欧派家居：2024年上半年净利润9.90亿元 同比下降12.61%

中证智能财讯 欧派家居（603833）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入85.83亿元，同比下降12.81%；归母净利润9.90亿元，同比下降12.61%；经营活动产生的现金流量净额为12.50亿元，同比下降39.85%；报告期内，欧派家居基本每股收益为1.62元，加权平均净资产收益率为5.32%。

以8月30日收盘价计算，欧派家居目前市盈率（TTM）约为9.34倍，市净率（LF）约为1.55倍，市销率（TTM）约为1.26倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入49.62亿元，同比下降20.91%，环比增长37.01%；归母净利润7.72亿元，同比下降21.26%，环比增长254.10%；扣非净利润6.34亿元，同比下降32.72%，环比增长343.51%。

资料显示，公司主要从事全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务。

2024年上半年，公司毛利率为32.57%，同比上升1.05个百分点；净利率为11.57%，较上年同期上升0.13个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为34.46%，同比上升0.19个百分点，环比上升4.48个百分点；净利率为15.61%，较上年同期上升0.03个百分点，较上一季度上升9.58个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为12.50亿元，同比下降39.85%；筹资活动现金流净额16.02亿元，同比增加4.81亿元；投资活动现金流净额-30.98亿元，上年同期为9.56亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.89亿元，上年同期为27.48亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为120.00%，净现比为126.29%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业6/16）；固定资产周转率为1.20次，上年同期为1.48次（2023年上半年行业平均值为1.02次，公司位居同行业4/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.22次、5.56次。

2024年上半年，公司期间费用为18.89亿元，较上年同期增加1.15亿元；期间费用率为22.01%，较上年同期上升3.99个百分点。其中，销售费用同比增长10.93%，管理费用同比下降5.02%，研发费用同比下降4.66%，财务费用由去年同期的-1.80亿元变为-1.09亿元。

资料显示，财务费用的变动主要因为汇率变动，汇兑损失增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少8.33%，占公司总资产比重下降4.59个百分点；交易性金融资产较上年末增加671.23%，占公司总资产比重上升4.12个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加151.52%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；其他非流动资产较上年末减少2.50%，占公司总资产比重下降1.23个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加183.75%，占公司总资产比重上升4.85个百分点；短期借款较上年末增加12.41%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；长期借款较上年末减少83.02%，占公司总资产比重下降1.48个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加762.03%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9.5亿元，占净资产的5.46%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为51.68%，相比上年末上升4.43个百分点；有息资产负债率为30.81%，相比上年末上升1.28个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.10，速动比率为1.04。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达蓝筹精选混合型证券投资基金、易方达基金管理有限公司-社保基金1104组合、易方达泰利增长股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司，取代了一季度末的广发稳健增长证券投资基金、基本养老保险基金八零五组合、广发稳健回报混合型证券投资基金。在具体持股比例上，全国社保基金一零九组合、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、全国社保基金一一五组合持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.07万户，较一季度末下降了150户，降幅0.72%；户均持股市值由一季度末的186.46万元下降至157.47万元，降幅为15.55%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。