具体深化研究，提高公司整体研发水平。

　　需要注意的是，秦安股份再次进行高比例分红。2023年，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），现金分红金额2.16亿元，占当期净利润的比例为82.95%。若算上已用于股份回购的4000万元，秦安股份2023年的分红金额合计为2.56亿元，占当期净利润的比例为98.3%。

　　同花顺数据显示，2021年和2022年，秦安股份曾推出每10股派发现金红利5元、10元的利润分配方案，现金分红金额分别为2.07亿元、4.22亿元，现金分红率高达208.33%、232.56%。