隆鑫通用：2023年净利润同比增长10.65% 拟10派1元

中证智能财讯 隆鑫通用（603766）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入130.66亿元，同比增长5.29%；归母净利润5.83亿元，同比增长10.65%；扣非净利润6.42亿元，同比增长35.71%；经营活动产生的现金流量净额为24.03亿元，同比增长100.87%；报告期内，隆鑫通用基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为7.28%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以4月26日收盘价计算，隆鑫通用目前市盈率（TTM）约为23.23倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为1.04倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，隆鑫通用近三年营业总收入复合增长率为7.78%，在摩托车及其他行业已披露2023年数据的15家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为6.73%，排名8/15。

分产品来看，2023年公司主营业务中，摩托车及发动机收入94.67亿元，占营业收入的72.46%；通用机械产品收入27.33亿元，同比下降19.93%，占营业收入的20.92%。

2023年，公司毛利率为18.54%，同比上升1.15个百分点；净利率为3.63%，较上年同期下降0.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.73%，同比上升4.46个百分点，环比上升0.16个百分点；净利率为-7.57%，较上年同期上升3.03个百分点，较上一季度下降15.50个百分点。

分产品看，摩托车及发动机、通用机械产品2023年毛利率分别为17.85%、20.85%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额43.96亿元，占总销售金额比例为33.65%，公司前五名供应商合计采购金额8.76亿元，占年度采购总额比例为8.23%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.28%，较上年同期增长0.34个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.55%，较上年同期下降0.89个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为24.03亿元，同比增长100.87%；筹资活动现金流净额-4.05亿元，同比减少4.94亿元；投资活动现金流净额-1.90亿元，上年同期为-3.96亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为17.38亿元，相比上年同期增长338.25%。

2023年，公司营业收入现金比为95.94%，净现比为411.94%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.99次，上年同期为0.96次（2022年行业平均值为1.05次，公司位居同行业12/17）；固定资产周转率为5.10次，上年同期为4.57次（2022年行业平均值为8.06次，公司位居同行业13/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.22次、13.94次。

2023年，公司期间费用为11.77亿元，较上年同期增加2.37亿元；期间费用率为9.01%，较上年同期上升1.43个百分点。其中，销售费用同比增长26.36%，管理费用同比增长22.55%，研发费用同比下降1.44%，财务费用由去年同期的-1.68亿元变为-7601.94万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加59.47%，占公司总资产比重上升12.15个百分点；交易性金融资产较上年末减少91.32%，占公司总资产比重下降4.70个百分点；固定资产较上年末减少10.04%，占公司总资产比重下降4.02个百分点；应收账款较上年末减少15.19%，占公司总资产比重下降2.57个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加25.46%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；长期递延收益较上年末减少62.71%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；应付票据较上年末增加30.42%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少78.31%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.03亿元，占净资产的8.51%，较上年末减少1.22亿元。其中，存货跌价准备为7318.07万元，计提比例为9.43%。

2023年全年，公司研发投入金额为5.24亿元，同比下降6.71%；研发投入占营业收入比例为4.01%，相比上年同期下降0.52个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为12.77%。

资料显示，截至2023年12月31日，公司国内外有效专利1815件，其中，发明专利323件和实用新型专利738件；获得注册商标835件。报告期内，公司新增授权专利262件，其中，发明专利40件。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为39.55%，相比上年末上升4.12个百分点；有息资产负债率为2.27%，相比上年末下降2.79个百分点。

2023年，公司流动比率为1.87，速动比率为1.74。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为隆鑫控股有限公司，占比50.07%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，刘琳、龚文瑾、高勇、裘江湛持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.43万户，较三季度末增长了881户，增幅2.64%；户均持股市值由三季度末的35.81万元下降至30.88万元，降幅为13.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。