歌力思前三季度增收难增利 线上布局初显成效

21世纪经济报道 欧雪 深圳报道

10月29日晚间，歌力思（603808.SH）披露2024年三季度报告。

前三季度，公司实现营收21.52亿元，同比增加4.2%；净利润约2153万元，同比减少84.22%；基本每股收益0.06元，同比减少83.78%。

今年以来，歌力思持续增收不增利。公司对此认为，这主要与国内直营店铺数量增加较多导致相关费用有所增加、海外业务亏损加大，投资百秋尚美收益下降较大等有关。

不过，整体来看，前三季度，公司成长期的国际品牌延续快速增长表现，主品牌也实现稳健成长。并且，公司线上多品牌多平台布局继续推进，整体线上销售收入增长38%。

截至10月30日收盘，歌力思报收于6.97元/股，下跌1.55%，换手率1.30%，成交量4.81万手，成交额3362万元。

增收不增利

2023年，歌力思净利润迎来高增，同比增长416.56%。但今年以来，歌力思虽营收维持增长，但一直陷入增收不增利的困境。

财务报告显示，歌力思在一季报、半年报和三季报分别实现营收7.29亿元、14.48亿元和21.52亿元，分别同比增长12.47%、5.49%和4.20%。

但同期，歌力思的净利润下滑幅度逐渐增大，分别录得净利润2919.50万元、5855.09万元和2153万元，分别同比下降38.25%、46.60%和84.22%。

其中，第三季度公司净利润甚至由盈转亏，净亏损3702.57万元，同比下降238.51%。

对于前三季度营收增长的原因，歌力思在公告中表示，报告期内公司多品牌矩阵协同推动收入增长，特别是国内市场保持了11.5%的增长速度。同时，公司线上通过多品牌和多平台广泛布局，取得良好成效，线上销售收入同比增长38%。

值得注意的是，2024年前三季度，公司成长期的国际品牌延续快速增长表现，主品牌也实现稳健成长。

分品牌来看，主品牌ELLASSAY品牌在国内高端女装行业中表现稳健，前三季度实现收入8.20亿元，同比增长14.2%。self-portrait实现收入3.55亿元，同比增长18.2%，IRO品牌实现收入4.65亿元，中国区收入同比增长15.4%，Laurèl实现收入2.82亿元，同比增长21.3%。Ed Hardy品牌持续推进渠道结构升级，实现营收1.81亿元。

而对于净利下滑，歌力思则表示主要有三大原因。首先，国内直营店铺数量较去年有所增加，导致相关费用有所增长，同时唐利国际前三季度经营业绩未达预期，使得国内业务经营性净利润较去年同期有所下降。

同时，由于海外地区仍受通货膨胀、地缘局势等宏观因素影响，收入同比下滑，但刚性费用占比较高，导致海外业务亏损同比明显加大。

再者，公司重要参股公司百秋尚美收到补助减少较多，直播电商、仓储等新业务仍处于前期投入期，导致公司投资收益有所下降。

实际上，受消费需求疲软等影响，前三季度全国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额仅同比增长0.2%。

在增速放缓背后，今年大部分中高端服装集团的业绩增长都面临较大压力。除了歌力思外，地素时尚前三季度营业收入为16.13亿元，同比下降12.59%，净利润为2.79亿元，同比下降32.55%；安正时尚前三季度营业收入为14.71亿元，同比下降8.42%；净利润为-3125.18万元，同比下降203.10%。

线上收入同比增长38%

“对高端品牌来说，在未来十年内，线下应该都是主战场的状态。”歌力思董事长夏国新此前在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

今年，歌力思继续在线下和线上之间持续发力，大部分重心仍放在线下，但线上销售迎来较快增长。

线上方面，公司营收还处在初期阶段，主要通过多品牌和多平台广泛布局。前三季度，公司线上销售实现收入3.68亿元，去年同期为2.68亿元，同比增长38%。

值得注意的是，ELLASSAY品牌实现抖音平台突破，天猫也延续增长，推动线上收入同比增长65%；Laurèl品牌在天猫、唯品会均增长，同时积极探索小红书的布局，推动线上收入同比增长61%；self-portrait品牌线上同比实现43%增长；IRO品牌中国区线上实现近40%增长；EdHardy品牌推动线上货品结构调整等。

而线下，公司前三季度线下销售实现17.38亿元，去年同期为17.7亿元，同比有所下降。

截至第三季度末，歌力思实体门店合计658家，较年初净增加6家。其中，报告期内，公司关闭门店63家，新开门店69家，其中新开门店主要集中在self-portrait、Laurèl以及IRO中国区，线下门店数量较年初分别净增加14、3和5家。

此外，前三季度公司直营店收入同比增长10.28%，分销店收入同比下滑25.53%，两者毛利率均有所下降，分别减少0.24个百分点和0.69个百分点。