好太太：2023年净利润同比增长49.71% 拟10派3元

中证智能财讯 好太太（603848）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.88亿元，同比增长22.16%；归母净利润3.27亿元，同比增长49.71%；扣非净利润3.23亿元，同比增长46.18%；经营活动产生的现金流量净额为5.04亿元，同比增长286.98%；报告期内，好太太基本每股收益为0.82元，加权平均净资产收益率为15.18%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

以4月22日收盘价计算，好太太目前市盈率（TTM）约为18.66倍，市净率（LF）约为2.66倍，市销率（TTM）约为3.62倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，好太太近三年营业总收入复合增长率为13.33%，近三年净利润复合年增长率为7.19%。

年报称，好太太是一家集研发、生产、销售、服务于一体的智能家居企业，深耕以织物智能护理为代表的智能家居领域二十余载，产品与服务涵盖全屋织物智能护理、智能看护、智能光感等领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，智能家居产品收入14.33亿元，同比增长26.39%，占营业收入的84.86%；晾衣架产品收入2.16亿元，同比增长1.58%，占营业收入的12.77%。

截至2023年末，公司员工总数为1311人，人均创收128.78万元，人均创利24.96万元，人均薪酬16.25万元，较上年同期分别变化14.90%、40.81%、-1.13%。

2023年，公司毛利率为51.35%，同比上升4.98个百分点；净利率为19.36%，较上年同期上升3.55个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为53.05%，同比上升3.30个百分点，环比上升0.28个百分点；净利率为15.52%，较上年同期上升3.16个百分点，较上一季度下降6.61个百分点。

分产品看，智能家居产品、晾衣架产品2023年毛利率分别为53.10%、44.04%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.58亿元，占总销售金额比例为51.34%，公司前五名供应商合计采购金额2.61亿元，占年度采购总额比例为47.02%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.18%，较上年同期增长3.85个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.33%，较上年同期增长2.63个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.04亿元，同比增长286.98%；筹资活动现金流净额-9095.43万元，同比减少4.21亿元；投资活动现金流净额-1.50亿元，上年同期为-7.28亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5.96亿元，上年同期为-7.37亿元。

2023年，公司营业收入现金比为119.92%，净现比为154.14%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.56次，上年同期为0.54次（2022年行业平均值为0.77次，公司位居同行业13/17）；固定资产周转率为4.60次，上年同期为4.25次（2022年行业平均值为4.65次，公司位居同行业9/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为17.60次、4.63次。

2023年，公司期间费用为4.75亿元，同比增长1.04亿元；期间费用率为28.16%，同比增长1.3个百分点。其中，销售费用同比增长33%，管理费用同比增长13.67%，研发费用同比增长21.32%，财务费用-806.59万元，去年同期-736.19万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加206.67%，占公司总资产比重上升7.65个百分点；其他非流动资产较上年末增加89306.03%，占公司总资产比重上升7.06个百分点；无形资产较上年末减少2.39%，占公司总资产比重下降6.49个百分点；固定资产较上年末减少11.59%，占公司总资产比重下降2.91个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加65.88%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；应付票据较上年末增加31.90%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；应交税费较上年末增加92.17%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；合同负债较上年末减少46.63%，占公司总资产比重下降0.76个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.58亿元，占净资产的6.88%，较上年末减少3857.96万元。其中，存货跌价准备为1556.92万元，计提比例为8.97%。

2023年全年，公司研发投入金额为5310.06万元，同比增长21.32%；研发投入占营业收入比例为3.15%，相比上年同期下降0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为14.71%，相比上年末上升1.34个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末下降1.19个百分点。

2023年，公司流动比率为1.48，速动比率为1.12。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的华夏回报二号证券投资基金。在具体持股比例上，中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金、中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，沈汉标、王妙玉、侯鹏德、华夏新兴消费混合型证券投资基金、华夏优加生活混合型证券投资基金、中欧价值发现股票型证券投资基金、华夏回报证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8761户，较三季度末下降了967户，降幅9.94%；户均持股市值由三季度末的65.75万元上升至71.42万元，增幅为8.62%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。