ST柯利达：2024年上半年净利润1400.41万元 同比增长12.62%
中证智能财讯 ST柯利达（603828）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入11.48亿元，同比增长12.26%；归母净利润1400.41万元，同比增长12.62%；扣非净利润210.23万元，同比下降82.43%；经营活动产生的现金流量净额为4918.51万元，上年同期为-6447.16万元；报告期内，ST柯利达基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为1.89%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1190.19万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为958.80万元，少数股东权益影响额（税后）为-4.54万元。
以8月29日收盘价计算，ST柯利达目前市盈率（TTM）约为-7.75倍，市净率（LF）约为1.31倍，市销率（TTM）约为0.37倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.39亿元，同比下降18.33%，环比下降11.38%；归母净利润-557.73万元，同比下降186.82%，环比下降128.48%；扣非净利润-973.02万元，同比下降248.56%，环比下降182.23%。
半年报显示，公司主营业务为建筑幕墙与建筑装饰工程的设计与施工，坚持“内外兼修”的经营理念，深耕江苏，加速拓展全国；建筑幕墙设计、生产、施工与公共建筑装饰设计、施工协同发展，以“为城市经典留影”为建设理念，专筑精品工程。以研发设计为先导，以科技为驱动力，大力开拓装配化装修市场，引领建筑装饰装配化进程，目前，已形成建筑幕墙、建筑装饰、装配化装修、设计、建筑设计与EPC、光伏建筑一体化等六大业务板块。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，建筑幕墙工程收入6.80亿元，同比增长19.27%，占营业收入的59.21%；公共建筑装饰工程收入3.46亿元，同比增长7.05%，占营业收入的30.13%；装配式装修收入0.66亿元，同比增长3.80%，占营业收入的5.75%。
2024年上半年，公司毛利率为11.64%，同比下降0.11个百分点；净利率为1.13%，较上年同期下降0.22个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为10.58%，同比下降4.43个百分点，环比下降2.00个百分点；净利率为-1.09%，较上年同期下降2.33个百分点，较上一季度下降4.18个百分点。
分产品看，建筑幕墙工程、公共建筑装饰工程、装配式装修2024年上半年毛利率分别为11.33%、9.06%、11.29%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.89%，较上年同期增长0.46个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.47%，较上年同期增长0.22个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4918.51万元，同比增加1.14亿元；筹资活动现金流净额-9858.75万元，同比减少6274.54万元；投资活动现金流净额8723.49万元，上年同期为3216.38万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.34亿元，上年同期为-0.83亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为134.63%，净现比为351.22%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业11/24）；固定资产周转率为2.16次，上年同期为1.96次（2023年上半年行业平均值为4.60次，公司位居同行业17/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.41次、120.03次。
2024年上半年，公司期间费用为1.31亿元，较上年同期增加983.13万元；但期间费用率为11.37%，较上年同期下降0.43个百分点。其中，销售费用同比下降12.14%，管理费用同比增长3.19%，研发费用同比增长18.87%，财务费用同比增长8.77%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同资产较上年末减少2.64%，占公司总资产比重上升4.61个百分点；预付款项较上年末减少86.14%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；货币资金较上年末减少42.51%，占公司总资产比重下降2.90个百分点；无形资产较上年末减少4.26%，占公司总资产比重上升1.54个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少19.14%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少88.74%，占公司总资产比重下降3.19个百分点；短期借款较上年末减少8.87%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；应付票据较上年末减少87.95%，占公司总资产比重下降1.82个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为816.93万元，占净资产的1.09%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为82.48%，相比上年末下降2.73个百分点；有息资产负债率为40.24%，相比上年末上升3.43个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.99，速动比率为0.99。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为苏州柯利达集团有限公司，占比30.48%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。
值得注意的是，根据半年报数据，ST柯利达22.77%股份处于质押状态。其中，第一大股东苏州柯利达集团有限公司质押1.36亿股公司股份，占其全部持股的74.70%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.29万户，较一季度末下降了5733户，降幅30.84%；户均持股市值由一季度末的9.17万元下降至6.72万元，降幅为26.72%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。