威龙股份：2024年上半年盈利944.90万元 同比扭亏

中证智能财讯 威龙股份（603779）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.21亿元，同比增长24.40%；归母净利润944.9万元，同比扭亏；扣非净利润903.31万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-1897.63万元，上年同期为493.84万元；报告期内，威龙股份基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为1.67%。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内销售收入增加。

以8月28日收盘价计算，威龙股份目前市盈率（TTM）约为-19.31倍，市净率（LF）约为4.53倍，市销率（TTM）约为5.98倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8456.35万元，同比下降25.87%，环比下降37.91%；归母净利润-901.81万元，同比下降292.96%，环比下降148.83%；扣非净利润-891.39万元，同比下降289.01%，环比下降149.67%。

半年报显示，报告期内，公司作为中国大型葡萄酒生产企业之一，是国内最早进行有机酿酒葡萄生产与加工关键技术的研究、开发与示范企业之一。主要业务为酿酒葡萄种植，葡萄酒与白兰地的生产及销售，是集生产销售为一体的经营模式。主要产品有有机葡萄酒、生态葡萄酒、传统葡萄酒、葡萄蒸馏酒、白兰地等系列产品。

2024年上半年，公司毛利率为52.87%，同比上升5.00个百分点；净利率为4.28%，较上年同期上升11.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为48.15%，同比下降2.12个百分点，环比下降7.65个百分点；净利率为-10.66%，较上年同期下降14.77个百分点，较上一季度下降24.22个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.67%，较上年同期增长3.53个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.89%，较上年同期增长2.17个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1897.63万元，同比减少2391.47万元；筹资活动现金流净额2863.74万元，同比增加6803.99万元；投资活动现金流净额-177.16万元，上年同期为2604.7万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4079.00万元，上年同期为8085.37万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为75.51%，净现比为-200.83%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业10/16）；固定资产周转率为0.61次，上年同期为0.46次（2023年上半年行业平均值为0.68次，公司位居同行业11/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.59次、0.24次。

2024年上半年，公司期间费用为8165.98万元，较上年同期减少1282.48万元；期间费用率为36.99%，较上年同期下降16.25个百分点。其中，销售费用同比下降9.06%，管理费用同比下降8.38%，研发费用同比下降80.8%，财务费用同比下降16.12%。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内广告宣传费、办公费减少；管理费用的变动主要因为报告期内存货报废减少；财务费用的变动主要因为报告期内银行贷款额比去年同期减少，导致利息支出减少；研发费用的变动主要因为报告期内研发新品酒类所发生的研发支出减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少4.90%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；存货较上年末减少3.76%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；货币资金较上年末增加56.13%，占公司总资产比重上升0.69个百分点；应收票据较上年末增加11.17%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加26.10%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；应付账款较上年末减少36.81%，占公司总资产比重下降2.91个百分点，主要系本期支付供应商货款增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少29.14%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；合同负债较上年末减少68.74%，占公司总资产比重下降0.98个百分点，主要系本期预收货款减少。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.19亿元，占净资产的74.19%，较上年末减少1636.03万元。其中，存货跌价准备为1.7亿元，计提比例为28.9%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.87%，相比上年末下降1.35个百分点；有息资产负债率为19.90%，相比上年末上升3.78个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.26，速动比率为0.28。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为林辉军、姜云红、姜正初，取代了一季度末的深圳市仕乾投资发展有限公司、中铁宝盈资产-平安银行-中铁宝盈-润金1号资产管理计划、江苏隆力奇集团有限公司。在具体持股比例上，卢智伟、杨遇春持股有所上升，北京弘翰商务服务有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，威龙股份20.11%股份处于质押状态。其中，第一大股东星河息壤(浙江)数智科技有限公司质押4792.15万股公司股份，占其全部持股的76.59%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.95万户，较一季度末下降了5021户，降幅20.48%；户均持股市值由一季度末的12.57万元上升至14.51万元，增幅为15.43%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。