科博达：2023年净利润同比增长35.26% 拟10派6元

中证智能财讯 科博达（603786）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入46.25亿元，同比增长36.68%；归母净利润6.09亿元，同比增长35.26%；扣非净利润5.73亿元，同比增长32.54%；经营活动产生的现金流量净额为4.32亿元，上年同期为-1079.53万元；报告期内，科博达基本每股收益为1.518元，加权平均净资产收益率为13.82%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。

以4月19日收盘价计算，科博达目前市盈率（TTM）约为39.37倍，市净率（LF）约为5.15倍，市销率（TTM）约为5.18倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，科博达近三年营业总收入复合增长率为16.65%，在汽车电子电气系统行业已披露2023年数据的15家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为5.77%，排名10/15。

分产品来看，2023年公司主营业务中，照明控制系统收入23.66亿元，同比增长36.36%，占营业收入的51.16%；电机控制系统收入7.94亿元，同比增长27.72%，占营业收入的17.18%；车载电器与电子收入7.63亿元，同比增长13.59%，占营业收入的16.50%。

截至2023年末，公司员工总数为2796人，人均创收165.42万元，人均创利21.78万元，人均薪酬21.96万元，较上年同期分别增长18.35%、17.12%、3.09%。

2023年，公司毛利率为29.55%，同比下降3.34个百分点；净利率为14.06%，较上年同期下降0.76个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.81%，同比下降1.45个百分点，环比下降3.75个百分点；净利率为11.55%，较上年同期上升0.78个百分点，较上一季度下降4.00个百分点。

分产品看，照明控制系统、电机控制系统、车载电器与电子2023年毛利率分别为29.30%、27.56%、27.37%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额16.12亿元，占总销售金额比例为36.00%，公司前五名供应商合计采购金额10.66亿元，占年度采购总额比例为33.00%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.82%，较上年同期增长2.89个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.84%，较上年同期增长1.75个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.32亿元，同比增加4.43亿元；筹资活动现金流净额1.10亿元，同比增加1.14亿元；投资活动现金流净额-2.37亿元，上年同期为-304.58万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9102.76万元，上年同期为-2268.26万元。

2023年，公司营业收入现金比为93.15%，净现比为70.99%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.79次，上年同期为0.67次（2022年行业平均值为0.65次，公司位居同行业15/29）；固定资产周转率为7.01次，上年同期为5.86次（2022年行业平均值为4.38次，公司位居同行业8/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.51次、2.53次。

2023年，公司期间费用为7.36亿元，较上年同期增加1.42亿元；但期间费用率为15.91%，较上年同期下降1.64个百分点。其中，销售费用同比增长13.48%，管理费用同比增长29.11%，研发费用同比增长18.5%，财务费用由去年同期的-2937.97万元变为-1843.30万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加38.52%，占公司总资产比重上升3.22个百分点；货币资金较上年末增加45.35%，占公司总资产比重上升2.73个百分点；其他流动资产较上年末减少75.13%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；存货较上年末增加9.43%，占公司总资产比重下降2.05个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加147.79%，占公司总资产比重上升5.11个百分点；应付账款较上年末增加40.06%，占公司总资产比重上升1.32个百分点；应付职工薪酬较上年末增加43.47%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；长期应付款合计较上年末减少33.55%，占公司总资产比重下降0.81个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为13.46亿元，占净资产的28.88%，较上年末增加1.16亿元。其中，存货跌价准备为7445.08万元，计提比例为5.24%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.44亿元，同比增长18.50%；研发投入占营业收入比例为9.59%，相比上年同期下降1.47个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为24.50%，相比上年末上升5.77个百分点；有息资产负债率为10.03%，相比上年末上升5.14个百分点。

2023年，公司流动比率为3.42，速动比率为2.48。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国泰智能汽车股票型证券投资基金，取代了三季度末的上海汉世纪投资管理有限公司-上海张江汉世纪股权投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，兴全合泰混合型证券投资基金、兴证全球合衡三年持有期混合型证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5313户，较三季度末下降了536户，降幅9.16%；户均持股市值由三季度末的505.50万元上升至542.59万元，增幅为7.34%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。