错过电商风口的来伊份已追不上同行

查股网  2024-04-29 18:42  来伊份(603777)个股分析

界面新闻记者 | 李烨

界面新闻编辑 | 牙韩翔

来伊份在2023年出现了上市以来首次营收出现下滑的情况。

据它在4月26日发布的财报显示,该公司2023年全年实现营业总收入39.77亿元,同比减少9.25%;归属于上市公司股东的净利润为0.57亿元,同比减少44.09%;扣除非经常性损益的净利润为1169.62万元,同比下跌80.43%——这也是它自2016年上市以来首次营收出现下滑。

来伊份称,受上海区域特定渠道团购业务收入减少的影响,以及部分电商业务战略调优后业务规模下降的影响,导致公司营业收入及净利润同比下降。

年报显示,2023年来伊份特渠录得营收2.15亿元,同比减少38.54%;电商营业收入3.28亿元,同比减少34.58%。

来伊份的特通渠道指的是包括大客户团购、经销商、KA等在内的销售渠道,不过本次财报中所称的“上海区域特定渠道团购业务”则指的是2022年疫情期间持有的政府保供订单,据来伊份曾披露信息,2022年来伊份成为上海保供单位,在整个保供应期间服务了228万份订单。

但除去这项并不会持续下去的影响因素外,来伊份的业绩也不算乐观。

2023年分季度来看,来伊份的营收与净利皆呈下滑趋势。前三季度,来伊份的营收分别为12.12亿元、8.98亿元和8.92亿元,分别同比下滑7.80%、10%和4.79%,净利润则从7121.34万元,降至亏损4983.80万。

图片来源:界面新闻 范剑磊图片来源:界面新闻 范剑磊

尽管当下大环境对整体休闲零食行业来说都不好过,但对比同行的业绩,来伊份有些掉队。

良品铺子三只松鼠盐津铺子有友食品等休闲零食行业主要上市公司对比,2023年来伊份的营收仅超越了有友食品的9.66亿元,然而净利润却垫底,上述几家公司2023年净利分别为1.8亿、2.2亿、5.82亿与1.16亿。

来伊份业绩已经持续低迷多年。2016年A股上市后就走上下坡路,营收虽维持了正增长,净利润却出现连续下滑,2020年时遭遇了上市后的首度亏损,净利润亏损达6519.53万元。

这或许与来伊份过于倚重线下渠道有关。

来自电商的收入在来伊份总营收中占比并不算高,2023年电商渠道营收3.28亿元,相比之下,门店零售营收25.7亿元、加盟商批发营收7.31亿元,特渠则录得2.15亿元。

而它在2023年延续了过去几年的动作,继续发力加盟店。

至2023年12月31日,来伊份门店总数达3685家,同比增加63家。其中,直营门店1910家,同比减少218家;加盟门店1775家,同比增加281家,加盟店占比48%。

从来伊份的角度,发力加盟店的考虑是想通过全国扩店“走出上海”——往年财报中,仅是上海地区的门店数量占比就在4成以上。2017年,来伊份启动“万家灯火”计划,目标是期望在2023年达成万店目标,其中将精耕上海、江苏等成熟市场、发展安徽、北京等成长市场、培育深圳、江西、重庆等新市场。

但从2023年成果来看,来伊份距离这一目标差距太大。门店规模未达标之外,来伊份依然未能走出江浙沪。报告期内,来伊份上海门店数量1539家,江苏门店1297家,浙江、安徽门店规模紧随其后,分别为225家、265家店。其余市场门店则均未超过百家。

此外,来伊份对电商渠道的举措带来的成效并不够明显,这或将让它进一步错失该风口。

虽然财报中称,报告期内公司通过来伊份APP及电商平台导流,不断优化智能供应链物流体系,实现了线下线上产品、品牌、营销以及供应链管理等全方位的业务融合。此外公司在线上优化了产品结构,聚焦高价值品类,电商赛道由自运营及代运营模式转为经销模式,在营收规模下降的情况下电商版块实现扭亏。

但结合过去几年财报来看,来伊份电商收入一直在减少,2021-2023年,来伊份该板块营收分别为5.43亿元、5.02亿元、3.28亿元,分别较上年同期减少8.58%、7.54%、34.58%。

这让来伊份在竞争中处于不利的局面。

来伊份在线上的动作与同行相比已经太迟缓,一个可参考的对比是,来自第三方电商平台营业收入已经在2023年占到了三只松鼠总营收的69.59%,抖音成为它第二大电商渠道;线下,零食很忙、赵一鸣零食等量贩店则正在抱团作战,一路狂奔,目前主要品牌的门店规模都在数百至上千家左右,不断抢占市场。

业绩长期低迷下,来伊份还在寻找新的出口,包括先后布局过咖啡、白酒、气泡水、粮油调味、水果生鲜等多个食品品类,甚至在美妆护肤、日用百货等非食品领域也有所涉猎。

2023年报中公司称,当前产品主要覆盖了坚果炒货、肉类零食、糕点饼干、果干蜜饯、冲调速食、礼文化、饮品等13大核心品类,1400余款商品,此外还推出了乳品饮料、生鲜、水果、咖啡、低GI类、多温度带(冷冻冷藏)食品,IP衍生品等进一步丰富品类,

但从成果上来看,来伊份主业不稳的情况下,副业取得的成效也甚微。

以“白酒”为例,2021-2023年,醉爱系列白酒所属公司营收分别为857.1万元、561.3万元与691.3万元,在总营收占比中微乎其微。去年11月面对投资者提问其咖啡版块“来咖”销量时,公司也未直接答复,而是称“相关经营情况请关注公司定期报告”,但在年度财务报告中,关于上述副业进展的更具体情况,界面新闻未查看到相关信息。